مع مواجهة شركات أشباه الموصلات الأمريكية لتهديد DeepSeek وتصاعد التعريفات التجارية متعددة القطاعات، فإن أسهم الذكاء الاصطناعي الأوروبية في وضع يسمح لها بالتوسع في المشهد الجديد والديناميكي.

في حين زعمت رابطة صناعة أشباه الموصلات أن الرسوم الجمركية من شأنها أن تزيد من تآكل "القدرة التنافسية التكنولوجية" للولايات المتحدة، جدد الرئيس دونالد ترامب التهديدات في 28 يناير/كانون الثاني بفرض "ضريبة بنسبة 100%" على أشباه الموصلات المصنعة في الخارج.

يُعدّ اقتراح التعريفات الجمركية المثير للجدل جزءًا من استراتيجية ترامب لتحفيز التصنيع المحلي، في ظلّ اعتماد الولايات المتحدة المتزايد على تكنولوجيا الرقائق الخارجية المتقدمة. ومؤخرًا، أعلن ترامب في 10 فبراير/شباط فرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على جميع واردات الصلب والألومنيوم إلى الولايات المتحدة.

شهدت العلاقات بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة توترا منذ تنصيب ترامب. ألقى نائب الرئيس، جيه دي فانس، كلمة يوم الجمعة في مؤتمر ميونيخ للأمن، أشار فيها إلى أن الولايات المتحدة لن تدعم أوروبا إذا استمرت في قمع الجماعات السياسية واعتقال المواطنين بتهمة انتهاك حرية التعبير.

ورد وزير الدفاع الألماني بيستوريوس على ذلك ووصف الانتقادات بأنها "غير مقبولة". وأعربت الدبلوماسية الأوروبية كايا كالاس عن دهشتها من "محاضرة" فانس.

أوروبا تدخل سباق الذكاء الاصطناعي باستثمارات ضخمة

انتقد فانس أوروبا أيضًا في العاشر من فبراير خلال خطابه في قمة باريس للذكاء الاصطناعي. ووصف قانون الخدمات الرقمية للاتحاد الأوروبي واللائحة العامة لحماية البيانات بأنهما "قواعد دولية مُرهِقة" تُشكّل عقباتٍ غير ضرورية أمام الشركات.

بعد يوم واحد، دافعت رئيسة المفوضية الأوروبية، أورسولا فون دير لاين، عن موقف الاتحاد الأوروبي من الذكاء الاصطناعي. وتعهدت باتخاذ إجراءات "حازمة ومتناسبة" للتعامل مع الرسوم الجمركية، معلنةً عن استثمارات في الذكاء الاصطناعي.

وأضافت في القمة، في الوقت الذي تواجه فيه الولايات المتحدة منافسين جدد في سباق الذكاء الاصطناعي، "نحن نهدف إلى تعبئة إجمالي 200 مليار يورو لاستثمارات الذكاء الاصطناعي في أوروبا".

يأتي هذا في الوقت الذي أثار فيه إطلاق الصين لبرنامج الذكاء الاصطناعي منخفض التكلفة DeepSeek تساؤلات حول قيادة الولايات المتحدة في مجال الذكاء الاصطناعي بعد أيام قليلة من الإعلان عن المشروع الأمريكي لتوسيع قدرات الذكاء الاصطناعي تحت اسم Stargate.

DeepSeek "أخبار جيدة" لشركات الذكاء الاصطناعي الأوروبية

وقال فيليب نوتون، الرئيس التنفيذي لشركة SiPearl، وهي شركة أوروبية تعمل على تطوير معالجات لأجهزة الكمبيوتر العملاقة: "إذا كانت شركة DeepSeek قادرة على تطوير مثل هذا النموذج مقابل 5.75 مليون يورو فقط، فهذا خبر جيد لأوروبا لأنها تستطيع القيام بذلك بميزانية محدودة".

وقالت مجموعة SoftBank Group Corp، وشركة OpenAI التي يرأسها سام ألتمان، وشركة Oracle Corp، وشركة MGX التي يقع مقرها في الإمارات العربية المتحدة، إنها ستدعم المبادرة التي تبلغ قيمتها 500 مليار دولار.

في غضون ذلك، حذرت شركة سوفت بنك، الداعم الرئيسي لمشروع ستارجيت، في 12 فبراير/شباط، المشروع من الاعتماد على تعهدها السابق بتمويل المشروع بالأسهم بقيمة 500 مليار دولار بعد خسارة قدرها 2.42 مليار دولار في الربع الأخير.

ويوفر هذا التطور رافعة لطموحات الذكاء الاصطناعي في أوروبا، مع استثمارات تصل قيمتها إلى مئات المليارات من اليورو والتي تشكل جزءاً كبيراً من حجم السوق بالكامل.

الرسوم الجمركية ستؤثر على مصنعي الرقائق في الولايات المتحدة

تعتمد الولايات المتحدة بشكل كبير على شركة تصنيع شرائح واحدة، حيث تستورد 92% من شرائحها المتطورة من شركة Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC).

وقد يؤدي هذا الاعتماد إلى تعقيد الأمور بالنسبة لترامب في الوقت الذي يسعى فيه إلى فرض رسوم جمركية على أشباه الموصلات المصنعة في الخارج في محاولة لإعادة الإنتاج المحلي للرقائق المتقدمة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي، من بين تطبيقات أخرى.

قال تيم كولبان، كاتب عمود سابق في بلومبرج أوبينيون ومقره تايبيه: "الولايات المتحدة لا تملك القدرة على تصنيع أي كمية مماثلة تقريبًا من الأجهزة المكافئة. سيستغرق بناء المصانع شهورًا، إن لم يكن سنوات".

مع ذلك، يرفض بالمر لاكي، مؤسس شركة أندوريل إندستريز، ومقرها كاليفورنيا، فكرة أن تطوير التصنيع المحلي عالي التقنية في الولايات المتحدة سيستغرق سنوات. وقال في برنامج شون رايان: "أنا مؤيد للرسوم الجمركية حتى نرتب أمورنا". وأضاف: "أصبح إنشاء التصنيع المتقدم أسهل من أي وقت مضى. إنها مسألة إرادة فحسب".

عقوبات ترامب قد تضر بشركات أشباه الموصلات الأمريكية

إذا فرض ترامب رسومًا جمركية على الرقائق، فقد يعزل شركات أشباه الموصلات الأمريكية عن سلاسل التوريد والتقنيات الحيوية، ويضغط على إيراداتها، نظرًا لاعتمادها على شركة TSMC. وقد تتخلف الولايات المتحدة أكثر في استثمارات تصنيع أشباه الموصلات إذا مضت قدمًا في فرض الرسوم الجمركية.

بصفتها المورّد الرئيسي لرقائق الذكاء الاصطناعي لشركة إنفيديا، تُصنّع شركة TSMC معالجات لأجهزة iPhone وAMD، بالإضافة إلى شرائح هواتف لشركة Qualcomm. تُصنّع TSMC معظم شرائح Apple المُصمّمة خصيصًا، بما في ذلك معالجات سلسلة A لأجهزة iPhone وشرائح سلسلة M لأجهزة Mac وiPad.

وقال كولبان "أعتقد أن ما يريده ترامب حقًا هو أن تقبل شركة TSMC الخاتم وتتعهد باستثمار المزيد في الولايات المتحدة".

ومع ذلك، يعتقد لاكي من أندوريل أن ترامب " يفهم غريزيًا " أن الولايات المتحدة بحاجة إلى الرسوم الجمركية لإعادة التصنيع إلى البلاد بطريقة لا تستطيع "النخب العالمية" تحقيقها.

ASML تستفيد من بيع تقنية EUV

في ظل سعي الولايات المتحدة لإعادة إنتاج الرقائق المتطورة إلى الوطن، تواجه تحديات بناء بنية تحتية متكاملة من الصفر. سيتطلب هذا تكنولوجيا لتصنيع رقائق أصغر حجمًا وأكثر قوة، مثل تقنية الطباعة الحجرية بالأشعة فوق البنفسجية القصوى EUV من شركة ASML Holdings الهولندية.

بدأت شركة TSMC مؤخرًا إنتاج شرائح متطورة بتقنية 4 نانومتر في مصنعها بأريزونا بحلول عام 2025. ومع ذلك، لم تُنتج بعد شرائح 3 نانومتر و5 نانومتر الأكثر تطورًا نظرًا لافتقارها للآلات اللازمة لتصنيعها.

تلقت شركة TSMC أول طلب لها لبدء تصنيع الرقائق المتقدمة في مصنعها باليابان، ولكن لم يتم الإعلان عن أي خطط لمصنعها في أريزونا.

هناك تكهنات متزايدة بين المحللين بأن الرسوم الجمركية قد تُستخدم للضغط على شركة TSMC لتشجيعها على الاستثمار بشكل أكبر في الإنتاج الأمريكي.

قد يدفع ترامب نحو استخدام EUV التابع لشركة ASML في مصنع أريزونا

رغم أن هذا ليس موقفًا رسميًا من البيت الأبيض، إلا أن ترامب قد يدفع باتجاه تركيب أجهزة ASML في مصنع TSMC في أريزونا. تُصنّع وتُورّد أجهزة EUV ذات الفتحة العددية العالية (NA) من قِبل ASML الأوروبية.

تسيطر ASML على أكثر من 90% من آلات الطباعة الحجرية العالمية. وقد استحوذت Intel على كامل مخزون ASML من آلات الطباعة الحجرية فائقة النقاء (EUV) في عام 2024، بينما تستخدم شركات أخرى، مثل سامسونج، آلات AMSL لإنتاج الرقائق المتقدمة.

أعلنت ASML عن تراكم مبيعات بقيمة 7.10 مليار يورو في الربع الرابع، منها 3 مليارات يورو لآلات EUV. باعت الشركة 14 آلة EUV في الربع الرابع بسعر 370 مليون دولار للآلة.

لا تمتلك الولايات المتحدة مُصنِّعًا محليًا كبيرًا لآلات EUV، ما يعني اعتمادها كليًا على ASML. ومن المرجح أن تتطلب زيادة الإنتاج في الولايات المتحدة استيراد المزيد من آلات ASML.

ASML تتعاون مع إدارة ترامب

مع تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين في خضم سباق الذكاء الاصطناعي، فإن الميزة التكنولوجية التي توفرها ASML قد تضمن المزيد من الإعفاءات من تدابير التعريفة الجمركية المحتملة التي تطبقها إدارة ترامب ضد أوروبا.

حصلت ASML على إعفاء من قيود التصدير التي فرضتها الولايات المتحدة على الصين في ديسمبر. وتمثل الصين حوالي 20% من مبيعات ASML، بانخفاض عن 40% سابقًا.

وقالت شركة ASML ردا على القواعد الأمريكية الجديدة: "لا نتوقع أي تأثير مادي مباشر على أعمالنا"، مع الحفاظ على توقعاتها العامة لعام 2025.

لا تزال الشركة قادرة على بيع أنظمة الأشعة فوق البنفسجية العميقة (DUV) في الصين، مع الترويج لنظامها الجديد 3800E للرقائق المتطورة. وقد نمت إيرادات DUV بنسبة 4% في عام 2024، بينما انخفضت إيرادات EUV بنسبة 9% على أساس سنوي، مما يشير إلى أن الصين لا تزال تمثل حصة كبيرة من إيرادات الشركة.

تنصل :

الآراء الواردة في هذه المقالة لا تُعتبر نصيحة استثمارية، بل هي آراء كاتبيها فقط. شركة European Capital Insights غير مسؤولة عن أي قرارات مالية تُتخذ بناءً على محتوى هذه المقالة. يُسمح للقراء باستخدام هذه المقالة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط.

هذه المقالة من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. لا تعكس هذه المقالة تقارير بنزينغا، ولم تُحرَّر من حيث المحتوى أو الدقة.