عندما نستثمر، فإننا نبحث بشكل عام عن الأسهم التي تتفوق على متوسط السوق. والحقيقة هي أنه يمكنك تحقيق مكاسب كبيرة إذا قمت بشراء أعمال ذات نوعية جيدة بالسعر المناسب. على سبيل المثال، تمتع مساهمو شركة Elevance Health, Inc. ( NYSE:ELV ) على المدى الطويل بارتفاع في أسعار الأسهم بنسبة 69% على مدى نصف العقد الماضي، وهو ما يزيد بكثير عن عائد السوق الذي يبلغ حوالي 53% (لا يشمل أرباح الأسهم).

دعونا نلقي نظرة على الأساسيات الأساسية على المدى الطويل، ونرى ما إذا كانت متسقة مع عوائد المساهمين.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لـ Elevance Health

في حين أن الأسواق تمثل آلية تسعير قوية، فإن أسعار الأسهم تعكس معنويات المستثمرين، وليس فقط أداء الأعمال الأساسي. إحدى الطرق لدراسة كيفية تغير معنويات السوق بمرور الوقت هي النظر إلى التفاعل بين سعر سهم الشركة وأرباح السهم (EPS).

خلال خمس سنوات من نمو أسعار الأسهم، حققت شركة Elevance Health نموًا في الأرباح المركبة للسهم الواحد (EPS) بنسبة 10% سنويًا. لذا فإن معدل نمو ربحية السهم قريب إلى حد ما من مكاسب سعر السهم السنوية البالغة 11٪ سنويًا. ويشير هذا إلى أن معنويات المستثمرين تجاه الشركة لم تتغير كثيرًا. في الواقع، يبدو أن سعر السهم يعكس إلى حد كبير نمو ربحية السهم.

يمكنك أن ترى كيف تغير ربحية السهم مع مرور الوقت في الصورة أدناه (انقر على الرسم البياني لرؤية القيم الدقيقة).

قبل شراء أو بيع سهم ما، نوصي دائمًا بإجراء فحص دقيق لاتجاهات النمو التاريخية المتوفرة هنا .

ماذا عن الأرباح؟

عند النظر إلى عوائد الاستثمار، من المهم مراعاة الفرق بين إجمالي عائد المساهمين (TSR) وعائد سعر السهم . إن TSR هو حساب عائد يمثل قيمة الأرباح النقدية (بافتراض أنه تم إعادة استثمار أي أرباح مستلمة) والقيمة المحسوبة لأي زيادة في رأس المال مخصومة وأرباح جانبية. لذلك بالنسبة للشركات التي تدفع أرباحًا سخية، غالبًا ما يكون معدل إجمالي العائد أعلى بكثير من عائد سعر السهم. وفي حالة شركة Elevance Health، فقد بلغ معدل إجمالي العائد الإجمالي 79% على مدى السنوات الخمس الماضية. وهذا يتجاوز عائد سعر السهم الذي ذكرناه سابقًا. وهذا إلى حد كبير نتيجة لدفع أرباحها!

منظور مختلف

واجه المستثمرون في شركة Elevance Health عامًا صعبًا، حيث بلغ إجمالي الخسارة 2.1% (بما في ذلك الأرباح)، مقابل مكاسب سوقية بلغت حوالي 18%. حتى أسعار أسهم الأسهم الجيدة تنخفض في بعض الأحيان، ولكننا نريد أن نرى تحسينات في المقاييس الأساسية للشركة، قبل أن نهتم بها كثيرًا. على الجانب المشرق، حقق المساهمون على المدى الطويل الأموال، حيث حققوا مكاسب بنسبة 12٪ سنويًا على مدار نصف عقد. إذا استمرت البيانات الأساسية في الإشارة إلى النمو المستدام على المدى الطويل، فقد تكون عمليات البيع الحالية فرصة تستحق الدراسة. إذا كنت ترغب في البحث عن Elevance Health بمزيد من التفاصيل، فقد ترغب في إلقاء نظرة على ما إذا كان المطلعون على بواطن الأمور يقومون بشراء أو بيع أسهم في الشركة.

إذا كنت ترغب في شراء الأسهم جنبًا إلى جنب مع الإدارة، فقد تعجبك هذه القائمة المجانية للشركات. (تلميح: لقد تم شراء المطلعين عليها).

يرجى ملاحظة أن عوائد السوق المذكورة في هذه المقالة تعكس متوسط عوائد السوق المرجحة للأسهم التي يتم تداولها حاليًا في البورصات الأمريكية.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.