يجب أن تعرف:

تهدف المعلومات التالية إلى استكشاف الفرص السوقية المختلفة وتكون بمثابة مرجع أولي للمستثمرين ذوي أنماط الاستثمار المختلفة ودرجات تحمل المخاطر.

لا يُقصد من هذا المقال تقديم نصيحة استثمارية. يمكن لمزيد من البحث والتحليل أن يساعد المستثمرين على ضمان توافق قراراتهم الاستثمارية مع أهدافهم واستراتيجياتهم المالية الشخصية.

ألق نظرة على الأسهم الثمانية الأكثر ربحية للشركات الصغيرة وفقًا لـ InsiderMonkey:

شركة	عدد حاملي صناديق التحوط	القيمة السوقية	نمو صافي الدخل لمدة 5 سنوات	صافي الدخل TTM
TPG Specialty Lending, Inc.(TSLX.US)	12	1.94 مليار دولار	8.83%	210.9 مليون دولار
Enterprise Financial Services Corp(EFSC.US)	13	1.99 مليار دولار	16.77%	171.29 مليون دولار
Central Garden & Pet Company(CENT.US)	20	2.1 مليار دولار	7.52%	144.98 مليون دولار
Meta Financial Group, Inc.(CASH.US)	21	1.85 مليار دولار	14.82%	168.95 مليون دولار
Huron Consulting Group Inc.(HURN.US)	23	1.90 مليار دولار	25.83%	79.84 مليون دولار
Donnelley Financial Solutions, Inc.(DFIN.US)	24	1.92 مليار دولار	11.02%	106.1 مليون دولار
CONMED Corporation(CNMD.US)	25	2.01 مليار دولار	28.45%	98.59 مليون دولار
MYR Group Inc.(MYRG.US)	27	2.03 مليار دولار	8.21%	49.22 مليون دولار

في الرابع من أكتوبر، تحدث إدواردو ليكوباري، المدير العام والرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم في جي بي مورجان، عن إمكانات الاستثمار في الأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم في مقابلة على قناة CNBC.

ويقوم بتحليل الفرص المتاحة في هذا المجال، بينما يسلط الضوء على كيفية اختيار الأسهم المناسبة فيما يسميه "الفرصة الجيلية".

ويقول إننا نعيش في عالم صعب حيث تكمن فرصة الاستثمار في تحقيق القيمة المخفية في قطاعات الشركات الصغيرة والمتوسطة واختيار الأسهم المناسبة بدلاً من الاستثمار على نطاق واسع.

وقال ليكوباري إن قوة التسعير والأعمال ذات الهامش المرتفع يمكن أن تكون مؤشرات مناسبة للأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم المناسبة للاستثمار فيها.

إن الحاجة إلى إيجاد القيمة والاستثمار في الأسهم ذات توقعات نمو الأرباح القابلة للتحقيق تشكل أيضًا قيمة محورية في اتخاذ الخيارات الصحيحة.

في حين كان عامي 2022 و2023 هو الوقت المناسب للابتعاد عن الأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم، يقول إدواردو ليكوباري إن الأوقات تغيرت مع استقرار الاقتصاد.

منهجية InsiderMonkey:

في هذه المقالة، استخدم موقع InsiderMonkey أدوات فحص الأسهم Finviz وYahoo Finance بالإضافة إلى التصنيفات عبر الإنترنت لتجميع قائمة أولية تضم أكبر 60 شركة صغيرة الحجم. يعرّف موقع InsiderMonkey الأسهم الصغيرة الحجم بأنها تلك التي تتراوح قيمتها السوقية بين 300 مليون دولار وحوالي 2 مليار دولار. يرجى ملاحظة أن القيم السوقية سُجلت في 17 أكتوبر 2024. ومن هذه القائمة، ضيق موقع InsiderMonkey الخيارات إلى 8 أسهم ذات صافي دخل إيجابي على مدى السنوات الـ 12 الماضية ونمو صافي الدخل على مدار 5 سنوات استنادًا إلى مصادر موثوقة، بما في ذلك Yahoo Finance. ثم قام موقع InsiderMonkey بفرز الأسهم بترتيب تصاعدي وفقًا لمشاعر صناديق التحوط الخاصة بهم، والتي تم أخذها من قاعدة بيانات صناديق التحوط النخبوية التي تضم 912 صندوقًا اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024.

لماذا يهتم المستثمرون بما تفعله صناديق التحوط؟ السبب الذي دفع InsiderMonkey إلى الاهتمام بهذا الأمر بسيط: فقد أظهرت الأبحاث أن هذه الصناديق قادرة على التفوق على السوق من خلال تقليد أفضل اختيارات الأسهم التي تختارها أفضل صناديق التحوط.

---

8. شركة سيكسث ستريت للتمويل المتخصص

القيمة السوقية: 1.94 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 8.83%

صافي الدخل TTM: 210.9 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 12

TPG Specialty Lending, Inc.(TSLX.US) هي شركة تمويل متخصصة تقدم القروض للشركات متوسطة الحجم، وتولد دخلاً حاليًا في المقام الأول من الشركات متوسطة الحجم التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها. وهي تفعل ذلك من خلال المنشأ المباشر للقروض المضمونة العليا، وفي حالات أقل شيوعًا، المنشأ للقروض المتوسطة الحجم وغير المضمونة والاستثمارات في الأوراق المالية، والسندات المؤسسية، وغيرها من الأدوات المالية.

بلغ تمويلها والتزاماتها في الربع الثاني من عام 2024 164 مليون دولار و231 مليون دولار على التوالي، عبر خمس شركات قائمة وثماني شركات جديدة في محفظتها. تستفيد الشركة باستمرار من حجم ونطاق ست قواعد رأسمالية مستخدمة، وتشارك في العديد من المعاملات ذات القيمة السوقية الكبيرة في الربع. وهذا يسلط الضوء على قوة المنصة، مما يسمح لها بالتبديل بين الفرص ذات القيمة السوقية الصغيرة والكبيرة اعتمادًا على المكان الذي تكون فيه المخاطرة والمكافأة والقيمة النسبية مناسبة لمساهميها.

بالإضافة إلى ذلك، حافظت شركة Sixth Street Specialty Lending (NYSE:TSLX) على وتيرة نشر ثابتة، حيث قامت بتنويع محفظتها من خلال فترات المنافسة الأعلى لنشاط الصفقات الأقل. وهي تعمل باستمرار على البحث عن فرص استثمارية جديدة، مع تمويل 83% من إجمالي الشركات الجديدة في محفظتها.

كان أكبر تمويل للشركة هذا الربع في تسهيل ائتماني مضمون كبير لمنحها حصصًا في البرامج، مما يعكس كفاءتها الأساسية في السوق المتوسطة. وهي في وضع يسمح لها بأن تكون مزود حلول للشركات الكبرى، حيث تسمح لها خبرتها في الأسواق المتخصصة بالتحرك بسرعة ويقين لتمويل أفضل أعمالها في سوق البرامج العمودية للشركات الصغيرة والمتوسطة. وهي تحتل المرتبة الثامنة في قائمتنا لأكثر 8 أسهم صغيرة ربحية للاستثمار فيها.

7. شركة إنتربرايز للخدمات المالية

القيمة السوقية: 1.99 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 16.77%

صافي دخل TTM: 171.29 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 13

Enterprise Financial Services Corp(EFSC.US) هي شركة قابضة مالية تابعة لـ Enterprise Bank & Trust، وهي مؤسسة مالية تقدم خدمات كاملة وتقدم خدمات إدارة الثروات والخدمات المصرفية للعملاء من الشركات والأفراد. وتقدم مجموعة من الخدمات المصرفية الشخصية والتجارية، وتغطي خدمات الإقراض العقارات التجارية والصناعية والسكنية وبناء وتطوير العقارات وإدارة الأعمال الصغيرة والمنتجات الاستهلاكية وغيرها من القروض.

تم تصميم نموذج أعمال Enterprise Financial Services Corp (NASDAQ:EFSC) وفريق الإدارة وقاعدة الشركاء للعمل بشكل مناسب في أي بيئة اقتصادية، حيث كانت نتائج الربع الثاني من عام 2024 هي نتاج سنوات من التطوير.

خلال الربع، توسعت هوامش الربح، وزادت صافي دخل الفائدة، وشهدت رافعة مالية تشغيلية إيجابية، واستمرت في زيادة القيمة الدفترية الملموسة للسهم بشكل كبير. كانت الشركة تعمل على مدى السنوات العديدة الماضية على تنويع نموذج أعمالها حتى لا تضطر إلى الاعتماد على عمل واحد أو فئة أصول أو سوق واحدة لإنتاج أرباح عالية الجودة وقابلة للتنبؤ. ونتائج الربع الثاني هي نتاج هذه الاستراتيجية.

بلغ صافي الدخل 45.4 مليون دولار أمريكي للربع، أو 1.19 دولار أمريكي للسهم المخفف. وارتفع صافي دخل الفائدة بمقدار 2.8 مليون دولار أمريكي إلى 140.5 مليون دولار أمريكي. تمكنت شركة Enterprise Financial Services Corp (NASDAQ:EFSC) من الحفاظ على هذا الرقم عند أو حول 140 مليون دولار أمريكي خلال الأرباع الستة الماضية على الرغم من ظروف أسعار الفائدة الصعبة. ويسلط هذا الضوء على قوتها، مما يجعلها قادرة على إنتاج أرباح عالية الجودة تعمل على تحسين قيمة المساهمين باستمرار من خلال علاقات العملاء الراسخة.

6. شركة سنترال جاردن آند بيت

القيمة السوقية: 2.1 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 7.52%

صافي الدخل TTM: 144.98 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 20

تشارك Central Garden & Pet Company(CENT.US) في صناعات الحدائق والحيوانات الأليفة في الولايات المتحدة، حيث تنقسم عملياتها إلى قسمين: الحيوانات الأليفة والحدائق. وعلى الرغم من البيئة الصعبة، حققت الشركة أرباحًا قوية في الربع الثالث من عام 2024. وشهدت نموًا مزدوجًا في التجارة الإلكترونية الرقمية عبر فئات الحدائق والحيوانات الأليفة، بل ووسعت هامشها الإجمالي.

تؤتي استراتيجية شركة Central Garden & Pet Company (NASDAQ:CENT) لتعزيز الكفاءة وتبسيط أعمالها في جميع أنحاء مؤسستها ثمارها. فهي تحافظ على توقعاتها للسنة المالية، وهي في وضع يسمح لها بالاستفادة من الاتجاهات الاستهلاكية الإيجابية طويلة الأجل في صناعات الحيوانات الأليفة والحدائق. كما يعمل برنامج التكلفة والبساطة على تجهيز الشركة بشكل متزايد لتحسين ربحيتها وإجراء استثمارات منتجة في استراتيجيتها من المنزل إلى المركز.

ارتفعت مبيعات قسم الحيوانات الأليفة بنسبة 1% إلى 508 مليون دولار. وكان هذا مدفوعًا بالاستحواذ الأخير على TDBBS، وأعمالها المهنية، والكلاب والقطط والخيول. بالإضافة إلى ذلك، تفوقت نقاط البيع الخاصة بها على الشحنات. وتفوقت منتجات الحيوانات الأليفة ذات العلامات التجارية على منتجات الشركة ذات العلامات التجارية الخاصة، مما يسلط الضوء على قوة علاماتها التجارية.

كما وسعت حصتها في السوق في مجال المنتجات المائية المخصصة للبراغيث والقراد والحيوانات الصغيرة والطيور البرية. وتتوقع الشركة أن تستمر منتجات الحيوانات الأليفة الاستهلاكية في النمو، مع بقاء معدل انتشارها في المنازل ومعدلات الشراء مستقرة إلى حد ما. كما تتوقع اتجاهات المستهلكين، وصحة الحيوانات الأليفة وعافيتها، وحصة متزايدة من التجارة الإلكترونية، والتحول إلى الأجيال الأصغر سنًا لدعم النمو الطويل الأجل لصناعة الحيوانات الأليفة. تحتل شركة Central Garden & Pet Company (NASDAQ:CENT) المرتبة السادسة في قائمتنا لأكثر 8 أسهم صغيرة ربحية للاستثمار فيها.

5. شركة باثوارد المالية المحدودة.

القيمة السوقية: 1.85 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 14.82%

صافي الدخل TTM: 168.95 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 21

Meta Financial Group, Inc.(CASH.US) هي شركة قابضة مالية تابعة لها وهي Pathward, National Association (البنك). وتنقسم عمليات البنك إلى ثلاثة قطاعات: الخدمات التجارية، والاستهلاكية، والشركات/القطاعات الأخرى.

وكانت نتائجها المالية للأشهر التسعة الأولى من عام 2024 واعدة للغاية، وتواصل الشركة تنفيذ أهدافها. وتحقق الشركة نتائج مالية قوية مع التركيز على إدارة الميزانية العمومية، بقيادة التطور المستمر لعروض منتجاتها والعوائد المعدلة حسب المخاطر. وبلغ صافي الدخل 41.8 مليون دولار للربع الثاني، مع ربحية للسهم المخفف بلغت 1.66 دولار. وجاءت هذه النتائج مدفوعة بزيادة بنسبة 14% في صافي دخل الفائدة مقارنة بنفس الربع في عام 2023.

تركز شركة Pathward Financial (NASDAQ:CASH) على جانب الأصول في الميزانية العمومية، وتسعى إلى تحسين الأصول، وتوفير القروض التي تحقق أعلى عوائد معدلة المخاطر مع الانضباط. كما تشهد الشركة باستمرار خط أنابيب قويًا في القروض المضمونة من الحكومة ورأس المال العامل، سواء من إدارة الأعمال الصغيرة أو وزارة الزراعة الأمريكية. وقد وضعت الشركة مؤخرًا نظامًا تقنيًا جديدًا لخلق الكفاءة من خلال عملية الاكتتاب وتقدم قدرات إدارة أصول محسنة تساعد في تعظيم جهودها مع خفض التكاليف.

كما تشهد الشركة نموًا قويًا في مجال الإقراض الاستهلاكي، وتواصل الابتكار المشترك. وتتوقع الشركة إطلاق منتجات إضافية وإضافة شركاء في المستقبل، مما يسمح لشركائها بالازدهار وللشركة بالنمو. وتحتل الشركة المركز الخامس في قائمتنا لأكثر أسهم الشركات الصغيرة ربحية للاستثمار فيها.

4. مجموعة هورون الاستشارية المحدودة.

القيمة السوقية: 1.90 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 25.83%

صافي الدخل TTM: 79.84 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 23

Huron Consulting Group Inc.(HURN.US) هي شركة خدمات مهنية تعمل في ثلاثة قطاعات: التعليم والرعاية الصحية والتجارة. تعمل الشركة على أسس قوية وقد شهدت نموًا قويًا في الربع الثاني مدفوعًا بقطاعي الرعاية الصحية والتعليم.

وسّعت الشركة هامش أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 15%، كما توسعت أرباحها المعدلة لكل سهم إلى مستوى قياسي أعلى بنسبة 20% من أعلى مستوى سابق تم تسجيله في الربع الثالث من عام 2023. كما حققت الشركة تدفقات نقدية قياسية في الربع الثاني من عام 2024، مما سمح للشركة بخفض ديونها بشكل ملموس وإعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة. وقد توج أداءها القياسي في الربع الثاني أداءً قويًا في النصف الأول من عام 2024.

وتسلط هذه النتائج الضوء على استراتيجية التنفيذ القوية إلى جانب التأثير الإيجابي والتغييرات التي أجريت على نموذج التشغيل المؤسسي الخاص بها في بداية عام 2022. وقد أدت هذه التغييرات إلى توسيع مجموعة العروض التي تقدمها الشركة لعملائها في الصناعة الأساسية، مما يسمح لها بتشغيل أعمالها بمستويات كفاءة محسنة.

تركز استراتيجية مجموعة هورون الاستشارية (NASDAQ:HURN) على دفع نمو الإيرادات المستدام، ونشر رأس المال بشكل فعال، وتوسيع الهوامش لتحقيق عوائد متفوقة لمساهميها. وقد تحسنت القدرة الكسبية للشركة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى توسيع نطاق أعمالها على مدى السنوات الثلاث الماضية، وبناء قدرتها على التسليم العالمية، والتركيز المعزز على الروافع التشغيلية الرئيسية مثل الاستخدام والتسعير.

3. شركة دونيلي للحلول المالية المحدودة.

القيمة السوقية: 1.92 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 11.02%

صافي الدخل TTM: 106.1 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 24

توفر Donnelley Financial Solutions, Inc.(DFIN.US) حلولاً تنظيمية وامتثالية مالية مدعومة بالبرمجيات والتكنولوجيا. كما تقدم حلولاً للإيداع والصفقات التنظيمية من خلال خدماتها المدعومة بالتكنولوجيا، والبرمجيات، وحلول الطباعة والتوزيع.

أظهرت شركة Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN) تحسنًا في أداء الإيرادات في نتائج الربع الثاني من عام 2024، مع هامش EBITDA المعدل القياسي وEBITDA المعدل ربع السنوي وزيادة في كل من التدفق النقدي الحر والتدفق النقدي التشغيلي. يسلط هذا الأداء المحسن الضوء على التقدم المستمر للشركة في تحولها، مما يضعها في وضع يسمح لها بتحقيق أهدافها المالية طويلة الأجل.

تواصل الشركة تحقيق تقدم مستمر في تحقيق أهدافها طويلة الأجل. فهي تعمل على تحويل DFIN إلى شركة تركز على الحلول غالبًا ما يتم تسليمها من خلال البرامج، مع زيادة صافي مبيعات حلول البرامج بنسبة 14.4٪ على أساس عضوي على أساس سنوي. وهذا يُظهر استمرارًا لمعدل النمو القوي الذي حققته في الربع الأول من عام 2024. ويستمر نمو صافي مبيعات حلول البرامج في الربع الثاني مدفوعًا بأداء Venue، منتج غرفة البيانات الافتراضية. فقد سجلت نموًا في المبيعات بنحو 38٪، مما يعكس تنفيذًا قويًا للمبيعات عبر تطبيق Venue الواسع ضمن منظومة عمليات الدمج والاستحواذ التي تخدم الشركات الخاصة والعامة.

كما أظهرت معدلات نمو ActiveDisclosure وArc Suite، وهما منتجات برامج الامتثال المتكررة لشركة Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN)، علامات إيجابية في الربع الثاني ومن المقرر أن تتحسن في النصف الثاني من عام 2024. ويعود التحسن في ActiveDisclosure إلى الانتصارات الأخيرة إلى جانب انتقال المنصة المتداخل في عام 2023. ويعود معدل النمو المحسن لـ Arc Suite في المقام الأول إلى الرياح المواتية من لائحة تقارير المساهمين المخصصة. تحتل Donnelley Financial Solutions (NYSE:DFIN) المرتبة الثالثة في قائمتنا لأكثر 8 أسهم صغيرة ربحية للاستثمار فيها.

2. شركة كونميد

القيمة السوقية: 2.01 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 28.45%

صافي الدخل TTM: 98.59 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 25

CONMED Corporation(CNMD.US) هي شركة متخصصة في التكنولوجيا الطبية توفر الأجهزة والمعدات الجراحية للإجراءات الجراحية قليلة التوغل. يستخدم المتخصصون في الرعاية الصحية، مثل الجراحين، منتجاتها في مجموعة من التخصصات، مثل الجراحة العامة، وجراحة العظام، وجراحة الصدر، وأمراض النساء، وأمراض الجهاز الهضمي.

يتألف خط إنتاج الشركة من الجراحة العامة وجراحة العظام. تتألف الجراحة العامة من أدوات ميكانيكية داخلية تستخدم في المقام الأول في الإجراءات الجراحية البسيطة في الجهاز الهضمي والمنظار. يتألف خط إنتاج جراحة العظام من الأطراف السفلية، وغرسات وأجهزة الطب الرياضي، والأدوات الجراحية المتخصصة، والمزيد.

تتمتع شركة CONMED Corp (NASDAQ:CNMD) بنموذج تشغيلي قوي، حيث بلغ إجمالي المبيعات للربع الثاني من عام 2024 332 مليون دولار. ويمثل هذا نموًا بنسبة 4.5% كما ورد في التقارير و5.2% بالعملة الثابتة. وقد حقق هذا الأداء نتائج مبيعات ربع سنوية قياسية عالية تتماشى مع نطاق توقعات الشركة.

بعد الربع الأول الكامل للشركة في السوق، نمت مبيعات وحدة رأس مال AirSeal في الولايات المتحدة بشكل أسرع من الربع السابق من العام، دون تباطؤ في رأس مال AirSeal. ارتفعت مبيعات الشركة الإجمالية بنسبة 5.2% في الربع الثاني، مع نمو المبيعات في الولايات المتحدة بنسبة 6.1% مقارنة بالربع السابق من العام وزيادة المبيعات الدولية بنسبة 4.0%.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت إيرادات الجراحة العامة للشركة على مستوى العالم بنسبة 9.4% في الربع، مع نمو الجراحة العامة في الولايات المتحدة بنسبة 8.9% وزيادة إيرادات الجراحة العامة الدولية بنسبة 10.5%. وبالتالي، فإن جانب الجراحة من أعمالها يتمتع بصحة جيدة ويحقق أداءً يتماشى مع اتجاهاتها التاريخية. وتوضح الأرقام نموًا صحيًا للشركة مع إمكانية النمو في المستقبل. وتحتل المركز الثاني في قائمتنا لأكثر 8 أسهم صغيرة ربحية للاستثمار فيها.

1. مجموعة MYR المحدودة

القيمة السوقية: 2.03 مليار دولار

نمو صافي الدخل على مدى 5 سنوات: 8.21%

صافي الدخل TTM: 49.22 مليون دولار

عدد حاملي صناديق التحوط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2024: 27

MYR Group Inc.(MYRG.US) هي شركة قابضة تعمل من خلال شركاتها التابعة وتقدم خدمات إنشاءات كهربائية متخصصة لأسواق الإنشاءات الصناعية والتجارية والبنية الأساسية للمرافق الكهربائية. وتنقسم عملياتها إلى قسمين: النقل والتوزيع (T&D) والتجارة والصناعات (C&I).

تأثرت نتائج الشركة في الربع الثاني من عام 2024 بشريحة النقل والتوزيع بسبب مشاريع الطاقة النظيفة المقرر إكمالها ميكانيكيًا بحلول نهاية عام 2024. بالإضافة إلى ذلك، كان لمشروع واحد ضمن قطاع التصنيع والبناء في الشركة تأثير أيضًا، حيث من المقرر أن يصل إلى مرحلة الاكتمال الأساسي خلال الربع الرابع من عام 2024.

ومع ذلك، لا يزال تنفيذ المشاريع عبر قطاعات أعمالها قويًا، مع نشاط عطاءات صحي. تعمل مجموعة MYR (NASDAQ:MYRG) على التوسع استراتيجيًا في الشراكات القائمة والاستفادة من الفرص الجديدة في جميع الأسواق لمواصلة النمو على المدى الطويل. إن الطلب المتزايد على مراكز البيانات المدعوم من الأهمية المتزايدة للذكاء الاصطناعي يوفر باستمرار فرص نمو مثيرة لأعمال الشركة الآن وفي المستقبل القريب.

إن علاقاتها القوية مع العملاء ونطاق قدراتها يضعها في وضع استراتيجي للفوز بعقود أعمال مراكز البيانات الجديدة والمساعدة في إنشاء البنية التحتية الكهربائية اللازمة لتشغيل هذه المرافق. في الربع الثاني من عام 2024، في قطاع C&I الخاص بالشركة، حصلت شركة Western Pacific Enterprises على مشروع نقل كندي بقيمة حوالي 170 مليون دولار، مما عزز بشكل كبير علاقات العمل الإقليمية طويلة الأمد.

---

خلفية هذا الموضوع

كانت تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي محل جدل واسع النطاق مؤخرًا، وربما مهدت الطريق لربع رابع قوي. في 27 سبتمبر، حل جاي وودز، كبير الاستراتيجيين العالميين في Freedom Capital Markets والعضو طويل الأمد في بورصة نيويورك للأوراق المالية، محل مايكل رينكينج في برنامج Market Storylines داخل موجز Icehouse Podcast لمناقشة تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي وتوقعاته للربع الرابع من عام 2024. وقال إن السوق استوعبت تخفيضات أسعار الفائدة بشكل إيجابي للغاية، حيث وصل مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة.

وقال أيضًا إن الربع الرابع من العام يميل تاريخيًا إلى تحقيق أداء جيد عندما تصل الأسواق إلى مستويات مرتفعة جديدة في سبتمبر. وينطبق هذا بشكل خاص في سنوات الانتخابات. ومع دخول سوق الأسهم الآن في الربع الرابع، سلط وودز الضوء على أن قطاعات معينة، مثل المرافق والعقارات والصناعات، قادت السوق في الربع الثالث. ومع ذلك، تأخرت التكنولوجيا في الربع الثالث وقد تعود في الربع الرابع.

الأسهم الصغيرة في طريقها لتحقيق مكاسب كبيرة

في الرابع من أكتوبر، تحدث إدواردو ليكوباري، المدير الإداري والرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم في جي بي مورجان، عن إمكانات الاستثمار في أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في مقابلة على قناة سي إن بي سي. وقد قام بتحليل الفرص المتاحة في هذا المجال، بينما ألقى الضوء على كيفية اختيار الأسهم المناسبة فيما يسميه "فرصة الأجيال". ويقول إننا نعيش في عالم صعب حيث تكمن فرصة الاستثمار في إدراك القيمة المخفية في قطاعات الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم واختيار الأسهم المناسبة بدلاً من الاستثمار على نطاق واسع.

ويزعم أن الأوقات قد تغيرت، حيث تحولت أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم من كونها ليست الاستثمار الأكثر ملاءمة في السنوات السابقة إلى تمهيد الطريق لأكبر فرصة في القطاع في العقدين أو الثلاثة الماضيين. وأوضح أن فرصة اختيار أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم مقابل أسهم الشركات الكبيرة أصبحت الآن أكبر مما رآه على الإطلاق في الثلاثين عامًا الماضية. ومع ذلك، فإن هذه الفرصة الجيلية ليست خالية من المخاطر لأولئك الذين يفشلون في اتخاذ الاختيارات الصحيحة.

وفقًا لليكوباري، يمكن أن تكون قوة التسعير والأعمال ذات الهامش المرتفع مؤشرات مناسبة للأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم المناسبة للاستثمار فيها. كما أن الحاجة إلى إيجاد القيمة والاستثمار في الأسهم ذات توقعات نمو الأرباح القابلة للتحقيق لها قيمة محورية في اتخاذ الخيارات الصحيحة. في حين كان عام 2022 إلى 2023 هو الوقت المناسب للابتعاد عن الأسهم الصغيرة والمتوسطة الحجم، يقول إدواردو ليكوباري إن الأوقات قد تغيرت مع استقرار الاقتصاد.

وبالتالي، فإن المحللين متفائلون بشأن إمكانات الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، مع التوقعات العامة بأنها قد تتفوق على الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة في ظل تباطؤ الاقتصاد. ومع ذلك، ومع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية الأميركية، فإن بيئة السوق تفرض بعض التقلبات، وهو ما يتطلب الحذر من جانب المستثمرين.

لماذا يراقب المحللون الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة؟

في الرابع من أكتوبر، ينضم لاري آدم، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة رايموند جيمس، إلى برنامج "ذا إكستشينج" على قناة سي إن بي سي لمناقشة سبب مراقبته للشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في قطاعات معينة. وقال إن أسعار الفائدة المنخفضة من المتوقع أن تفيد الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة، وخاصة مؤشر راسل 2000، وبالتالي تعزز وجهة النظر القائلة بأن السوق الصاعدة ستستمر. ومع تجاوز خطر الركود الآن، يقترب الاقتصاد من الهبوط الناعم. ويخلص آدم إلى أنه مع استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، ستكون أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في وضع أفضل لتلبية احتياجاتها المالية.

وتحصل هذه الأسهم على نحو 56% من تمويلها من الطرف القصير لمنحنى العائد، والذي يشير إلى سعر الفائدة قصير الأجل على منحنى العائد. ويمثل هذا عادة العائدات على السندات ذات آجال الاستحقاق الأقصر، مثل سندات الخزانة لمدة عامين أو خمسة أعوام. وعلى النقيض من ذلك، تحصل الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة على 26% فقط من تمويلها من هذه الأطراف القصيرة لمنحنى العائد. وبالتالي فإن الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في وضع أفضل للاستفادة.

ومن المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين في عام 2024 وأربع مرات أخرى في عام 2025، وهو ما يعكس سوقًا إيجابية للأسهم الصغيرة. كما تفوقت هذه الأسهم على الأسهم الكبيرة. وعند النظر إليها في سياق تاريخي، نجد أن الظروف تساعد الأسهم الصغيرة بشكل أكبر بكثير من بقية السوق كلما اتجه الاقتصاد نحو هبوط هادئ.

الشركات الصغيرة واقتصاد المرحلة المتأخرة

في الحادي عشر من أكتوبر/تشرين الأول، ظهر مايك سانتولي من شبكة سي إن بي سي وبرينت شوت من نورث وسترن ميوتشوالز في برنامج "باور لانش". وقال إن هناك توازناً دقيقاً يتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يسلكه، ولم يقم بذلك تاريخياً على النحو اللائق. فهم يميلون إلى الانتظار حتى تظهر علامات الضعف على سوق العمل، ومن المؤسف أن السوق تميل إلى الاتجاه ثم يكون الأوان قد فات. ويقول إن هذه المرة مختلفة بعض الشيء لأن هناك تضخماً والجمر مشتعل، وهذا اقتصاد في أواخر الدورة.

مع المرحلة المتأخرة من دورة الاقتصاد، تتزايد المخاوف بشأن التحول من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة إلى أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة. ويقول شوت إن مثل هذه المخاوف كانت مسموعة أيضًا في عامي 1999 و2000، وهما عامان شهدا سوقًا مماثلة. وأصبحت السوق ضيقة للغاية لأن الاقتصاد أصبح ضيقًا للغاية.

ويقول إنه بطريقة أو بأخرى، بالنسبة للمستثمرين المهتمين بالعائدات على مدى فترة تتراوح بين ثلاث إلى خمس سنوات، فإن أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة، بغض النظر عما إذا كان الهبوط الناعم يبدو واضحا أم لا، تقدم قيمة لأنها تم تسعيرها، إلى حد ما، للركود.