بقلم جيمي ماكجيفر

أورلاندو، فلوريدا، 18 يوليو (رويترز) - يوم التداول

فهم القوى المحركة للأسواق العالمية

بقلم جيمي ماكجيفر، كاتب عمود الأسواق

يسعدني سماع آرائكم، لذا يُرجى التواصل معي عبر البريد الإلكتروني jamie.mcgeever@thomsonreuters.com . يمكنكم أيضًا متابعتي على @ReutersJamie و@reutersjamie.bsky.social.

وصل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك إلى مستويات قياسية جديدة يوم الجمعة قبل أن يهدأا بعد تقرير يفيد بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يسعى لفرض رسوم جمركية بنسبة 15-20% على السلع القادمة من أوروبا.

لكن وول ستريت ومعظم المؤشرات القياسية العالمية ارتفعت خلال الأسبوع، حيث عوضت البيانات الاقتصادية الأمريكية المتفائلة عن حالة عدم اليقين التجارية المتزايدة وقيام ترامب بتصعيد هجماته اللفظية على رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

تحركات السوق الرئيسية هذا الأسبوع

• سجلت مؤشرات S&P 500 وNasdaq وMSCI All Country مستويات قياسية مرتفعة يوم الجمعة.

• يراهن المستثمرون بقوة على شركات التكنولوجيا الكبرى. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للتكنولوجيا بنسبة 2% خلال الأسبوع، ليصل إجمالي مكاسب ما بعد يوم التحرير إلى 55%.

• هبط الين الياباني إلى أضعف مستوى له منذ يوم التحرير في الثاني من أبريل، ليقترب من 150.00 ين مقابل الدولار.

• وصل سعر البيتكوين إلى مستوى مرتفع جديد فوق 123 ألف دولار، لكنه انخفض بنسبة 1% خلال الأسبوع، وربما لا يكون ذلك صدمة كبيرة بعد ارتفاعه بنسبة 9% في الأسبوع السابق.

• واصل البلاتين مسيرته المميزة، مرتفعًا بنسبة 2% أخرى، مسجلًا أعلى مستوى له في 11 عامًا. وقد تجاوزت نسبة ارتفاعه 50% في شهرين.

انتهى أسبوع تداول آخر متقلب ومليء بالأحداث على نغمة أكثر هدوءًا يوم الجمعة، مع عودة التجارة والرسوم الجمركية الباهظة التي فرضتها إدارة ترامب على شركاء تجاريين رئيسيين إلى صدارة أذهان المستثمرين.

إن دعوة ترامب لفرض رسوم جمركية بنسبة 15-20% على الواردات من الاتحاد الأوروبي، كما ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز، هي تذكير بأن التوترات التجارية العالمية لا تزال قائمة وقد تؤثر على النمو وتغذي التضخم.

وفي سياق آخر، من المقرر أن يكون الخلاف المتفاقم بين ترامب والبرازيل جديرا بالمتابعة في الأسبوع المقبل، في حين يزور وزير الخزانة سكوت بيسنت اليابان هذا الأسبوع.

رفع خبراء اقتصاديون في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني يوم الجمعة توقعاتهم بشأن معدل الرسوم الجمركية الأمريكية الفعلي من 14.1% إلى 19.4%. ولا يزال هناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن من سيتحمل الرسوم، لكن فرض رسوم بهذا الحجم لن يكون مجانيًا.

وبالإضافة إلى التجارة، سيتجه تركيز المستثمرين الأسبوع المقبل إلى أرباح الشركات الأميركية، مع إعلان أكثر من خُمس شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نتائجها المالية، وقرار السياسة الذي سيتخذه البنك المركزي الأوروبي.

مخطط الأسبوع

في أعقاب أحدث بيانات التضخم اليابانية الصادرة يوم الجمعة، وقبل انتخابات مجلس الشيوخ المقررة يوم الأحد والتي قد تكون حاسمة، من المفيد أن نذكر أنفسنا بمدى الشذوذ الذي تمثله أسعار الفائدة اليابانية من حيث القيمة الحقيقية.

يبلغ سعر الفائدة المعدل حسب التضخم لدى بنك اليابان ما يقارب -3%. ويرغب بنك اليابان في مواصلة رفع أسعار الفائدة، لكن الأمر ليس بهذه البساطة.

وقد تمهد الانتخابات التي جرت يوم الأحد الطريق لموجة من الإنفاق العام وخفض الضرائب، وهو ما من شأنه أن يضع أسوأ أوضاع مالية عامة في العالم المتقدم تحت ضغوط أكبر ويؤدي إلى إضعاف الين بشكل أكبر.

ومع ذلك، فإن عوائد السندات طويلة الأجل هي بالفعل الأعلى على الإطلاق. قد يكون لرفع أسعار الفائدة ودفع عوائد السندات إلى مستويات أعلى تأثير سلبي على النمو، وربما يكون تأثيرًا بالغ الخطورة.

صناع القرار في مأزق.

فيما يلي بعض من أفضل الأشياء التي قرأتها هذا الأسبوع:

1. أخطاء الميزانية الأمريكية - جيمس ك. جالبريث

2. لكي يصبح اليورو عالميًا، يجب على الاتحاد الأوروبي أن يضاهي طموحاته بالعمل الحقيقي - سينزيا ألسيدي

3. مشكلة الضرائب التي يواجهها أصحاب المليارات في بريطانيا - ويل دان

4. من المستفيد من هيمنة الدولار؟ - منى علي

5. تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية على البرازيل قد يعزز مكانة لولا سياسيًا - أندريه باجلياريني

ما الذي قد يحرك الأسواق يوم الاثنين؟

• رد فعل السوق اليابانية على انتخابات مجلس الشيوخ

• تضخم مؤشر أسعار المستهلك في تايوان (يونيو)

• تضخم مؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا (الربع الثاني)

• تضخم مؤشر أسعار المنتجين في كندا (يونيو)

الآراء الواردة هنا تعبر عن رأي كاتبها، ولا تعكس آراء وكالة رويترز للأنباء، التي تلتزم، بموجب مبادئ الثقة ، بالنزاهة والاستقلالية والتحرر من التحيز.

يُرسل "يوم التداول" أيضًا عبر البريد الإلكتروني صباح كل يوم عمل. هل تعتقد أن صديقك أو زميلك يعرف عنا؟ أرسل هذه النشرة الإخبارية إليه. يمكنه أيضًا التسجيل هنا .

(كتابة جيمي ماكجيفر؛ تحرير نيا ويليامز)

(( jamie.mcgeever@thomsonreuters.com ))