هل تعلم لماذا يستمر بعض المستثمرين الأفراد في خسارة أموالهم في السوق على الرغم من سنوات الخبرة؟

والأسباب بالتأكيد متعددة الأوجه. قد يكون ذلك بسبب عدم كفاية المهارات التقنية، أو نظام التداول غير الكامل، أو حتى سوء إدارة العقلية. ومع ذلك، هذه ليست الأسباب الأكثر أهمية. العامل الرئيسي الذي يحدد قدرة المتداول على الربح في السوق هو الإدراك.

يربط العديد من المتداولين دون وعي بين الاستثمار والتداول وبين "المضاربة"، متوقعين الحصول بسهولة على عوائد بنسبة 50% أو حتى أكثر من 100% سنويًا. ومع ذلك، فحتى الشخصيات الشهيرة مثل بافيت أو سوروس تحقق عادة متوسط عائد سنوي يزيد قليلاً عن 20٪. وهذا مظهر نموذجي لنقص الإدراك.

في التداول، لا يمكن للمرء أن يتغلب باستمرار على نقاط الضعف البشرية ويحقق أرباحًا مستقرة إلا من خلال المعرفة الواضحة بالسوق والمستقبل ونفسه.

لقد وقع عدد كبير من المتداولين الذين لا يمكنهم سوى تحقيق أرباح صغيرة أو الذين يقعون بشكل أعمق في سلسلة من الخسائر في التحيزات المعرفية. التحيز المعرفي هو مجرد واحد من العديد من التحيزات، ولتجنب الوقوع في هذه المزالق، من المهم أن نفهم أولا أين تكمن المزالق.

10 أسباب أساسية وراء خسارة المستثمرين الأفراد لأموالهم في كثير من الأحيان:

1. تأكيد التحيز

"المأزق" الأول هو الانحياز التأكيدي. يميل المتداولون إلى الاعتماد على التجارب التاريخية لفهم أحداث التداول والتنبؤ بها، ويثقون بشكل مفرط في هذه الاستنتاجات السابقة غير الكاملة.

إن الحكمة التجارية المعترف بها على نطاق واسع، مثل عدم الاعتقاد بأن السوق سوف يتراجع إلى ما لا نهاية أو الاعتقاد بأن "الاتجاه هو صديقك"، هي مجرد تحيزات تأكيدية مريحة ومناسبة.

ولسوء الحظ، فإن هذه التحيزات لا تصمد أمام التدقيق في السوق. خلال أوقات عدم اليقين في السوق، يميل المتداولون إلى الالتزام بهذه التحيزات. في حين أنه قد تكون هناك أرباح محظوظة في بعض الأحيان، إلا أن الخسائر في نهاية المطاف لا مفر منها.

2. تحيز الإسناد

إن تحيز الإسناد، حيث يعزو الأفراد النجاح إلى مهارتهم والفشل إلى عوامل خارجية أو سوء الحظ، له آثار سلبية في التداول. على سبيل المثال، خلال بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية التقليدية، إذا فاقت النتائج بشكل مفاجئ جميع توقعات المحللين، مما أدى إلى خسائر للكثيرين، فقد يلقون اللوم بشكل غير عقلاني على المحللين.

السمة الجوهرية للمستثمرين هي أنه خلال السوق الصاعدة، يعتقدون أنهم قادرون للغاية، وخلال السوق الهابطة عندما يتكبدون خسائر فادحة، يبدأون في إلقاء اللوم على صناع السوق والظروف الاقتصادية، ولكن ليس أنفسهم أبدًا.

تقع مسؤولية قرارات التداول على عاتق المتداولين أنفسهم. يمكن أن تنبع التحيزات من جمع معلومات متحيز، أو فهم غير كامل للمعلومات، أو قرارات استثمار غير عقلانية.

3. عقلية القطيع

تحدث عقلية القطيع في الأسواق كل يوم بسبب عدم تناسق المعلومات، مما يدفع المتداولين إلى وضع افتراضات بناءً على سلوك الآخرين، أو حتى اتباع قرارات الآخرين ببساطة.

الحقيقة المثيرة للقلق هي أن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على سلوك القطيع ليس ما إذا كان الرأي نفسه صحيحًا أم خاطئًا، ولكن عدد الأشخاص الذين يتفقون معه.

السلوك الفردي غير العقلاني يؤدي إلى سلوك غير عقلاني جماعي ويشار إليه عادة باسم تأثير القطيع. يتجاهل الأفراد المعلومات التي يمتلكونها ويختارون إجراءات مشابهة للآخرين.

4. تأثير التأطير

يسلط تأثير التأطير الضوء على أن استجابات الأشخاص لاختيارات محددة تختلف بناءً على الطريقة التي يتم بها تقديمها.

ويتجلى ذلك في التداول عندما يجد العديد من المتداولين صعوبة في اتباع استراتيجية محددة مسبقًا إما لجني الأرباح أو تنفيذ وقف الخسارة ضمن خطتهم المحددة مسبقًا. عند مواجهة الخسائر، يأمل المتداولون في انعكاس السوق وقد لا يلتزمون بوقف الخسارة المخطط له، حيث أن قبول خسارة معينة ناجمة عن وقف الخسارة يكون أكثر صعوبة.

يعد تأثير التأطير عقبة رئيسية أمام معظم المتداولين في السماح بتشغيل الأرباح. بالنسبة للاستراتيجيات ذات التردد المتوسط إلى المنخفض، يعد السماح للأرباح بالعمل مع اتخاذ القرارات الصحيحة أمرًا بالغ الأهمية. يعد التحيز لصالح عوائد معينة عدوًا رئيسيًا للمتداولين.

5. مغالطة المضارب

تحدث مغالطة المضارب عندما يعتقد المتداولون خطأً، بعد خسائر متتالية، أن تجارتهم التالية سيكون لها احتمالية أكبر لتحقيق الربح. ومع ذلك، فإن كل تجارة مستقلة وليس لخسائرها أو مكاسبها المتتالية السابقة أي تأثير على نتيجة تجارتها التالية. النهج الصحيح هو الالتزام باستراتيجية التداول بغض النظر عن التقديرات غير الصحيحة.

عادةً ما يظهر الأشخاص الذين يقعون في مغالطة المضارب السمات التالية: اتخاذ قرارات متهورة بناءً على مشاعرهم الداخلية، والتمسك بأفكارهم بشكل ثابت، وإذا نجحوا في التجارة، فإنهم يصبحون واثقين بشكل مفرط في قدراتهم.

إذا لم يكونوا متأكدين مما إذا كانوا قد وقعوا في مغالطة المضارب، فإن الطريقة البسيطة للحكم هي ملاحظة ما إذا كانوا قد تلفظوا بعبارات مشابهة: "لقد كان السوق ينخفض لفترة طويلة، ألا ينبغي أن يرتفع الآن؟"

6. التحيز بعد فوات الأوان

يتضمن تحيز الإدراك المتأخر افتراضًا خاطئًا بأن نتيجة حدث ما يمكن التنبؤ بها بعد وقوعه. وهذا يمكن أن يؤدي بالمتداولين إلى وجهات نظر متفائلة بشكل مفرط بشأن قدراتهم التجارية، مما يؤدي في النهاية إلى الفشل.

هذا التحيز موجود بشكل شائع بين المتداولين. بعد ارتفاع السوق أو انخفاضه، غالبًا ما يتمكن الأفراد من استنتاج بعض الأخبار الصعودية أو الهبوطية. قد لا يساعد التحليل في الصفقات المستقبلية، حيث أن الاستجابة الصحيحة قبل الحدث لم تكن ممكنة. النهج الصحيح هو التخلص من التحيز بعد فوات الأوان والحفاظ على نظرة محترمة للسوق.

7. التحيز التأكيدي

يعد التحيز التأكيدي تحديًا عقليًا هائلاً. بمجرد أن يقوم المتداول بتكوين فكرة مسبقة حول شيء ما، حتى لو لم يكن هذا الرأي واضحًا، فمن الصعب عليه التغلب على التحيز، والذي يمكن أن يؤثر أيضًا على نظرته لشخص أو أداة تداول. قد يؤثر تحيز التأكيد دون قصد على عملية اتخاذ القرار لدى المتداول.

على سبيل المثال، يقع العديد من المتداولين في فخ التحيز التأكيدي عند تحديد ما إذا كانت نظرية تحليل فني معينة يمكنها التنبؤ بنجاح باتجاهات السوق.

8. الثقة المفرطة

يمكن فهم هذا التحيز المعرفي بسهولة عندما يكون لدى المتداولين إيمان مفرط بقدراتهم. بالنسبة للعديد من المتداولين، فإن الثقة المفرطة متجذرة بعمق، ويعتقد 90٪ من المتداولين أن قدراتهم تتجاوز قدرات المتداولين الآخرين.

الثقة المفرطة يمكن أن تؤدي إلى نتيجتين: التداول بأموال كبيرة للغاية وتحمل المخاطر بما يتجاوز قدرتها أو التمسك بالصفقات الخاسرة بسبب الثقة المفرطة في أنفسهم؛ وفي النهاية، قد يؤدي هذا إلى الخسارة الكاملة. بالنسبة للمبتدئين، غالبًا ما تؤدي الثقة المفرطة إلى التداول بالرافعة المالية والامتناع عن أوامر وقف الخسارة، حتى عندما تكون خاطئة.

الثقة أمر ضروري، ولكن ينبغي تجنب الثقة المفرطة، وينبغي للمرء أن يسعى جاهدا للبقاء موضوعيا. وهذا يتطلب النظر في جانب المخاطرة في كل قرار والتفكير في تكلفة الفشل قبل التداول، بدلا من التركيز على المكاسب المحتملة.

9. تأكيد التحيز

يميل المتداولون إلى اختيار المعلومات التي تدعم وجهات نظرهم بينما يتجاهلون المعلومات غير المواتية. يميل المتداولون الذين يعانون من هذا التحيز إلى البحث عن أدلة تدعم وجهات نظرهم، مع تجاهل الآراء المضادة، والتفكير ضد وجهات نظرهم الخاصة.

يعد تحيز التأكيد أمرًا شائعًا بين المتداولين المبتدئين. عندما يميل المتداول بقوة إلى الشراء على الذهب، فإنه غالبًا ما يتجاهل وجهات النظر المتعارضة.

10. توافر التحيز الإرشادي

يقوم المتداولون باتخاذ أحكام غير واعية وعاطفية، حيث تؤثر الأحداث الأخيرة المتكررة بشكل كبير على قراراتهم. يميل الناس إلى الاعتقاد بأن الأحداث التي يسهل تذكرها من المرجح أن تحدث، والمعروفة باسم التحيز الإرشادي للتوافر.

يميل المتداولون المتأثرون بهذا التحيز إلى إعطاء وزن أكبر لأحداث السوق عالية التأثير الأخيرة. على سبيل المثال، عند اختيار الأسهم، يعطي الكثيرون الأولوية لتلك التي كانت في دائرة الضوء مؤخرًا، مثل الأسهم المرتبطة بموضوع تم التكهن به مؤخرًا. هذا مثال شائع على التحيز الإرشادي للتوافر.

وبالنظر إلى فهم هذه التحيزات المعرفية، كيف يمكن للمتداولين التغلب على هذه العقبات؟

وإدراكًا لهذه التحيزات المعرفية، يجب على المتداولين العمل على تخفيف هذه التحديات:

• الاعتراف الكامل بالقيود الشخصية.
• يجب أن يكون المتداولون متعلمين متفانين ومستمرين، وأن يساعد التعلم المستمر في الحصول على فهم أكثر شمولاً للسوق والعالم.
• تذكر دائمًا عدم القدرة على التنبؤ بالسوق.
• صقل مهارات التداول باستمرار من خلال التداول المباشر مع السعي لتحقيق اتساق التجارة.
• قم بتقسيم عملية التداول بأكملها إلى خطوات فعالة لمنع التحيزات المعرفية من الانتشار طوال العملية وعزل المشاكل أثناء التحليل اللاحق.

في الختام، التغلب على التحيزات المعرفية وتجنبها في التداول هو عملية اكتشاف ذاتي مستمر. بالنسبة لـ 99.99% من المتداولين، لا يزال هناك طريق طويل أمامهم.