وفي المجال المالي، لوحظ أن الغالبية العظمى، حوالي 90٪، من المستثمرين يواجهون خسائر في سوق الأوراق المالية. وتثير هذه الظاهرة العديد من الأسئلة ذات الصلة. كثيرا ما يتساءل المستثمرون لماذا لا تعكس محافظهم الاستثمارية الاتجاهات الإيجابية للسوق، ولماذا يكون أداء الأوراق المالية التي اختاروها ضعيفا، ولماذا يكافحون من أجل تحقيق عوائد تتجاوز متوسطات السوق. وهذا الفضول يتقاسمه قطاع كبير من المشاركين في السوق الذين يجدون أنفسهم في هذا المأزق.

تهدف المناقشة المقبلة لكريتايش أبهيشيك إلى تسليط الضوء على العوامل الأساسية التي تساهم في النكسات المالية التي يعاني منها معظم المستثمرين في سوق الأسهم. ومن خلال الخوض في هذه الأسباب، فإن الهدف هو إزالة الغموض عن التحديات التي يواجهها المستثمرون وتقديم رؤى يمكن أن توجههم نحو استراتيجيات استثمارية أكثر نجاحًا.

1. عدم كفاية الأبحاث والاعتماد على "النصائح"

أحد أهم المخاطر التي يواجهها الأفراد في سوق الأوراق المالية هو الاعتماد على الأبحاث غير الكافية والميل إلى التصرف بناءً على النصائح، التي يشار إليها غالبًا باسم "النصائح"، من مصادر غير رسمية. يضع العديد من الداخلين الجدد إلى ساحة التداول ثقتهم في اقتراحات المعارف أو زملاء العمل أو الأفكار المستمدة من المنشورات المالية. الاتجاه الشائع هو الالتزام بالتوصيات التي تقدمها شركات الوساطة، الأمر الذي قد يؤدي للأسف في بعض الأحيان إلى خسائر مالية كبيرة.

قد يبدو الأساس المنطقي وراء اتباع هذه النصيحة سليما في البداية، مع الأخذ في الاعتبار الافتراض بأن الأصدقاء والزملاء وشركات الوساطة يمتلكون خبرة ورؤية أكبر في السوق، مما قد يؤدي إلى نتائج مربحة. ومع ذلك، فإن هذا المنظور يتجاهل جانبا حاسما: الاهتمام الأساسي بالموارد المالية الخاصة بالفرد. ومن الضروري أن ندرك أن شركات الوساطة تستمد دخلها من خلال رسوم المعاملات، بغض النظر عن نتائج الصفقات. تكمن مصلحتهم الأساسية في تشجيع نشاط التداول المتكرر، والذي قد لا يتوافق دائمًا مع المصالح الفضلى للمستثمر.

علاوة على ذلك، غالبًا ما تأتي نصيحة الأقران مصحوبة بمجموعة من التحديات الخاصة بها. من الطبيعي أن يسلط الأفراد الضوء على استثماراتهم الناجحة بينما يظلون متحفظين بشأن إخفاقاتهم أو خسائرهم، مما يخلق تصورًا منحرفًا لبراعتهم الاستثمارية. وهذا يمكن أن يؤدي إلى ثقة في غير محلها في توصياتهم، دون النظر في احتمال أن نصائحهم قد لا تكون مبنية على بحث شامل أو فهم سليم للسوق. وبالتالي، فإن اتباع هذه النصائح دون التحقق المستقل يمكن أن يؤدي إلى انتكاسات مالية.

وبالتالي، فإن الطريقة الوحيدة للاستثمار بذكاء هي إجراء بحث كافٍ قبل الاستثمار. علاوة على ذلك، ليس من الصعب إجراء بحث عن الشركة بنفسك. إن العثور على أسهم مقومة بأقل من قيمتها هو فن يمكنك تطويره بالممارسة والصبر.

2. السعي وراء التراكم السريع للثروة

الخطأ الثاني الحاسم الذي يرتكبه الأفراد في سوق الأوراق المالية بشكل متكرر هو نفاد الصبر والسعي وراء تراكم الثروة بسرعة. كثيرون لديهم تطلعات لمحاكاة نجاح شخصيات بارزة مثل وارن بافيت، متصورين الصعود السريع إلى الثروة والنفوذ. ومع ذلك، فإن الجانب الحاسم الذي غالبًا ما يتم التغاضي عنه هو الطبيعة التدريجية لتراكم ثروة بافيت، حيث جمع جزء كبير من ثروته بعد الخمسينيات، مما يؤكد جوهر الصبر والاستثمار طويل الأجل الذي يمتد لعدة عقود. رحلة النجاح في سوق الأوراق المالية شابتها ضرورة الوقت والمثابرة.

وخلافا لهذا المبدأ، يقترب العديد من المستثمرين من السوق بسرعة، بعد إغراءهم بالأسهم الواعدة التي سلطت عليها وسائل الإعلام الضوء على نموها الهائل المحتمل. انطلاقًا من الرغبة في تحقيق عوائد سريعة، يتم إجراء استثمارات كبيرة على أمل رؤية تضاعف رؤوس أموالها عدة مرات. ومع ذلك، فإن الواقع غالبا ما يتكشف بشكل مختلف، حيث يواجه الكثيرون خسائر كبيرة، تصل في بعض الأحيان إلى 30-40٪ من استثماراتهم. إن الأفراد الذين يشعرون بالإحباط إزاء مثل هذه النتائج قد يهجرون سوق الأوراق المالية تماما، بحثا عن سبل بديلة لتحقيق مكاسب مالية سريعة. إن هذه الدورة من الاستثمار المندفع والانسحاب اللاحق تميز النهج الذي يتبعه العديد من الذين يفشلون في تحقيق المكاسب في سوق الأوراق المالية، مما يسلط الضوء على مخاطر التفكير قصير الأجل والافتقار إلى استراتيجية استثمارية صبورة وطويلة الأجل.

3. الدخول المتسرع إلى السوق وعدم تنويع المحفظة الاستثمارية

هناك سيناريو متكرر في سوق الأوراق المالية يتضمن تأثر الأفراد بقصص نجاح المعارف أو الجيران الذين يبدو أنهم جنوا عوائد كبيرة من استثماراتهم. ويؤدي هذا غالباً إلى زيادة مفاجئة في الاهتمام بسوق الأوراق المالية، مع افتراض أنه إذا كان شخص ليس لديه معرفة متخصصة أو خلفية في التمويل قادراً على تحقيق مثل هذه العائدات، فهو قادر أيضاً على ذلك. بدافع من هذه الحكايات، قد يقرر الأفراد استثمار أجزاء كبيرة من مدخراتهم في سوق الأوراق المالية، وهو القرار الذي يثبت في كثير من الأحيان أنه سابق لأوانه وغير حكيم.

ويكمن جوهر المشكلة في الدخول إلى سوق الأوراق المالية دون الاستعداد، وهو ما يشبه المغامرة في غابة دون المهارات اللازمة للبقاء على قيد الحياة. يتطلب النجاح في سوق الأوراق المالية فهمًا أساسيًا ومستوى معينًا من الإعداد. وبدون ذلك، من المرجح أن يواجه المستثمرون تحديات وخسائر محتملة.

ومن الأخطاء الشائعة الأخرى عدم التنويع في المحافظ الاستثمارية . وبسبب الثقة المفرطة في أسهم مختارة، قد يتجاهل المستثمرون فوائد تنويع استثماراتهم. في حين أن التركيز على عدد قليل من الأسهم قد يؤدي إلى عوائد أعلى إذا كان أداء هذه الأسهم جيدًا، إلا أنه يزيد أيضًا من المخاطر بشكل كبير. ومن ناحية أخرى، قد يؤدي التنويع إلى تخفيف العوائد المحتملة ولكنه يلعب دورا حاسما في الحد من المخاطر. ومن الضروري تحقيق التوازن بين تقليل المخاطر وتعظيم العائدات، مع الاعتراف بأن النهج المتطرف في أي من الاتجاهين - الإفراط في التنويع أو عدم التنويع - يمكن أن يؤدي إلى نتائج دون المستوى الأمثل. الهدف هو تحقيق محفظة متنوعة تتوافق مع قدرة الفرد على تحمل المخاطر وأهدافه الاستثمارية.

4. تحقيق الربح المبكر والاستمرار في أداء الاستثمارات الضعيفة

في سيناريو معين حيث يحتفظ المستثمر بخمسة أسهم، مع أداء ثلاثة منها بشكل جيد واثنان لا يلبيان التوقعات، يجب اتخاذ قرار حاسم بشأن الأسهم التي سيتم تصفيتها وأي الأسهم يجب الاحتفاظ بها. هناك استراتيجية شائعة ولكنها مضللة بين المستثمرين المبتدئين وهي الالتزام بمبدأ "بيع الفائزين والتمسك بالخاسرين". ويستند هذا النهج إلى الاعتقاد بأن تأمين الأرباح من الأسهم عالية الأداء مع إعطاء الأسهم ذات الأداء الضعيف فرصة للانتعاش هو استراتيجية حكيمة. ومن المتوقع أن تسمح هذه الطريقة باسترداد الاستثمارات الأولية في الأسهم ذات الأداء الضعيف، مع الاستفادة أيضًا من المكاسب من الأسهم الناجحة.

ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية معيبة بشكل أساسي لأنها تحد بطبيعتها من المكاسب المحتملة بينما تؤدي إلى تفاقم الخسائر المحتملة. من خلال بيع الأسهم عالية الأداء، يضع المستثمرون حدًا لأرباحهم المحتملة، ومن خلال الاحتفاظ بالأسهم ذات الأداء الضعيف، فإنهم يعرضون أنفسهم لخطر خسائر أكبر في حالة استمرار هذه الأسهم في الانخفاض. يؤدي هذا النهج عن غير قصد إلى زيادة المخاطر التي تواجهها المحفظة ويقلل من إمكانات نموها.

لتجنب الوقوع في هذا الفخ وتعزيز احتمالات النجاح في سوق الأوراق المالية، فإن الإستراتيجية الأكثر فعالية هي عكس هذا النهج. يجب على المستثمرين التفكير في الاحتفاظ بالأسهم عالية الأداء لتعظيم إمكانات نموهم ("تعظيم المستوى الأعلى الخاص بك") والنظر في بيع الأسهم ذات الأداء الضعيف لتقليل الخسائر ("الحد من المستوى الأدنى"). وتهدف هذه الإستراتيجية إلى تحسين أداء المحفظة من خلال التركيز على توسيع المكاسب من خلال الاستثمارات الناجحة وتخفيف الخسائر من خلال سحب الاستثمارات من ذوي الإنجازات الضعيفة.

5. القصور في تحمل الاستثمار

غالبًا ما يُستشهد بالصبر باعتباره فضيلة أساسية لتحقيق النجاح في سوق الأوراق المالية. ويتلخص جوهر استراتيجية الاستثمار الناجحة في هذا المجال في المبدأ البسيط المتمثل في شراء أسهم عالية الجودة وإتاحة الوقت الكافي لها لارتفاع قيمتها. تعتبر هذه الطريقة على نطاق واسع هي الطريقة الأكثر فعالية لتوليد العائدات في سوق الأوراق المالية.

ومع ذلك، فإن السمة المشتركة بين المستثمرين الذين يتكبدون خسائر في سوق الأوراق المالية هي قلة الصبر. على الرغم من قدرتهم على تحديد الأسهم الواعدة، فإن هؤلاء المستثمرين غالبًا ما يفشلون في تحقيق أرباح كبيرة من اختياراتهم. والسبب الرئيسي لهذا النقص هو عدم قدرتهم على الانتظار للمدة اللازمة، التي غالبا ما تمتد 2-3 سنوات أو أكثر، حتى تنضج استثماراتهم. إن الرغبة في تحقيق نتائج فورية تقوض استراتيجيتهم الاستثمارية.

علاوة على ذلك، تتفاقم مسألة نفاد الصبر في المواقف التي يتعرض فيها الاستثمار لانخفاض مؤقت في القيمة، مثل خسارة بنسبة 20-30٪. رد الفعل الفوري بالنسبة للكثيرين هو بيع الأصول في محاولة لتخفيف الخسائر، وغالبًا ما يكون ذلك بناءً على تقلبات السوق قصيرة المدى. إن اتخاذ القرار المتسرع هذا يتجاهل إمكانية التعافي وارتفاع القيمة لاحقًا، مما قد يؤدي إلى عوائد كبيرة تبلغ حوالي 40-50٪ على الاستثمار. وفي هذه الحالات، فإن الافتقار إلى الصبر لا يؤدي فقط إلى تقويض الحكم الأولي للمستثمر في اختيار أسهم عالية الجودة ، بل يمنعه أيضًا من تحقيق المكاسب المالية المتوقعة.

6. التوافق مع التوجهات الاستثمارية الشعبية دون تدقيق

أحد الأسباب المحورية التي تساهم في الخسائر المالية في سوق الأوراق المالية هو الميل إلى محاكاة الخيارات الاستثمارية للجماهير دون تحليل نقدي، وهي ظاهرة يشار إليها غالبًا باسم "الاتباع الأعمى للجماهير". فكر في موقف افتراضي حيث يصبح الاستثمار موضوع نقاش واسع النطاق بسبب ارتفاع قيمته السريع، كما يتضح من تجارب أحد الجيران أو الزملاء. غالبًا ما تولد مثل هذه السيناريوهات ضجة، مما يجبر الآخرين على التفكير في الاستثمار في نفس الأصول، متأثرين بقصص النجاح المتداولة داخل دوائرهم الاجتماعية.

ومع ذلك، فإن الاستسلام لإغراء سلوك الحشود في قرارات الاستثمار يمكن أن يؤدي إلى نتائج سلبية. يعمل كل مستثمر بمجموعة فريدة من الاستراتيجيات والأهداف ، بما في ذلك خطط خروج محددة قد لا تكون واضحة للآخرين. على سبيل المثال، في حين قد يفكر المرء في شراء أسهم تبدو مزدهرة، قد يستعد آخرون لسحب استثماراتهم، معتقدين أن الأصل مبالغ في قيمته.

للتخفيف من المخاطر المرتبطة بعقلية القطيع في الاستثمار، من الضروري إجراء العناية الواجبة الشاملة. يتضمن ذلك فحص أساسيات الشركة، والتدقيق في تقاريرها المالية، وفهم أسباب ظهورها في الأخبار. لا ينبغي اتخاذ قرار استثماري مستنير إلا بعد إجراء تقييم شامل للشركة والاقتناع بقدرتها على النمو، والابتعاد عن القرارات المتهورة التي تتأثر بمشاعر السوق السائدة.

بالإضافة إلى مخاطر اتباع الحشد، فإن عوامل أخرى مثل استثمارات المضاربة في العقود الآجلة والخيارات، والتداول المفرط، وعدم الانضباط تلعب أيضًا أدوارًا مهمة في النكسات المالية التي يعاني منها العديد من المستثمرين في سوق الأوراق المالية.