بغض النظر عن سعر سهم الشركة، ما هي الاتجاهات الأساسية التي تُنبئنا بتجاوز الشركة لمرحلة النمو؟ عندما نلاحظ انخفاضًا في عائد رأس المال المُستخدم (ROCE) بالتزامن مع انخفاض قاعدة رأس المال المُستخدم، فهذه غالبًا ما تُظهر علامات شيخوخة على الشركات الناضجة. يكشف هذا أن الشركة لا تُضاعف ثروة المساهمين نظرًا لانخفاض العوائد وتقلص قاعدة أصولها الصافية. لذلك، بعد أن نظرنا في شركة ترونوكس القابضة ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز TROX )، لم تبدُ الاتجاهات المذكورة أعلاه مُبشرة.

ما هو العائد على رأس المال المستخدم (ROCE)؟

لمن لا يعرفون معنى عائد رأس المال المستثمر (ROCE)، فهو يقيس مقدار الأرباح قبل الضريبة التي يمكن للشركة تحقيقها من رأس المال المُستخدم في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحساب عائد رأس المال المستثمر لشركة ترونوكس القابضة:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات الحالية)

0.028 = 142 مليون دولار أميركي ÷ (6.2 مليار دولار أميركي - 1.1 مليار دولار أميركي) (على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية حتى يونيو 2025) .

إذًا، يبلغ معدل العائد على رأس المال المستثمر لشركة ترونوكس القابضة 2.8%. وهو عائد منخفض، كما أنه أقل من متوسط أداء قطاع الكيماويات البالغ 10%.

يمكنك أعلاه رؤية كيفية مقارنة العائد الحالي على رأس المال المستثمر لشركة ترونوكس القابضة بعوائدها السابقة على رأس المال، ولكن لا يوجد الكثير مما يمكنك استنتاجه من الماضي. إذا كنت ترغب في معرفة توقعات المحللين للمستقبل، فننصحك بالاطلاع على تقريرنا التحليلي المجاني لشركة ترونوكس القابضة .

ماذا يمكننا أن نعرف من اتجاه العائد على رأس المال المستثمر لشركة ترونوكس القابضة؟

فيما يتعلق بحركة العائد على رأس المال المستثمر (ROCE) التاريخية لشركة ترونوكس القابضة، فإن هذا الاتجاه لا يبعث على الثقة. وبشكل أكثر تحديدًا، بلغ هذا العائد 6.8% قبل خمس سنوات، ولكنه انخفض بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين. وفيما يتعلق برأس المال المستثمر، تستخدم الشركة نفس القدر تقريبًا من رأس المال الذي كانت تستخدمه آنذاك. الشركات التي تُظهر هذه السمات لا تميل إلى الانكماش، ولكنها قد تكون ناضجة وتواجه ضغوطًا على هوامش ربحها من المنافسة. لذا، ولأن هذه الاتجاهات لا تُسهم عادةً في تحقيق نموّ مضاعف، فإننا لا نتوقع أن تصبح ترونوكس القابضة كذلك إذا استمرت الأمور على هذا المنوال.

ختاماً...

باختصار، من المؤسف أن شركة ترونوكس القابضة تُحقق عوائد أقل من نفس حجم رأس المال. لم يُرحب المستثمرون بهذه التطورات، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 56% عما كان عليه قبل خمس سنوات. مع وجود اتجاهات أساسية غير إيجابية في هذه المجالات، ننصح بالبحث عن استثمارات أخرى.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.