يتم تداول أسهم شركة Under Armour (NYSE: UAA ) على ارتفاع طفيف يوم الجمعة.

أعلنت الشركة بالأمس عن انخفاض إيرادات الربع الرابع بنسبة 4.9٪ على أساس سنوي إلى 1.33 مليار دولار. بدأت الأسهم في الانخفاض بعد أن أعلنت الشركة عن توجيهات قاتمة.

قام ماثيو آر بوس، المحلل في جيه بي مورجان، بتخفيض تصنيف السهم إلى نقص الوزن من محايد، مما أدى إلى خفض التوقعات إلى 6 دولارات من 8 دولارات.

يسلط المحلل الضوء على تعليقات الرئيس التنفيذي بلانك التي تشير إلى "إعادة ضبط" أعمال أمريكا الشمالية في السنة المالية 25، بما في ذلك الانخفاض المتوقع في الإيرادات بنسبة -15% إلى -17% على أساس سنوي، لا سيما في قناة التجارة الإلكترونية المباشرة للمستهلك إلى تحسين جودة المبيعات.

ونتيجة لذلك، من المتوقع أن ينخفض الدخل التشغيلي للسنة المالية 25 بنسبة 55% على أساس سنوي.

وفقًا للمحلل، تتخلف شركة Under Armor عن أقرانها من حيث ما يلي:

1. ابتكار المنتجات وحداثتها (مع فترات زمنية تصل إلى 18 شهرًا لزيادة الكتلة الحرجة في إطلاق المنتج).
2. أصبحت الربحية مع هامش الربح الخاص بشركة Under Armour الآن أقل بما يزيد عن 1000 نقطة أساس من نظيراتها في مجال الملابس الرياضية العالمية.
3. تتخذ البنية التحتية لـ DTC مع mgmt إجراءات لإعادة ضبط قناة التجارة الإلكترونية، بينما تظل متاجر DTC منفذًا بنسبة 90٪ مع SG&A الذي يمثل عائقًا مستمرًا أمام استثمارات النمو.

يشير المحلل إلى أن شركة Under Armor قد تبرعت بـ 20 نقطة أساس من حصة سوق الملابس الرياضية العالمية في الفترة من 2019 إلى 2023، مقارنة بشركة Nike, Inc. (NYSE: NKE )

مكاسب السوق بمقدار +120 نقطة أساس وشركة Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU ) +110 نقطة أساس، وفقًا لبيانات Euromonitor، مع عدم ظهور الكتلة الحرجة من الابتكارات الجديدة لشركة Under Armour لمدة 18 شهرًا أخرى.

كررت كريستينا فرنانديز، محللة مجموعة Telsey الاستشارية، تصنيف أداء السوق، وخفضت التوقعات إلى 7 دولارات من 8 دولارات.

يسلط المحلل الضوء على تحركات الشركة العدوانية (والمؤلمة) اللازمة للعودة إلى علامة تجارية متميزة للملابس.

لن يكون المسار سهلاً ولا سريعًا، ويتضمن تقليل عدد SKU الخاص بالشركة بنسبة 25% على مدار الـ 18 شهرًا القادمة، خاصة في فئة الأسعار "الجيدة". أيام ترويجية على مستوى الموقع بنسبة 50% في العام المالي 2025؛ والتكاليف من خلال تسريح العمال والاستخدام الأقل للاستشاريين والخبراء الخارجيين.

من المحتمل أيضًا أن تحتاج الشركة إلى تقليل أو خفض التعرض لتجار التجزئة في السوق الشامل لصالح المزيد من التوزيع المتميز.

وبمرور الوقت، من المحتمل أن تؤدي هذه التغييرات إلى علامة تجارية أصغر ولكن أكثر صحة، وفي ذلك الوقت يمكن للشركة التركيز على تقديم حملات منتجات وتسويق أكثر تأثيرًا إلى السوق لدفع النمو بطريقة مربحة، كما يكتب المحلل.

يصمم فرنانديز الآن ربحية السهم للسنة المالية 25 بقيمة 0.23 دولار أمريكي، بانخفاض من 0.60 دولار أمريكي (FS عند 0.53 دولار أمريكي)، مع انخفاض في الإيرادات بنسبة 10.2%.

كرر محلل BMO Capital Markets، Simeon Siegel، التصنيف المتفوق لـ Under Armour، وخفض التوقعات إلى 10 دولارات من 12 دولارًا.

وفقًا للمحلل، كانت شركة Under Armor واحدة من المستفيدين الرئيسيين من فيروس كورونا، حيث استخدمت "غطاء فيروس كورونا" لإعادة تشكيل أعمالها للمستقبل حيث ركزت على رفع علامتها التجارية وتقليل أوجه القصور أثناء بناء رصيدها النقدي.

وبحسب المحلل، تمثل الشركة واحدة من العلامات التجارية القليلة التي خرجت أقوى من الوباء.

ومع ذلك، خفض المحلل تقديرات أرباح السنة المالية 25 إلى 0.24 دولارًا أمريكيًا من 0.60 دولارًا أمريكيًا.

حركة السعر: تم تداول أسهم UAA على ارتفاع بنسبة 0.97% إلى 6.78 دولار عند الفحص الأخير يوم الجمعة.

الصورة عبر شترستوك