تحديث الاسعار

بقلم جريتا روزن فوندان

19 ديسمبر كانون الأول (رويترز) - قفزت عوائد السندات الحكومية طويلة الأجل في منطقة اليورو يوم الخميس بعد أن خفض مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) أسعار الفائدة لكنه أشار إلى أنه سيبطئ وتيرة التيسير في 2025.

وارتفع عائد السندات الألمانية لأجل عشر سنوات، وهو المعيار القياسي لمنطقة اليورو، سبع نقاط أساس إلى 2.31% بعد أن لامس 2.322% وهو أعلى مستوى له منذ 22 نوفمبر/تشرين الثاني. وارتفع بواقع نقطة أساس يوم الأربعاء. وتتحرك العائدات في اتجاه معاكس للأسعار.

تقلص الفارق في العائد بين سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات والسندات الألمانية قليلا يوم الخميس إلى 224 نقطة أساس ، بعد أن بلغ 227 نقطة أساس في وقت مبكر من الجلسة، بعد ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأميركية.

وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ مايو/أيار. وارتفع العائد بمقدار ست نقاط أساس إلى 4.56%، بعد أن قفز بأكثر من 11 نقطة أساس في اليوم السابق.

اتسع التباين بين أسواق سندات الحكومة الأوروبية والأميركية بشكل مطرد منذ سبتمبر/أيلول، مما يعكس اختلاف آفاق أسعار الفائدة، حيث يتوخى بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر بشأن المزيد من خفض أسعار الفائدة، في حين يضغط الاقتصاد الأوروبي الباهت على البنك المركزي الأوروبي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس كما كان متوقعا يوم الأربعاء، لكن رئيسه جيروم باول قال إن المزيد من التخفيضات في تكاليف الاقتراض تعتمد على مزيد من التقدم في خفض التضخم.

وقال باول إن قرار خفض أسعار الفائدة إلى نطاق 4.25% -4.50% هذه المرة كان "أقرب" مما أشارت إليه الأسواق المالية التي اعتبرت الخفض شبه مؤكد قبل الاجتماع.

وفي الوقت نفسه، تراقب الأسواق بالفعل احتمالات التغيرات الاقتصادية الشاملة في ظل إدارة ترامب والتأثير الذي قد تخلفه على التضخم.

وقالت لين جراهام تايلور، كبيرة استراتيجيي أسعار الفائدة في رابوبانك، "كان بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشددا قليلا مما كان متوقعا، ولكن لا يزال هناك الكثير من الأمور غير المؤكدة لأن هناك اعتماد لا يزال على ما يفعله ترامب بالضبط".

أسواق المال تتوقع الآن 34 نقطة أساس فقط لتخفيف السياسة النقدية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025.

ويؤثر بنك الاحتياطي الفيدرالي بشدة على سوق سندات الحكومة الأميركية، وهو ما يحدد لهجة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم.

وارتفع العائد على السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته منذ 26 نوفمبر/تشرين الثاني، وسجل في أحدث قراءة ارتفاعا بنحو ثماني نقاط أساس عند 3.479%.

اتسع الفارق بين عوائد السندات الإيطالية والألمانية DE10IT10=RR بمقدار 3.5 نقطة أساس إلى 117 نقطة أساس.

وارتفع عائد السندات الألمانية لأجل عامين DE2YT=RR ، والذي يتأثر بتوقعات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة، بمقدار نقطتين أساس إلى 2.06%.

وفي وقت سابق من يوم الخميس، أبقى بنك اليابان وبنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة.

(إعداد جريتا روزن فوندان، تحرير بيتر جراف، وسوبرانشو ساهو، وتشيزو نومياما، وأليسون ويليامز)

(( جريتا.روزينفوندان@thomsonreuters.com ))