إضافة عروض الأسعار وتحديثها مع التداول الصباحي

بقلم أماندا كوبر

لندن 14 يوليو تموز (رويترز) - بلغت عوائد السندات الحكومية الألمانية لأجل 30 عاما أعلى مستوياتها في نحو عامين يوم الاثنين وعوائد السندات لأجل عشر سنوات أعلى مستوياتها منذ أوائل أبريل نيسان مع تطلع المستثمرين إلى أحدث أخبار الرسوم الجمركية للتركيز بدلا من ذلك على تأثير ارتفاع العائدات اليابانية.

وارتفعت عائدات السندات طويلة الأجل في مختلف أنحاء العالم على خلفية مخاوف المستثمرين الواسعة النطاق بشأن حجم الديون الحكومية.

ارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل 30 عامًا إلى 3.254% يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023. ومن شأن تجاوز مستوى 3.26% الذي بلغه آنذاك أن يرفعه إلى أعلى مستوى له منذ عام 2011. DE30YT=RR

ارتفعت عوائد السندات الألمانية القياسية DE10YT=RR إلى 2.733% في التعاملات المبكرة، وهو أعلى مستوى لها منذ الأول من أبريل، قبل يوم واحد من الكشف عن التعريفات الجمركية الأصلية التي أعلن عنها الرئيس الأميركي دونالد ترامب في "يوم التحرير".

وتراجع السهم ليحافظ على استقراره عند إغلاق الجمعة عند 2.72%.

وارتفعت العائدات الألمانية مع استعداد المستثمرين لزيادة إصدار السندات بعد أن وافق برلمان البلاد في وقت سابق من هذا العام على خطط لزيادة الإنفاق الهائل ، وخاصة على الدفاع والبنية الأساسية، على أمل إنعاش النمو الاقتصادي.

لكن المحللين قالوا إن السبب المباشر لارتفاع العائدات يوم الاثنين كان تداعيات ارتفاع العائدات في اليابان، مع تنامي المخاوف من أن الانتخابات المقبلة هناك قد تمهد الطريق لزيادة الإنفاق المالي.

وارتفع العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 20 عاما بمقدار 12 نقطة أساس يوم الاثنين ليصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 2000، كما ارتفعت العائدات على سندات الثلاثين عاما بمقدار 13 نقطة أساس.

وقال جينز بيتر سورينسن، كبير المحللين في بنك دانسكه، إن التحركات اليابانية "أصبحت مصدر قلق بمعنى أن لديهم الكثير من السندات الأجنبية، وبالتالي فإن ما قد لا يفعله (المستثمرون اليابانيون) هو إعادة استثمار استرداداتهم وقسائمهم في فرنسا أو الولايات المتحدة".

"أنا لست قلقا للغاية بشأن هذا الأمر، ولكن... طالما ارتفعت العائدات اليابانية على المدى الطويل، فسوف يكون هناك نوع من التأثير، لأن هذه هي نفس التدابير التي تحرك العائدات الأوروبية أيضا."

تجاهل التعريفات الجمركية

وكان من بين الأخبار التجارية الأخيرة أيضا، بعد أن قال ترامب يوم السبت إنه سيفرض رسوما جمركية بنسبة 30% على معظم الواردات من الاتحاد الأوروبي اعتبارا من الأول من أغسطس/آب.

لكن الأسواق تجاهلت الأخبار إلى حد كبير، حيث انخفضت الأسهم الأوروبية بشكل طفيف، واستقر اليورو مقابل الدولار، ولم تشهد السندات أي إقبال حقيقي على الملاذ الآمن. (MKTS/GLOB)

وقال هاوك سيمسن، استراتيجي أسعار الفائدة في كوميرزبانك: "إن التهديدات الأخيرة بفرض رسوم جمركية بنسبة 30% على سلع الاتحاد الأوروبي تتجاوز الحد الأعلى للنطاقات التي نوقشت مؤخرا، ولكن مع استمرار المفاوضات حتى الموعد النهائي في الأول من أغسطس/آب، فإن أي إحجام عن المخاطرة والدعم اللاحق للسندات الألمانية يبدو محدودا في أفضل الأحوال".

وأضاف "بعد كل شيء، هدد ترامب مرارا وتكرارا بفرض رسوم جمركية كبيرة، لكنه مدد المواعيد النهائية في الأيام اللاحقة".

وارتفعت عوائد السندات الفرنسية لأجل عشر سنوات إلى 3.417%، بعد أن أعلن الرئيس إيمانويل ماكرون يوم الأحد عن خطة لدفع الإنفاق الدفاعي، متعهدا بمضاعفة الميزانية العسكرية بحلول عام 2027، أي قبل ثلاث سنوات من الموعد المخطط له في الأصل.

وتواجه حكومته بالفعل صعوبة في تحقيق وفورات قدرها 40 مليار يورو في ميزانيتها لعام 2026.

استقر عائد السندات الإيطالية لأجل عشر سنوات عند 3.61%، مما ترك الفارق بين العائدين الإيطالي والألماني، والذي يحظى بمتابعة دقيقة، عند 88 نقطة أساس. IT10YT=RR ، DE10IT10=RR

وقال سورينسن "الجميع يختبئون خلف ألمانيا".

لهذا السبب، نرى تقلصًا في فروق الأسعار، مثل ألمانيا وإيطاليا، نظرًا لارتفاع المعروض من ألمانيا وتزايده بشكل ملحوظ. أما باقي الدول، فتحاول الحد من زيادته.

(إعداد أماندا كوبر يوروك باتشيلي وألون جون في لندن؛ تحرير كيفن ليفي وأندرو كوثورن)

(( amanda.cooper@thomsonreuters.com ؛ +442031978531؛ Bluesky: @acoops.bsky.social؛))