إعادة صياغة مع ملاحظات المؤتمر الصحفي في الفقرات من 1 إلى 13

بقلم ديفيد ميليكين

واشنطن 14 أكتوبر تشرين الأول (رويترز) - قال كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي يوم الثلاثاء إن بنك إنجلترا يحتاج إلى أن يكون "حذرا للغاية" بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل لأن التضخم البريطاني من المتوقع أن يظل الأعلى بين اقتصادات مجموعة السبع المتقدمة هذا العام والعام المقبل.

وتأتي نصيحة بيير أوليفييه جورينشاس من صندوق النقد الدولي بعد أن توقع الصندوق أن ينمو الاقتصاد البريطاني بنسبة 1.3% في عامي 2025 و2026 - وهو تعديل بالزيادة بنسبة 0.1 نقطة مئوية لعام 2025 وتعديل بالنقصان بنسبة 0.1 نقطة مئوية لعام 2026 مقارنة بالتوقعات الأخيرة في يوليو.

وبينما يضع هذا بريطانيا على المسار الصحيح لتصبح ثاني أسرع اقتصاد نموا في مجموعة السبع هذا العام بعد الولايات المتحدة وثالث أسرع اقتصاد في عام 2026، قال صندوق النقد الدولي إن من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم في أسعار المستهلك 3.4% هذا العام و2.5% العام المقبل، وهو أعلى معدل في مجموعة السبع ومراجعة بالزيادة منذ توقعات أبريل.

يعكس التضخم المرتفع في المملكة المتحدة جزئيًا عوامل لمرة واحدة

وقال صندوق النقد الدولي إن توقعات التضخم المرتفعة تعكس جزئيا ارتفاعات لمرة واحدة في الأسعار المنظمة، و"من المتوقع أن تكون مؤقتة، مع تراخي سوق العمل وتباطؤ نمو الأجور ".

لكن جورينشاس قال إن هناك مخاطر تصاعدية لهذه التوقعات مع ارتفاع توقعات الشركات والأسر البريطانية بشأن التضخم في المستقبل وبقاء نمو الأجور مرتفعا.

وقال جورينشاس في مؤتمر صحفي حول التوقعات العالمية الجديدة لصندوق النقد الدولي "يجب أن يكون المسار المستقبلي لبنك إنجلترا حذرا للغاية في مساره التيسيري والتأكد من أن التضخم على المسار الصحيح".

خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة خمس مرات منذ أغسطس/آب 2024، حيث خفضها إلى 4% من 5.25%، لكن خفض سعر الفائدة الأخير في أغسطس/آب لم تتم الموافقة عليه إلا بهامش ضيق بلغ 5-4، ولا تستطيع الأسواق المالية أن تسعر بالكامل أي خفض آخر حتى مارس/آذار 2026.

قال محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي إنه يتوقع خفض أسعار الفائدة مرة أخرى، لكن توقيت ومدى خفضها يعتمد على ضغوط التضخم في الاقتصاد.

ويشارك كل من بيلي ووزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز في اجتماعات صندوق النقد الدولي السنوية في واشنطن هذا الأسبوع، حيث سيناقش المشاركون كيفية تكيف العالم مع التعريفات الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب.

المملكة المتحدة "تفعل شيئًا صحيحًا" فيما يتعلق بالنمو

وقال جورينشاس إن النمو الأسرع لبريطانيا مقارنة بأغلب دول مجموعة السبع أظهر أنها "تفعل شيئا صحيحا"، ورحب ريفز بتوقعات صندوق النقد الدولي للتوسع الاقتصادي.

قال ريفز ردًا على تغيير يوم الثلاثاء: "هذه هي الترقية الثانية على التوالي لتوقعات النمو لهذا العام من صندوق النقد الدولي. لكنني أعلم أن هذه مجرد البداية. يشعر الكثيرون بأن اقتصادنا عالق".

وتأتي توقعات صندوق النقد الدولي لبريطانيا جنبًا إلى جنب مع ترقية أوسع لتوقعاته العالمية والتي تظهر بشكل عام تأثيرًا أقل قليلاً على الاقتصادات المتقدمة مما كان يخشى في البداية من أعلى التعريفات الجمركية الأمريكية في قرن من الزمان.

قال صندوق النقد الدولي إن رفع توقعات النمو الاقتصادي لبريطانيا لعام 2025 يعكس توسعًا قويًا في النصف الأول من العام. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يكون إجمالي النمو خلال عامي 2025 و2026 أقل بمقدار 0.4 نقطة مئوية عما توقعه صندوق النقد الدولي في أكتوبر 2024 قبل انتخاب ترامب.

ويعكس جزء كبير من النمو الاقتصادي البريطاني أيضًا مستويات مرتفعة تاريخيًا من الهجرة.

وعلى أساس نصيب الفرد ــ وهو مؤشر أفضل لمستويات المعيشة المتوسطة ــ يتوقع صندوق النقد الدولي أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي البريطاني بنسبة 0.4% هذا العام و0.5% في عام 2026. وهذا الأخير هو أضعف التوقعات في مجموعة السبع على الرغم من أنه قريب من المتوسط التاريخي لبريطانيا في العقد الذي سبق استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في عام 2016.

(تقرير بواسطة ديفيد ميليكين؛ تحرير سوبان عبد الله وأندريا ريتشي)

(( david.milliken@thomsonreuters.com ؛ +44 20 7513 4034؛))