يُضيف هذا التقرير ملاحظات شركة إنتل، صانعة الرقائق الإلكترونية، حول سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية في الفقرات 4 و10 و11.

بقلم جاسبريت سينغ وزهير كاشوالا

22 يناير (رويترز) - من المتوقع أن ينكمش الطلب العالمي على الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصية ووحدات التحكم في الألعاب هذا العام، حيث تقوم الشركات من شركة راسبيري باي البريطانية RPI.L إلى شركة إتش بي HPQ.N برفع أسعارها لتعويض ارتفاع تكاليف رقائق الذاكرة.

أدى التوسع السريع في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الأمريكية مثل OpenAI وGoogle التابعة لشركة Alphabet (GOOGL.O ) وMicrosoft (MSFT.O) إلى استيعاب جزء كبير من إمدادات رقائق الذاكرة في العالم، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار حيث يعطي المصنعون الأولوية للمكونات الخاصة بمراكز البيانات ذات الهوامش الربحية الأعلى على حساب الأجهزة الاستهلاكية.

أعلنت شركات سامسونج الكورية الجنوبية 005930.KS و SK Hynix 000660.KS و Micron MU.O ، وهي أكبر ثلاث شركات منتجة لرقائق الذاكرة في العالم، أنها كانت تكافح لمواكبة الطلب الذي عزز أرباحها الفصلية.

قال ديفيد زينسنر، المدير المالي لشركة إنتل، يوم الخميس، في إشارة إلى أعمال الشركة في مجال رقائق الكمبيوتر الشخصي: "إن ارتفاع أسعار (الذاكرة) هو ديناميكية نواصل مراقبتها عن كثب، خاصة فيما يتعلق بسوق العملاء، وقد يحد من فرصنا في تحقيق الإيرادات هذا العام".

تتوقع شركتا الأبحاث IDC وCounterpoint الآن انكماش مبيعات الهواتف الذكية العالمية بنسبة 2% على الأقل هذا العام، في تحول حاد عن توقعاتهما للنمو قبل بضعة أشهر. وسيمثل ذلك أول انخفاض سنوي في الشحنات منذ عام 2023.

تتوقع مؤسسة IDC أن ينكمش سوق أجهزة الكمبيوتر بنسبة 4.9% على الأقل في عام 2026 ، بعد نمو بلغ 8.1% العام الماضي . في المقابل، تتوقع شركة TrendForce انخفاض مبيعات أجهزة الألعاب بنسبة 4.4% في العام الحالي، بعد نمو متوقع بنسبة 5.8% في عام 2025.

خيارات صعبة أمام المصنّعين

في حين أن العديد من الشركات قد رفعت الأسعار بالفعل، فإن عمالقة الصناعة مثل أبل AAPL.O وديل DELL.N يواجهون خياراً صعباً: إما تحمل التكاليف والتضحية بالهوامش أو تمريرها إلى المستهلكين مع خطر خنق الطلب.

قال المحلل جاكوب بورن من شركة إي ماركتر: "قد يتحمل المصنعون بعض التكاليف، ولكن بالنظر إلى حجم النقص، فمن المؤكد أن ذلك سيظهر في صورة أسعار أعلى للمستهلكين".

"سيؤدي ذلك إلى انخفاض مبيعات الأجهزة الاستهلاكية في عام 2026. وسيمثل ذلك تحديًا لهذه الشركات التي تحاول بيع المنتجات خلال فترة تضخم أوسع نطاقًا."

قال الرئيس التنفيذي لشركة إنتل، ليب-بو تان، يوم الخميس، إنه في حين أن الشركات المصنعة للأجهزة الكبيرة قادرة على الحصول على المزيد من رقائق الذاكرة من مورديها، فإن الشركات الصغيرة تواجه صعوبة بالغة. وأضاف تان في مكالمة هاتفية عقب إعلان الأرباح: "إنهم يفتقرون إلى الذاكرة، ولا يستطيعون إكمال منتجاتهم".

توقعت شركة تصنيع الرقائق الإلكترونية يوم الخميس أن تكون إيراداتها وأرباحها الفصلية أقل من توقعات السوق، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 13% في التداولات المسائية. كما انخفضت أسهم شركة AMD المنافسة، المزودة لمعالجات أجهزة الكمبيوتر، بنسبة 1.2%.

يعتقد المحللون أن التأثير من المرجح أن يكون أكثر وضوحًا بالنسبة لمصنعي الأجهزة منخفضة ومتوسطة المدى، مثل مصنعي الهواتف الذكية الصينيين Xiaomi 1810.HK و TCL Technology 000100.SZ وشركة Lenovo 0992.HK لأجهزة الكمبيوتر.

يتفاقم الضغط بسبب التوقعات باستمرار ارتفاع الأسعار، وربما حتى العام المقبل. وتشير تقديرات شركة كاونتربوينت إلى أن أسعار الذاكرة سترتفع بنسبة تتراوح بين 40% و50% في الربع الأول، بعد الارتفاع الكبير الذي شهدته العام الماضي بنسبة 50%.

"خلال الربعين الماضيين، شهدنا تضخماً في الأسعار بنسبة 1000% في بعض المنتجات، ولا تزال الأسعار في ارتفاع مستمر"، هذا ما قاله توبي جونرمان، رئيس شركة توزيع أشباه الموصلات فيوجن وورلدوايد.

"يمكن للمستهلكين أن يتوقعوا دفع أسعار أعلى بكثير لأجهزة الكمبيوتر المحمولة والهواتف المحمولة والأجهزة القابلة للارتداء وأجهزة الألعاب قريباً جداً."

ذكرت شركة TrendForce العام الماضي أن شركتي Dell و Lenovo كانتا تخططان لرفع الأسعار بنسبة تصل إلى 20% في أوائل عام 2026.

انخفضت أسهم شركات Raspberry Pi و Xiaomi و Dell و HP Inc و Lenovo جميعها في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2025، حيث سجلت شركة Xiaomi أكبر انخفاض بنسبة 27.2٪.

قال الرئيس التنفيذي لشركة HP، إنريكي لوريس، في نوفمبر/تشرين الثاني، إن الشركة سترفع أسعار أجهزة الكمبيوتر الشخصية بسبب التكاليف "الكبيرة" لرقائق الذاكرة، بينما وصف الرئيس التنفيذي لشركة Raspberry Pi ارتفاع التكاليف بأنه "مؤلم" في منشور مدونة في ديسمبر/كانون الأول أعلن فيه عن زيادات في أسعار أجهزته.

كما أن ضعف توقعات الطلب قد يعيق المبيعات لدى تجار التجزئة المتخصصين في الإلكترونيات مثل Best Buy BBY.N ، الذين حذروا بالفعل في العام الماضي من أن الزيادات في الأسعار الناتجة عن التعريفات الجمركية قد تثني المشترين المحتملين.

ستعلن شركة آبل عن أرباحها في 29 يناير، بينما من المقرر أن تعلن شركة ديل عن أرباحها في 26 فبراير. أما شركة إكس آي أو مي فعادة ما تعلن عن أرباحها في أواخر مارس.

قوة أبل في السوق

قال بعض المحللين إن شركة آبل، بفضل حجمها وقدرتها على تحديد الأسعار وشبكة الموردين الواسعة، في وضع أفضل لمواجهة ارتفاع أسعار رقائق الذاكرة مقارنة بمنافسيها الأصغر حجماً.

عادةً ما تُبقي الشركة أسعار سلسلة هواتف آيفون الرائدة في الولايات المتحدة ثابتة بين فعاليات إطلاقها في شهر سبتمبر. وفي العام الماضي، تكبّدت الشركة مئات الملايين من الدولارات من التكاليف المتعلقة بالتعريفات الجمركية، بدلاً من تحميلها على العملاء.

قال المحلل ويليام كيروين من مورنينغ ستار: "تتمتع شركة أبل بوضع أفضل، لأنها تستخدم تسعير العقود (بدلاً من التسعير الفوري الأكثر تقلباً) لمشترياتها، مما يضمن لها أسعاراً أفضل" .

"لكنها ليست بمنأى عن ذلك، وقد تحتاج إلى رفع الأسعار لتمرير تكاليف المدخلات المرتفعة."

(تقرير جاسبريت سينغ وزهير كاتشوالا في بنغالورو؛ تحرير أديتيا سوني وآلان بارونا)

(( Jaspreet.Singh@thomsonreuters.com ; on X @i_jass;))