يضيف السياق في جميع أنحاء أرقام الإنتاج وتقديرات وكالة الطاقة الدولية للطلب العالمي

بقلم مها الدهان ويوسف سابا

دبي (رويترز) - أمرت الحكومة السعودية يوم الثلاثاء شركة النفط الوطنية أرامكو السعودية بوقف خطتها للتوسع النفطي واستهداف طاقة إنتاجية مستدامة قصوى تبلغ 12 مليون برميل يوميا، أي أقل بمقدار مليون برميل يوميا من الهدف المعلن. في عام 2020.

كانت المملكة العربية السعودية لعقود من الزمن هي صاحبة القدرة النفطية الاحتياطية الوحيدة المهمة في العالم، مما يوفر وسادة أمان في حالة حدوث اضطرابات كبيرة في الإنتاج العالمي مثل تلك الناجمة عن الصراعات أو الكوارث الطبيعية. وفي السنوات الأخيرة، قامت دولة الإمارات العربية المتحدة، العضو في منظمة أوبك، ببناء قدرتها أيضًا.

وقال مصدر مطلع لرويترز إن خفض هدف أرامكو لا يعكس بأي حال من الأحوال تغييرا في وجهة النظر بشأن سيناريوهات الطلب على النفط في المستقبل ولا ينبع من أي مسألة فنية، لكنه مجرد توجيه من الحكومة.

وقال المصدر: "إذا قررت الحكومة السير في الاتجاه الآخر، فإن الشركة مستعدة".

وطلبت وزارة الطاقة من أرامكو في مارس 2020 زيادة طاقتها الإنتاجية القصوى إلى 13 مليون برميل يوميا في نفس العام الذي واجهت فيه مواجهة مع روسيا بشأن حصتها في السوق.

وتضخ السعودية، أكبر مصدر للنفط في العالم، حاليا حوالي 9 ملايين برميل يوميا، وهو أقل بكثير من طاقتها بعد أن خفضت المملكة الإنتاج كجزء من اتفاق مع أوبك وحلفائها العام الماضي.

وخفضت المملكة، القائد الفعلي لمنظمة أوبك، الإنتاج لتحقيق التوازن في الأسواق في مواجهة ارتفاع الإمدادات من المنتجين من خارج أوبك.

وأضاف المصدر أن "أرامكو لديها حاليا طاقة فائضة تبلغ ثلاثة ملايين برميل يوميا وسيتم دعم ذلك في المستقبل القريب من خلال برنامج مهم للغاية لتصريف السوائل سيوفر مليون برميل يوميا أخرى من النفط والمنتجات المكررة للإنتاج". ويتيح الحجم لأرامكو المرونة اللازمة للاستجابة لظروف السوق.

وتراجعت العقود الآجلة لخام برنت القياسي 1.14 بالمئة إلى 81.46 دولار للبرميل بحلول الساعة 1338 بتوقيت جرينتش.

تحول في النفقات الرأسمالية؟

وقد دعت المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة مراراً وتكراراً إلى زيادة الاستثمار في النفط والغاز، وجادلتا بأن الوقود الأحفوري سيكون جزءاً من مزيج الطاقة لعقود قادمة.

حذر ولي العهد الأمير محمد بن سلمان خلال زيارة الرئيس الأمريكي جو بايدن للمملكة في يوليو 2022 من أن الرياض "لن يكون لديها أي قدرة أخرى على زيادة الإنتاج" بعد أن تصل إلى هدف 13 مليون برميل يوميًا الذي تم إلغاؤه الآن.

ومع ذلك، فقد اعتمد كبار مستهلكي النفط، بما في ذلك الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، سياسات تهدف إلى التحول من الوقود الأحفوري إلى الطاقة النظيفة، الأمر الذي أدى إلى تثبيط مثل هذا الاستثمار.

وتساءل المحللون عما إذا كانت السعودية قد غيرت بالفعل نظرتها المستقبلية وما إذا كانت قد تستعيد استثماراتها الرأسمالية.

وكتب محللو مورجان ستانلي في مذكرة أن الهدف المنخفض للطاقة يمكن أن يعكس "توقعات الحكومة بأن الطلب على نفطها لن يرتفع بقوة كما كان متوقعا في السابق".

وقال بيارن شيلدروب المحلل في شركة SEB "ربما يكون ذلك لتوفير المال. لكن هذا على الأرجح يعني ضمنا أنها لا ترى حاجة لهذا النفط الإضافي في السوق العالمية".

وقالت أرامكو إنها تتوقع نفقات رأسمالية تتراوح بين 45 و55 مليار دولار في 2023، وهو الأعلى في تاريخها، وأشارت إلى أنها ستزيد ذلك في السنوات المقبلة.

وقال محللو آر بي سي كابيتال ماركتس في مذكرة يوم الثلاثاء إنهم يتوقعون أن تخفض أرامكو الإنفاق بدلاً من ذلك.

وكتبوا "بشكل عام، نتوقع أن يتم تخفيض ميزانية النفقات الرأسمالية بنحو (حوالي) 5 مليارات دولار سنويا على مدى السنوات المقبلة مقارنة بالتوجيه السابق".

وقالت RBC إن المشاريع التي لم يتم اتخاذ قرارات استثمارية نهائية مثل مشروع السفانية البالغة طاقته 700 ألف برميل يوميا "من المرجح أن يتم تأجيلها".

وأشاروا إلى أنه "لقد افترضنا (تقريبا) ميزانية قدرها 12 مليار دولار لمشروع السفانية، منها 3 مليارات دولار سيتم إنفاقها في عام 2024".

ومن المتوقع أن تقدم أرامكو تحديثًا لخطط الإنفاق الرأسمالي عندما تعلن عن نتائج العام 2023 بأكمله في مارس.

وقال الرئيس التنفيذي أمين الناصر لرويترز في وقت سابق هذا الشهر إنه يتوقع أن يبلغ الطلب على النفط 104 ملايين برميل يوميا في 2024، مما يعني نموا بنحو 1.5 مليون برميل يوميا، وأن نمو الطلب، إلى جانب انخفاض المخزونات، سيساعدان في تشديد السوق بشكل أكبر.

ووصل الطلب العالمي على النفط إلى مستوى قياسي بلغ 101.7 مليون برميل يوميا في 2023 وفقا لوكالة الطاقة الدولية، ومن المتوقع أن يرتفع إلى 103 ملايين برميل يوميا في 2024.

مناطق النمو

وقال المصدر إن خفض هدف الطاقة الخام قد يحفز الزخم نحو مجالات نمو أرامكو، مثل الغاز والطاقات الجديدة. وقامت أرامكو بأول عملية اندماج واستحواذ في مجال الغاز الطبيعي المسال العام الماضي، حيث اشترت حصة أقلية في شركة MidOcean Energy مقابل 500 مليون دولار.

وقال بعض المحللين إن ذلك قد يترجم إلى مزيد من الأموال لمشروعات حكومية أخرى .

وقالت مونيكا مالك، كبيرة الاقتصاديين في بنك الاستثمار السعودي: "من المؤكد أن انخفاض النفقات الرأسمالية لأرامكو يوفر مجالًا لزيادة التحويلات إلى الحكومة وصندوق الاستثمارات العامة لدعم أهداف رؤية 2023 وتنويع الاقتصاد، وهو ما نعتبره المجال الرئيسي لتركيز السياسة". بنك أبو ظبي التجاري.

(شارك في التغطية أحمد غدار، وفلاديمير سولداتكين، وألكسندر كورنويل، وراشنا أوبال، ورون بوسو؛ وتحرير كريستوفر كوشينغ وجيسون نيلي)

(( Yousef.Saba@thomsonreuters.com ; +971562166204 ; https://twitter.com/YousefSaba ))