قد تبدو نسبة السعر إلى الأرباح (أو "P/E") لشركة Upwork Inc. ( ناسداك: UPWK ) البالغة 7.5x خيارًا مثاليًا للشراء حاليًا، مقارنةً بالسوق في الولايات المتحدة، حيث تتجاوز نسبة السعر إلى الأرباح في حوالي نصف الشركات 16x، بل إن تجاوزها 30x أمر شائع. مع ذلك، ليس من الحكمة الاكتفاء بتقييم نسبة السعر إلى الأرباح كما هي، فقد يكون هناك تفسير لمحدوديتها.

مع نمو أرباح يفوق معظم الشركات الأخرى مؤخرًا، يُحقق Upwork أداءً جيدًا نسبيًا. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى الربحية منخفضة لأن المستثمرين يعتقدون أن أداء الأرباح القوي هذا قد يكون أقل إثارة للإعجاب مستقبلًا. إذا أعجبتك الشركة، فتأمل ألا يكون هذا هو الحال، حتى تتمكن من شراء بعض أسهمها في الوقت الذي لا تحظى فيه بشعبية.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني على Upwork على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

ماذا تخبرنا مقاييس النمو عن انخفاض نسبة السعر إلى الربحية؟

إن نسبة السعر إلى الربحية لشركة Upwork ستكون نموذجية لشركة من المتوقع أن تحقق نموًا ضعيفًا للغاية أو حتى أرباحًا منخفضة، والأهم من ذلك، أن يكون أداؤها أسوأ بكثير من السوق.

بالنظر إلى الوراء، نرى أن الشركة حققت نموًا ملحوظًا في ربحية السهم بنسبة 364% العام الماضي. مع ذلك، لم تكن فترة السنوات الثلاث الأخيرة بنفس الروعة إجمالًا، إذ لم تحقق أي نمو يُذكر. وبالتالي، ربما لم يكن المساهمون راضين تمامًا عن معدلات النمو غير المستقرة على المدى المتوسط.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يتراجع ربح السهم بنسبة 16% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لأحد عشر محللًا يتابعون الشركة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يتوسع السوق الأوسع بنسبة 11% سنويًا، مما يُظهر صورةً سلبية.

في ضوء ذلك، من المفهوم أن يكون مكرر ربحية شركة Upwork أقل من مكررات معظم الشركات الأخرى. مع ذلك، من غير المرجح أن يؤدي انخفاض الأرباح إلى استقرار مكرر الربحية على المدى الطويل. حتى مجرد الحفاظ على هذه الأسعار قد يكون صعبًا، إذ تُثقل التوقعات السلبية كاهل أسهم الشركة.

الكلمة الأخيرة

نحن نقول أن قوة نسبة السعر إلى الأرباح لا تكمن في المقام الأول في كونها أداة تقييم، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

لقد تأكدنا من أن Upwork تحافظ على نسبة سعر ربحيتها المنخفضة نظرًا لضعف توقعاتها بانخفاض الأرباح، كما هو متوقع. حاليًا، يتقبل المساهمون انخفاض نسبة السعر إلى الربحية، إذ يُقرّون بأن الأرباح المستقبلية لن تُقدّم على الأرجح أي مفاجآت سارة. من الصعب توقع ارتفاع سعر السهم بقوة في المستقبل القريب في ظل هذه الظروف.

وبعد أن قلنا ذلك، كن على علم بأن Upwork يظهر علامتين تحذيريتين في تحليلنا الاستثماري، ويجب أن تكون على علم بهما.

إذا كانت نسب السعر إلى الربحية تثير اهتمامك ، فقد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح ونسب سعر إلى ربحية منخفضة.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.