أعلنت شركة فاندا للأدوية (VNDA) مؤخرًا عن نتائجها المالية للسنة المالية 2025، حيث بلغت إيرادات الربع الرابع 57.2 مليون دولار أمريكي، مع خسارة ربع سنوية للسهم الواحد قدرها 2.39 دولار أمريكي. في حين بلغت إيرادات الأشهر الاثني عشر الماضية 216.1 مليون دولار أمريكي، مصحوبة بخسارة للسهم الواحد قدرها 3.74 دولار أمريكي. وشهدت الشركة خلال الأرباع الأخيرة نموًا في الإيرادات من 47.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 57.2 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، مع تحسن ربحية السهم الربع سنوية من خسارة قدرها 0.09 دولار أمريكي إلى خسارة قدرها 2.39 دولار أمريكي. وقد دفع هذا المستثمرين إلى التركيز بشكل أساسي على مدى سرعة قدرة هذه الإيرادات على دعم هوامش ربح أفضل.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة فاندا للأدوية.

بعد ظهور الأرقام الرئيسية، تتمثل الخطوة التالية في مقارنة هذه النتائج مع الروايات الأكثر شيوعًا حول فاندا، مع تسليط الضوء على النقاط التي تدعم فيها البيانات القصة والنقاط التي تنفيها.

اتسعت الخسائر بشكل حاد لتصل إلى 141 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع

• بلغ صافي الدخل في الربع الرابع من عام 2025، باستثناء البنود الإضافية، خسارة قدرها 141.2 مليون دولار أمريكي، مقارنة بخسائر تتراوح بين 22.6 مليون دولار أمريكي و29.5 مليون دولار أمريكي في كل من الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، وخسارة قدرها 4.9 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2024.
• يشير المتشائمون إلى هذه الزيادة في الخسائر كدليل على أن الإنفاق المرتفع يؤثر بشدة، وتؤكد الأرقام الأخيرة هذا القلق:
  • على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، سجلت الشركة خسارة قدرها 220.5 مليون دولار أمريكي، وهي خسارة أكبر مما قد يوحي به النمط الفصلي وحده عند النظر إلى فترات سابقة مثل خسارة 18.9 مليون دولار أمريكي في الفترة الممتدة حتى الربع الرابع من عام 2024.
  • بلغ متوسط ربح السهم الأساسي خلال الأشهر الـ 12 الماضية خسارة قدرها 3.74 دولار أمريكي مقارنة بخسارة قدرها 0.33 دولار أمريكي في الفترة الممتدة حتى الربع الرابع من عام 2024، وهو ما يتماشى مع الرواية التشاؤمية القائلة بأن الخسائر قد نمت بسرعة على مدى السنوات الخمس الماضية.

على المدى القصير، يحذر المتشككون من أن هذا النوع من الخسائر المتزايدة قد يُبقي الضغط قائماً على نظرة السوق إلى الربحية المستقبلية، حتى لو كانت الإيرادات ثابتة. 🐻 سيناريو هبوطي لشركة فاندا للأدوية

بلغت الإيرادات حوالي 216 مليون دولار أمريكي، بينما تفاقمت الخسائر.

• بلغت إيرادات الأشهر الـ 12 الماضية حتى الربع الرابع من عام 2025 مبلغ 216.1 مليون دولار أمريكي، وهو أعلى بقليل من مستوى 198.8 مليون دولار أمريكي الذي شوهد في الفترة السابقة حتى الربع الرابع من عام 2024، ومع ذلك فقد تحول صافي الدخل للأشهر الـ 12 الماضية من خسارة قدرها 18.9 مليون دولار أمريكي إلى خسارة قدرها 220.5 مليون دولار أمريكي خلال نفس الفترة المقارنة.
• تتحدث الرواية السائدة عن توسيع نطاق عمليات الإطلاق وزيادة حجم خط الإنتاج لدعم الأرباح على المدى الطويل، وتسلط هذه الأرقام الضوء على التوتر في تلك القصة:
  • من ناحية أخرى، انتقلت الإيرادات من 47.7 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 57.2 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، وهو ما يتوافق مع فكرة أن المنتجات والمؤشرات الأحدث تساهم في زيادة الإيرادات.
  • من ناحية أخرى، انتقل ربح السهم الأساسي من خسارة قدرها 0.09 دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2024 إلى خسارة قدرها 2.39 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، مما يعكس المخاوف السائدة بأن النفقات الإدارية والتجارية الضخمة ونفقات البحث والتطوير المرتبطة بعمليات الإطلاق وبرامج المراحل المتأخرة تحافظ على هوامش الربح سلبية.

يتناقض انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات إلى 1.7 ضعف والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 65.46 دولارًا أمريكيًا مع الخسائر الفادحة

• مع سعر سهم حالي يبلغ 6.12 دولار أمريكي، يتم تداول أسهم شركة فاندا بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 1.7 مرة، وهو أقل بكثير من متوسط صناعة التكنولوجيا الحيوية الأمريكية البالغ 11.6 مرة، في حين أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 65.46 دولار أمريكي تشير إلى وجود فجوة كبيرة بين السعر والتقدير القائم على النموذج.
• يجادل المستثمرون المتفائلون بأن هذا المزيج من مضاعف المبيعات المنخفض والقيمة العادلة المرتفعة للتدفقات النقدية المخصومة يشير إلى إمكانات ربحية كبيرة، وتدعم الأرقام اللاحقة هذا الرأي إلى حد ما ولكنها تثير أيضًا تساؤلات:
  • تم عرض الإيرادات على أنها تتوقع أن تنمو بنحو 17.8٪ سنويًا، وهو ما يتناسب مع التركيز المتفائل على إطلاق المنتجات وزيادة حجم خط الإنتاج، ومع ذلك لا تزال الشركة غير مربحة حيث نمت الخسائر بنحو 83.8٪ سنويًا على مدى السنوات الخمس الماضية.
  • كان تقلب أسعار الأسهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية أعلى من السوق الأمريكية الأوسع، لذلك حتى لو انجذب المضاربون على الصعود إلى فجوة التقييم، فإنهم يفعلون ذلك في ظل خلفية من الخسائر الواسعة والمستمرة في أرقام الأشهر الـ 12 الماضية.

بالنسبة لأي شخص يقارن فجوة التقييم هذه مع سجل الخسائر الأخير، قد يكون من المفيد الاطلاع على كيفية ربط المحللين المتفائلين بين توقعات خط الإنتاج والإيرادات وتلك التوقعات طويلة الأجل. 🐂 توقعات متفائلة بشأن شركة فاندا للأدوية

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة فاندا للأدوية على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

هل ترى الأرقام بشكل مختلف؟ إذا كانت هذه البيانات تشير إلى اتجاه آخر، فخصص بضع دقائق لتشكيل تلك الرؤية في قصتك الخاصة، بدءًا من "افعلها على طريقتك" .

تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على 3 مكافآت رئيسية وعلامة تحذيرية مهمة واحدة قد تؤثر على قرارك الاستثماري نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول شركة فاندا للأدوية.

اكتشف المزيد مما هو متاح

تتكبد شركة فاندا خسائر فادحة ومتزايدة، حيث بلغ صافي دخلها خلال الاثني عشر شهراً الماضية خسارة قدرها 220.5 مليون دولار أمريكي على الرغم من إيراداتها البالغة 216.1 مليون دولار أمريكي.

إذا كان هذا الوضع الخاسر يبدو شديداً للغاية في الوقت الحالي، فقم بتحويل تركيزك نحو الشركات ذات الأساسيات الأكثر استقراراً من خلال الاطلاع على أداة فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات القوية (45 نتيجة) اليوم وقارن بينها.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.