يرجى استخدام متصفح الكمبيوتر الشخصي للوصول إلى التسجيل - تداول السعودية
حسنًا
مديرو صناديق وول ستريت يرفعون العلم الأحمر لأول مرة منذ 20 عامًا، ويحذرون من أن الشركات تنفق أكثر من اللازم - ما الذي يحدث؟
أمازون دوت كوم -0.78%
ألفابيت A +0.54%
مايكروسوفت -0.22%
إنفيديا +0.68%
أمازون دوت كوم AMZN | 212.65 | -0.78% |
ألفابيت A GOOGL | 308.70 | +0.54% |
مايكروسوفت MSFT | 404.88 | -0.22% |
إنفيديا NVDA | 186.03 | +0.68% |
للمرة الأولى منذ عقدين من الزمن، أصبح ضوء التحذير في وول ستريت يومض باللون الأزرق الساطع.
يُظهر استطلاع بنك أوف أمريكا العالمي لمديري الصناديق، الصادر عن فورتشن ونصائح صناديق التحوط، ما لم تشهده الأسواق منذ أغسطس 2005: إذ يعتقد غالبية مديري الصناديق الآن أن الشركات تُفرط في الاستثمار. هذا الخط، الذي ظل دون الصفر لمعظم السنوات العشرين الماضية، سيرتفع فجأةً في نوفمبر 2025 ليصل إلى 20% صافية.
كيف حدث ذلك؟
تعكس هذه القفزة الحادة أمرًا واحدًا: طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. تضخ الشركات في مختلف القطاعات مليارات الدولارات في مراكز البيانات، ووحدات معالجة الرسومات، وتطوير النماذج، والبنية التحتية للأتمتة، والخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. ولكن وفقًا لـ 202 من مديري الصناديق المشاركين في استطلاع بنك أوف أمريكا، والذين يديرون أصولًا بقيمة 550 مليار دولار، فإن هذا الإنفاق بدأ يبدو مُفرطًا.
يُبرز التاريخ الطويل للرسم البياني مدى غرابة هذه اللحظة. فبعد الأزمة المالية، دأب مديرو الصناديق على وصف الشركات بأنها متحفظة للغاية، إذ تُكدّس الأموال وتُقلّل من استثماراتها.
يكشف الاستطلاع عن تساؤلات متزايدة حول حجم وتمويل النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. بعبارة أخرى، يكمن الخوف في الإفراط في الاقتراض لتمويلها.
انظر أيضًا: الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، جينسن هوانغ، ينتقد بشدة رد فعل السوق الضعيف تجاه الربع المالي الفاشل، مع تأثر أسهم الذكاء الاصطناعي بالتقرير
تنبؤ؟
عند صدور الاستطلاع، لم تُبدِ الأسواق أي اهتمام. لكن هذا الأسبوع، استمرّ هذا التوتر.
ضربت موجة من التقلبات وول ستريت يوم الخميس، مما أدى إلى انخفاض مؤشر ناسداك بنسبة 2.2% ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.6%، حيث تراجعت أسهم التكنولوجيا عن مكاسبها المبكرة. ولم يكن المحفز هو الأرباح المذهلة لشركة إنفيديا (ناسداك: NVDA )، بل تنامي المخاوف من أن حجم الاستثمار في الذكاء الاصطناعي نفسه قد لا يكون مستدامًا.
ثم جاءت رسالة صارخة من بيتر بيريزين ، استراتيجي شركة BCA Research، الذي حذر في برنامج X من أن الشركات الضخمة - بما في ذلك أمازون (NASDAQ: AMZN )، ومايكروسوفت (NASDAQ: MSFT )، وألفابت(NASDAQ: GOOGL )، الشركة الأم لجوجل، قد تحمل أكثر من 2.5 تريليون دولار من الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030. وأشار إلى أنه مع معدلات استهلاك نموذجية تبلغ حوالي 20٪، فإن هذا من شأنه أن يؤدي إلى 500 مليار دولار في نفقات الاستهلاك السنوية - وهو ما قد يتجاوز الأرباح المتوقعة مجتمعة للشركات لعام 2025.
اقرأ التالي:
- توقعات السفر في عيد الشكر 2025: ما يقرب من 82 مليون أمريكي يستعدون للسفر على الطرق والأجواء - إلى أين يتجهون؟
الصورة عبر Shutterstock
