يقول البعض إن التقلبات، وليس الديون، هي أفضل طريقة للتفكير في المخاطر كمستثمر، لكن وارن بافيت قال عبارته الشهيرة إن "التقلبات بعيدة كل البعد عن كونها مرادفة للمخاطر". لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستفيد شركة Cadiz Inc. ( NASDAQ:CDZI ) من الديون. لكن السؤال الحقيقي هو ما إذا كان هذا الدين يجعل الشركة محفوفة بالمخاطر.

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

تصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للأعمال التجارية عندما لا تتمكن من الوفاء بهذه الالتزامات بسهولة، إما من خلال التدفق النقدي الحر أو عن طريق زيادة رأس المال بسعر جذاب. إذا ساءت الأمور حقًا، يمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر تكرارًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو عندما يتعين على الشركة إصدار أسهم بأسعار منخفضة للغاية، مما يؤدي إلى إضعاف المساهمين بشكل دائم، فقط لدعم ميزانيتها العمومية. وبطبيعة الحال، الجانب الإيجابي من الدين هو أنه غالبا ما يمثل رأس مال رخيص، وخاصة عندما يحل محل التخفيف في الشركة مع القدرة على إعادة الاستثمار بمعدلات عائد عالية. عندما نفحص مستويات الديون، فإننا نأخذ في الاعتبار أولاً مستويات النقد والديون معًا.

تحقق من أحدث تحليلاتنا لقادس

ما هو ديون قادس؟

يمكنك النقر على الرسم البياني أدناه للحصول على الأرقام التاريخية، لكنه يوضح أن كاديز كان لديها ديون بقيمة 37.6 مليون دولار أمريكي في سبتمبر 2023، بانخفاض عن 48.5 مليون دولار أمريكي، قبل عام واحد. على الجانب الآخر، لديها 13.3 مليون دولار أمريكي نقدًا مما يؤدي إلى صافي ديون تبلغ حوالي 24.3 مليون دولار أمريكي.

ما مدى صحة الميزانية العمومية لقادس؟

وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان على كاديز التزامات بقيمة 5.93 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 60.9 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 13.3 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 410.0 ألف دولار أمريكي مستحقة السداد خلال 12 شهرًا. لذا فإن التزاماتها تبلغ في مجموعها 53.1 مليون دولار أكثر من المبالغ النقدية والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.

تبلغ القيمة السوقية لمدينة كاديز 164.4 مليون دولار أمريكي، لذلك من المحتمل جدًا أن تقوم بجمع الأموال النقدية لتحسين ميزانيتها العمومية، إذا دعت الحاجة. ولكن من الواضح أنه ينبغي علينا بالتأكيد أن نفحص عن كثب ما إذا كان بإمكانها إدارة ديونها دون تخفيف. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. لكن أرباح كاديز هي التي ستؤثر على كيفية صمود الميزانية العمومية في المستقبل. لذا، إذا كنت حريصًا على اكتشاف المزيد عن أرباحها، فقد يكون من المفيد مراجعة هذا الرسم البياني لاتجاه أرباحها على المدى الطويل .

وعلى مدار 12 شهرًا، أعلنت مدينة كاديز عن إيرادات بلغت 1.9 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 76%، على الرغم من أنها لم تعلن عن أي أرباح قبل الفوائد والضرائب. ربما يكون المساهمون قد عبروا أصابعهم عن إمكانية النمو في طريقهم إلى الأرباح.

مسؤولية المشتري

على الرغم من أن كاديز تمكنت من تنمية خطها الأعلى ببراعة تامة، إلا أن الحقيقة الصعبة هي أنها تخسر المال على خط الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. في الواقع، لقد خسرت مبلغًا كبيرًا للغاية قدره 20 مليون دولار أمريكي على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. مع الأخذ في الاعتبار أنه إلى جانب الالتزامات المذكورة أعلاه لا يمنحنا الكثير من الثقة في أن الشركة يجب أن تستخدم الكثير من الديون. وبصراحة تامة، نعتقد أن الميزانية العمومية بعيدة كل البعد عن المطابقة، على الرغم من إمكانية تحسينها بمرور الوقت. ومع ذلك، لم يكن من المفيد أن تنفق 25 مليون دولار أمريكي من النقد خلال العام الماضي. باختصار، إنه سهم محفوف بالمخاطر حقًا. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف، يمكن لكل شركة احتواء المخاطر الموجودة خارج الميزانية العمومية. لقد حددنا 4 علامات تحذيرية مع كاديز (2 على الأقل لا تناسبنا جيدًا) ، ويجب أن يكون فهمها جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

بالطبع، إذا كنت من المستثمرين الذين يفضلون شراء الأسهم دون عبء الديون، فلا تتردد في اكتشاف قائمتنا الحصرية لأسهم النمو النقدي الصافي ، اليوم.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.