لا شك أن امتلاك أسهم في شركات غير مربحة قد يدرّ ربحًا. فعلى سبيل المثال، رغم أن شركة Salesforce.com، المتخصصة في برمجيات الخدمة السحابية، تكبدت خسائر لسنوات أثناء نمو إيراداتها المتكررة، إلا أن من احتفظ بأسهمها منذ عام ٢٠٠٥ حقق ربحًا كبيرًا. مع ذلك، لا يتجاهل مخاطر استنزاف الشركة الخاسرة لأموالها بسرعة إلا أحمق.

هل ينبغي على مساهمي شركة Day One Biopharmaceuticals ( المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: DAWN ) القلق بشأن استنزافها للنقد؟ لأغراض هذه المقالة، سنعرّف استنزاف النقد بأنه مقدار النقد الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها (ويُسمى أيضًا التدفق النقدي الحر السلبي). سنبدأ بمقارنة استنزاف النقد باحتياطياتها النقدية لحساب مدة كفاية السيولة لديها.

متى قد تنفد أموال شركة "داي ون بيوفارماسوتيكالز"؟

يُعرَّف مدى كفاية السيولة النقدية بأنه المدة الزمنية التي تستغرقها الشركة حتى تنفد أموالها إذا استمرت في الإنفاق بالمعدل الحالي لاستنزافها للنقد. عندما نشرت شركة "داي ون بيوفارماسوتيكالز" آخر ميزانية لها لشهر سبتمبر 2025 في نوفمبر 2025، لم يكن عليها أي ديون، وكان لديها سيولة نقدية بقيمة 452 مليون دولار أمريكي. وبالنظر إلى العام الماضي، فقد استنزفت الشركة 125 مليون دولار أمريكي. لذا، كان لديها مدى كفاية سيولة نقدية يبلغ حوالي 3.6 سنوات من سبتمبر 2025. مع ذلك، يتوقع المحللون أن تصل "داي ون بيوفارماسوتيكالز" إلى نقطة التعادل في التدفقات النقدية قبل ذلك. في هذه الحالة، قد لا تصل أبدًا إلى نهاية مدى كفاية سيولتها النقدية. يمكنك الاطلاع على كيفية تغير رصيدها النقدي بمرور الوقت في الصورة أدناه.

ما مدى نجاح نمو شركة Day One Biopharmaceuticals؟

كان من الإيجابي أن نرى شركة "داي ون بيوفارماسوتيكالز" تُخفّض استنزافها النقدي بنسبة 23% خلال العام الماضي. علاوة على ذلك، ارتفعت إيراداتها التشغيلية بنسبة 31%، ما يُشكّل مزيجًا مُشجّعًا. نعتقد، بعد التفكير، أنها تُحقق نموًا جيدًا. مع ذلك، يبقى العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستُواصل نمو أعمالها مستقبلًا. لذا، من المنطقي جدًا إلقاء نظرة على توقعات مُحللينا للشركة .

هل تستطيع شركة Day One Biopharmaceuticals جمع المزيد من الأموال بسهولة؟

لا شك أن شركة "داي ون بيوفارماسوتيكالز" تبدو في وضع جيد نسبيًا فيما يتعلق بإدارة استنزافها النقدي، ولكن حتى لو كان ذلك مجرد افتراض، فمن المفيد دائمًا التساؤل عن مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي لدعم نموها. بشكل عام، يمكن للشركات المدرجة في البورصة جمع أموال جديدة من خلال إصدار أسهم أو الاقتراض. إحدى المزايا الرئيسية للشركات المدرجة هي قدرتها على بيع الأسهم للمستثمرين لجمع الأموال وتمويل النمو. يمكننا مقارنة استنزاف الشركة النقدي برأسمالها السوقي لنفهم عدد الأسهم الجديدة التي سيتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

تبلغ القيمة السوقية لشركة "داي ون بيوفارماسوتيكالز" 899 مليون دولار أمريكي، وقد أنفقت 125 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 14% من قيمتها السوقية. ونتيجة لذلك، نتوقع أن تتمكن الشركة من جمع المزيد من الأموال للنمو بسهولة، وإن كان ذلك على حساب تخفيف حصص الملكية.

إذن، هل ينبغي أن نقلق بشأن استنزاف السيولة النقدية في اليوم الأول من تأسيس شركة الأدوية البيولوجية؟

قد يكون واضحًا لكم بالفعل أننا مطمئنون نسبيًا لطريقة إدارة شركة "داي ون بيوفارماسوتيكالز" لسيولتها النقدية. على سبيل المثال، نعتقد أن احتياطياتها النقدية تشير إلى أن الشركة تسير على الطريق الصحيح. لم يكن خفض معدل استهلاكها النقدي بنفس الجودة، ولكنه كان مشجعًا للغاية! من الإيجابي جدًا أن نرى توقعات المحللين بأن الشركة ستصل إلى نقطة التعادل قريبًا. بعد دراسة مجموعة من العوامل في هذه المقالة، نشعر بالاطمئنان حيال معدل استهلاكها النقدي، إذ يبدو أن الشركة في وضع جيد يسمح لها بمواصلة تمويل نموها.

إذا كنت تفضل الاطلاع على شركة أخرى ذات أساسيات أفضل، فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية وديون منخفضة، أو هذه القائمة من الأسهم التي من المتوقع أن تنمو جميعها .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.