وقد عبر هوارد ماركس عن هذا الأمر بلطف عندما قال إنه بدلاً من القلق بشأن تقلب أسعار الأسهم، فإن "احتمال الخسارة الدائمة هو المجازفة التي أقلق بشأنها... وكل مستثمر عملي أعرفه يشعر بالقلق إزاءه". لذلك قد يكون من الواضح أنك بحاجة إلى النظر في الديون، عندما تفكر في مدى خطورة أي سهم معين، لأن الكثير من الديون يمكن أن تغرق الشركة. الأهم من ذلك، أن شركة Huntington Ingalls Industries, Inc. ( NYSE:HII ) تحمل ديونًا. لكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

بشكل عام، يصبح الدين مشكلة حقيقية فقط عندما لا تتمكن الشركة من سداده بسهولة، إما عن طريق زيادة رأس المال أو من خلال التدفق النقدي الخاص بها. في نهاية المطاف، إذا لم تتمكن الشركة من الوفاء بالتزاماتها القانونية لسداد الديون، فيمكن للمساهمين أن يهربوا بلا شيء. ومع ذلك، فإن الأمر الأكثر تكرارًا (ولكنه لا يزال مكلفًا) هو عندما يتعين على الشركة إصدار أسهم بأسعار منخفضة للغاية، مما يؤدي إلى إضعاف المساهمين بشكل دائم، فقط لدعم ميزانيتها العمومية. وبطبيعة الحال، تستخدم الكثير من الشركات الديون لتمويل النمو، دون أي عواقب سلبية. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في النقد والديون معًا.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لصناعات هنتنغتون إينغلس

ما هو صافي ديون هنتنغتون إينغلس للصناعات؟

كما ترون أدناه، كان لدى شركة هنتنغتون إنغالز للصناعات 2.47 مليار دولار أمريكي من الديون في سبتمبر 2023، بانخفاض عن 3.00 مليار دولار أمريكي في العام السابق. ومع ذلك، كان لديها أيضًا 109.0 مليون دولار أمريكي نقدًا، وبالتالي فإن صافي ديونها يبلغ 2.36 مليار دولار أمريكي.

ما مدى قوة الميزانية العمومية لشركة هنتنغتون إنجلز؟

تظهر أحدث بيانات الميزانية العمومية أن شركة هنتنغتون إنجالس إنداستريز لديها التزامات بقيمة 2.82 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات بقيمة 4.07 مليار دولار أمريكي مستحقة السداد بعد ذلك. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 109.0 مليون دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 2.18 مليار دولار أمريكي مستحقة السداد خلال 12 شهرًا. وبالتالي فإن إجمالي التزاماتها يبلغ 4.60 مليار دولار أمريكي، وهو ما يزيد عن مجموع أموالها النقدية والمستحقات قصيرة الأجل.

في حين أن هذا قد يبدو كثيرًا، إلا أنه ليس سيئًا للغاية نظرًا لأن شركة Huntington Ingalls Industries لديها قيمة سوقية ضخمة تبلغ 10.3 مليار دولار أمريكي، وبالتالي يمكنها على الأرجح تعزيز ميزانيتها العمومية عن طريق زيادة رأس المال إذا لزم الأمر. لكننا بالتأكيد نريد أن نبقي أعيننا مفتوحة على المؤشرات التي تشير إلى أن ديونها تجلب الكثير من المخاطر.

نحن نقيس عبء ديون الشركة بالنسبة إلى قوة أرباحها من خلال النظر إلى صافي دينها مقسومًا على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) ومن خلال حساب مدى سهولة تغطية أرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) لفوائدها. النفقات (تغطية الفوائد). تتمثل ميزة هذا النهج في أننا نأخذ في الاعتبار كلاً من المبلغ المطلق للديون (مع صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) ونفقات الفائدة الفعلية المرتبطة بهذا الدين (مع نسبة تغطية الفوائد).

يمكننا أن نقول أن صافي الدين المعتدل لشركة هنتنغتون إنغالز إندستريز إلى نسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (2.2)، يشير إلى الحكمة عندما يتعلق الأمر بالديون. وغطاء الفائدة القوي الذي يبلغ 10.8 مرة، يجعلنا أكثر راحة. ولسوء الحظ، شهدت شركة هنتنغتون إنجالس إندستريز انخفاض أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بنسبة 6.6% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وإذا استمر هذا الاتجاه في الأرباح، فإن عبء ديونها سوف يصبح ثقيلاً مثل قلب الدب القطبي الذي يراقب شبله الوحيد. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ولكن في نهاية المطاف، فإن الربحية المستقبلية للشركة ستقرر ما إذا كانت شركة هنتنغتون إينغلز إندستريز قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذا، إذا كنت تركز على المستقبل، يمكنك الاطلاع على هذا التقرير المجاني الذي يعرض توقعات أرباح المحللين .

وأخيرا، لا يمكن للشركة سداد الديون إلا بالنقد البارد، وليس الأرباح المحاسبية. لذلك يجدر التحقق من مقدار الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) المدعومة بالتدفق النقدي الحر. خلال السنوات الثلاث الماضية، أنتجت شركة Huntington Ingalls Industries تدفقًا نقديًا حرًا قويًا يعادل 70% من أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك، وهو ما كنا نتوقعه تقريبًا. هذا التدفق النقدي الحر يضع الشركة في وضع جيد لسداد الديون، عند الاقتضاء.

رأينا

إن قدرة شركة Huntington Ingalls Industries على تغطية مصاريف الفائدة من خلال الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) وتحويل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك (EBIT) إلى التدفق النقدي الحر، أعطتنا الراحة من قدرتها على التعامل مع ديونها. من ناحية أخرى، فإن معدل نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يجعلنا أقل ارتياحًا بشأن ديونها. عندما نأخذ في الاعتبار جميع العناصر المذكورة أعلاه، يبدو لنا أن شركة هنتنغتون إنجالس للصناعات تدير ديونها بشكل جيد. ومع ذلك، فإن العبء ثقيل بما فيه الكفاية بحيث نوصي جميع المساهمين بمراقبته عن كثب. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. ولتحقيق هذه الغاية، يجب أن تكون على دراية بعلامة التحذير الأولى التي رصدناها مع شركة Huntington Ingalls Industries .

في نهاية المطاف، غالبا ما يكون من الأفضل التركيز على الشركات الخالية من صافي الديون. يمكنك الوصول إلى قائمتنا الخاصة بهذه الشركات (جميعها تتمتع بسجل حافل من نمو الأرباح). انه مجانا.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.