يرجى استخدام متصفح الكمبيوتر الشخصي للوصول إلى التسجيل - تداول السعودية
حسنًا
نعتقد أن T-Mobile US (NASDAQ:TMUS) تتعرض لبعض المخاطر بسبب ديونها
تي-موبايل أمريكا -0.09%
تي-موبايل أمريكا TMUS | 195.16 | -0.09% |
قال وارن بافيت في عبارته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفاً للمخاطرة على الإطلاق". من الطبيعي أن تأخذ في الاعتبار الميزانية العمومية للشركة عند فحص مدى خطورتها، نظرًا لأن الديون غالبًا ما تكون متضمنة عند انهيار الأعمال. كما هو الحال مع العديد من الشركات الأخرى، تستخدم T-Mobile US, Inc. ( تي-موبايل أمريكا(TMUS.US) ) الديون. لكن هل يشكل هذا الدين مصدر قلق للمساهمين؟
ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟
تصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للأعمال التجارية عندما لا تتمكن من الوفاء بهذه الالتزامات بسهولة، إما من خلال التدفق النقدي الحر أو عن طريق زيادة رأس المال بسعر جذاب. إذا ساءت الأمور حقًا، يمكن للمقرضين السيطرة على العمل. ورغم أن هذا ليس شائعا للغاية، فإننا كثيرا ما نرى الشركات المثقلة بالديون تعمل على إضعاف المساهمين بشكل دائم لأن المقرضين يجبرونهم على زيادة رأس المال بسعر متعثر. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا هو عندما تدير الشركة ديونها بشكل جيد إلى حد معقول - ولصالحها الخاص. الخطوة الأولى عند النظر في مستويات ديون الشركة هي النظر في النقد والديون معًا.
ما هو صافي ديون T-Mobile US؟
تُظهر الصورة أدناه، والتي يمكنك النقر عليها للحصول على مزيد من التفاصيل، أنه في مارس 2024، كان لدى T-Mobile US ديون بقيمة 78.2 مليار دولار أمريكي، ارتفاعًا من 74.7 مليار دولار أمريكي في عام واحد. ومع ذلك، كان لديها أيضًا 6.71 مليار دولار أمريكي نقدًا، وبالتالي يبلغ صافي ديونها 71.5 مليار دولار أمريكي.
نظرة على التزامات T-Mobile US
وفقًا لآخر ميزانية عمومية تم الإبلاغ عنها، كان لدى T-Mobile US التزامات بقيمة 20.6 مليار دولار أمريكي مستحقة خلال 12 شهرًا، والتزامات بقيمة 123.6 مليار دولار أمريكي مستحقة بعد 12 شهرًا. ولتعويض هذه الالتزامات، كان لديها نقد قدره 6.71 مليار دولار أمريكي بالإضافة إلى ذمم مدينة بقيمة 8.76 مليار دولار أمريكي مستحقة السداد خلال 12 شهرًا. لذا فإن التزاماتها تبلغ في مجموعها 128.7 مليار دولار أمريكي أكثر من المبالغ النقدية والمستحقات قصيرة الأجل مجتمعة.
يعد هذا العجز كبيرًا مقارنة بقيمته السوقية الكبيرة جدًا البالغة 192.7 مليار دولار أمريكي، لذا فهو يشير إلى أنه يجب على المساهمين مراقبة استخدام T-Mobile US للديون. وإذا طلب المقرضون منها دعم ميزانيتها العمومية، فمن المرجح أن يواجه المساهمون تخفيفاً حاداً.
من أجل تحديد حجم دين الشركة بالنسبة إلى أرباحها، نقوم بحساب صافي دينها مقسومًا على أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA) وأرباحها قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقسومة على مصاريف الفوائد ( غطاء الفائدة). بهذه الطريقة، نأخذ في الاعتبار المبلغ المطلق للدين، بالإضافة إلى أسعار الفائدة المدفوعة عليه.
يبلغ صافي ديون T-Mobile US مستوى معقولًا جدًا يبلغ 2.4 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، في حين أن أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك غطت مصاريف الفوائد 4.8 مرات فقط في العام الماضي. وفي حين أن هذه الأرقام لا تخيفنا، فمن الجدير بالذكر أن تكلفة ديون الشركة لها تأثير حقيقي. إذا تمكنت T-Mobile US من الاستمرار في زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك بمعدل العام الماضي بنسبة 17٪ مقارنة بالعام الماضي، فستجد أن إدارة عبء ديونها أسهل. ليس هناك شك في أننا نتعلم الكثير عن الديون من الميزانية العمومية. ولكن في نهاية المطاف، ستحدد الربحية المستقبلية للشركة ما إذا كانت T-Mobile US قادرة على تعزيز ميزانيتها العمومية بمرور الوقت. لذلك، إذا كنت تريد معرفة ما يفكر فيه المحترفون، فقد تجد تي-موبايل أمريكا(TMUS.US) مثيرًا للاهتمام.
وأخيرا، يحتاج العمل التجاري إلى تدفق نقدي حر لسداد الديون؛ الأرباح المحاسبية لا تقطعها. لذلك من الواضح أننا بحاجة إلى النظر في ما إذا كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك تؤدي إلى التدفق النقدي الحر المقابل. بالنظر إلى السنوات الثلاث الأخيرة، سجلت T-Mobile US تدفقًا نقديًا حرًا بنسبة 25٪ من أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك، وهو أضعف مما كنا نتوقع. هذا ليس بالأمر الرائع عندما يتعلق الأمر بسداد الديون.
رأينا
من المؤكد أن تحويل T-Mobile US للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك إلى التدفق النقدي الحر ومستوى إجمالي الالتزامات يؤثر عليه بالتأكيد، في تقديرنا. لكننا نشعر ببعض الراحة من معدل نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. نعتقد أن ديون T-Mobile US تجعل الأمر محفوفًا بالمخاطر بعض الشيء، بعد النظر في نقاط البيانات المذكورة أعلاه معًا. وهذا ليس بالضرورة أمرا سيئا، حيث أن الرافعة المالية يمكن أن تعزز العائدات على الأسهم، ولكنه شيء يجب أن تكون على علم به. عند تحليل مستويات الديون، فإن الميزانية العمومية هي المكان الواضح للبدء. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار في الميزانية العمومية - بل على العكس من ذلك. انتبه إلى أن تي-موبايل أمريكا(TMUS.US) ، يجب أن تعرف عنها...
إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في الأعمال التجارية التي يمكنها تنمية الأرباح دون تحمل عبء الديون، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المتنامية التي لديها صافي نقد في الميزانية العمومية .
هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.
