لم يُحرك تقرير الأرباح القوي لشركة أنمات تكنولوجي للتجارة ( TADAWUL:9639 ) سوق أسهمها. بحثنا في التفاصيل، ووجدنا بعض العوامل المثيرة للقلق.

نظرة عن كثب على أرباح شركة Anmat Technology for Trading

لم يسمع الكثير من المستثمرين عن نسبة الاستحقاق من التدفق النقدي ، ولكنها في الواقع مقياس مفيد لمدى دعم التدفق النقدي الحر (FCF) لأرباح الشركة خلال فترة زمنية محددة. للحصول على نسبة الاستحقاق، نطرح أولاً قيمة التدفق النقدي الحر من صافي الربح لفترة زمنية محددة، ثم نقسم هذا الرقم على متوسط الأصول التشغيلية لتلك الفترة. يمكن اعتبار نسبة الاستحقاق من التدفق النقدي "نسبة الربح غير المرتبطة بالتدفق النقدي الحر".

هذا يعني أن نسبة الاستحقاق السلبية أمرٌ جيد، لأنها تُظهر أن الشركة تُحقق تدفقًا نقديًا حرًا أكبر مما يُشير إليه ربحها. في حين أن نسبة الاستحقاق الإيجابية لا تُشكل مشكلة، إذ تُشير إلى مستوى مُعين من الأرباح غير النقدية، إلا أن نسبة الاستحقاق المرتفعة تُعتبر بلا شك أمرًا سيئًا، لأنها تُشير إلى أن الأرباح النظرية لا تُقابلها تدفقات نقدية. والجدير بالذكر أن هناك بعض الأدلة الأكاديمية التي تُشير إلى أن نسبة الاستحقاق المرتفعة تُمثل مؤشرًا سيئًا للأرباح على المدى القريب، بشكل عام.

للسنة المالية المنتهية في يونيو 2025، بلغ معدل استحقاق شركة أنمات للتكنولوجيا للتجارة 0.74. وكقاعدة عامة، يُنذر هذا بضعف ربحيتها المستقبلية. بمعنى آخر، لم تُحقق الشركة ذرة واحدة من التدفق النقدي الحر خلال تلك الفترة. ورغم أنها أعلنت عن ربح قدره 34.4 مليون ريال سعودي، إلا أن نظرة سريعة على التدفق النقدي الحر تُشير إلى أنها استنفدت 44 مليون ريال سعودي في العام الماضي. وقد لاحظنا أن التدفق النقدي الحر بلغ 9.5 مليون ريال سعودي قبل عام، لذا فقد تمكنت شركة أنمات للتكنولوجيا للتجارة على الأقل من تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي في الماضي.

ملاحظة: نوصي المستثمرين دائمًا بالتحقق من قوة الميزانية العمومية. انقر هنا للانتقال إلى تحليلنا للميزانية العمومية لشركة Anmat Technology for Trading .

رأينا في تقنية Anmat لتحسين أداء الربح في التداول

كما ذكرنا سابقًا، نعتقد أن أرباح شركة Anmat Technology for Trading لم تكن مدعومة بتدفقات نقدية حرة، مما قد يُثير قلق بعض المستثمرين. ونتيجةً لذلك، نعتقد أن قوة أرباح Anmat Technology for Trading قد تكون أقل من أرباحها القانونية. ولكن على الأقل، يُمكن لحاملي الأسهم أن يطمئنوا قليلاً من نمو ربحية السهم بنسبة 59% في العام الماضي. في نهاية المطاف، من الضروري مراعاة أكثر من مجرد العوامل المذكورة أعلاه لفهم الشركة بشكل صحيح. وفي ضوء ذلك، إذا كنت ترغب في إجراء المزيد من التحليلات على الشركة، فمن الضروري أن تكون على دراية بالمخاطر التي تنطوي عليها.

تناولت هذه المذكرة عاملاً واحداً فقط يُلقي الضوء على طبيعة أرباح شركة أنمات تكنولوجي للتجارة. ولكن هناك العديد من الطرق الأخرى لتكوين رأيك في الشركة. على سبيل المثال، يعتبر الكثيرون ارتفاع عائد حقوق الملكية مؤشراً على أداء اقتصادي جيد، بينما يفضل آخرون "تتبع مسار السوق" والبحث عن الأسهم التي يشتريها المطلعون. لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تحقق عائداً مرتفعاً على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة بالأسهم ذات الملكية الداخلية العالية .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.