لم يُثر إعلان أرباح شركة أمواج العالمية ( TADAWUL:9537 ) الأسبوع الماضي إعجاب المساهمين. ورغم ضعف النتائج الرئيسية، نعتقد أن المستثمرين ربما يغفلون عن بعض العوامل المشجعة.

التركيز على أرباح أمواج الدولية

لم يسمع الكثير من المستثمرين عن نسبة الاستحقاق من التدفق النقدي ، ولكنها في الواقع مقياس مفيد لمدى دعم التدفق النقدي الحر (FCF) لأرباح الشركة خلال فترة زمنية محددة. للحصول على نسبة الاستحقاق، نطرح أولًا التدفق النقدي الحر من ربح الفترة، ثم نقسم هذا الرقم على متوسط الأصول التشغيلية لتلك الفترة. توضح لنا هذه النسبة مقدار تجاوز ربح الشركة لتدفقها النقدي الحر.

هذا يعني أن نسبة الاستحقاق السلبية أمر جيد، لأنها تُظهر أن الشركة تحقق تدفقات نقدية حرة أكبر مما يوحي به ربحها. هذا لا يعني أنه ينبغي علينا القلق بشأن نسبة استحقاق إيجابية، ولكن من الجدير بالذكر أن نسبة الاستحقاق مرتفعة نسبيًا. واستنادًا إلى ورقة بحثية صدرت عام ٢٠١٤ من قِبل لويلين وريزوتيك، "الشركات ذات نسب الاستحقاق الأعلى تميل إلى أن تكون أقل ربحية في المستقبل".

للسنة المالية المنتهية في يونيو 2025، بلغ معدل الاستحقاق لشركة أمواج الدولية -0.19. وهذا يشير إلى أن تدفقها النقدي الحر تجاوز أرباحها القانونية بشكل ملحوظ. في الواقع، سجلت الشركة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية تدفقًا نقديًا حرًا قدره 52 مليون ريال سعودي، متجاوزةً بذلك أرباحها البالغة 5.70 مليون ريال سعودي. ولا شك أن مساهمي أمواج الدولية سعداء بتحسن تدفقها النقدي الحر خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

ملاحظة: نوصي المستثمرين دائمًا بالتحقق من قوة الميزانية العمومية. انقر هنا للانتقال إلى تحليلنا للميزانية العمومية لشركة أمواج الدولية .

رأينا في أداء أرباح شركة أمواج الدولية

كما ذكرنا سابقًا، يشير معدل الاستحقاق لشركة أمواج الدولية إلى تحويل قوي للأرباح إلى تدفقات نقدية حرة، وهو أمر إيجابي للشركة. ولذلك، نعتقد أن إمكانات أرباح أمواج الدولية الأساسية تُضاهي، أو ربما أفضل، الأرباح القانونية! مع ذلك، للأسف، تراجعت أرباحها للسهم الواحد خلال العام الماضي. بالطبع، لم نتطرق إلا إلى بعض الجوانب الأساسية لتحليل أرباحها؛ إذ يُمكننا أيضًا مراعاة الهوامش، والنمو المتوقع، وعائد الاستثمار، من بين عوامل أخرى. تجدر الإشارة إلى أنه عند تحليل أي سهم، من المهم مراعاة المخاطر التي ينطوي عليها. تجدر الإشارة إلى أن أمواج الدولية تُظهر ست علامات تحذيرية في تحليلنا الاستثماري ، ولا ينبغي تجاهل اثنتين منها...

تناولت هذه المذكرة عاملاً واحداً فقط يُلقي الضوء على طبيعة أرباح شركة أمواج الدولية. ولكن هناك العديد من الطرق الأخرى لتكوين رأيك في الشركة. يعتبر البعض أن العائد المرتفع على حقوق الملكية مؤشر جيد على جودة العمل. لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تحقق عائداً مرتفعاً على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة بالأسهم ذات الملكية الداخلية العالية .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.