يمكننا بسهولة فهم سبب انجذاب المستثمرين إلى الشركات غير الربحية. على سبيل المثال، رغم تكبّد أمازون خسائر لسنوات عديدة بعد إدراجها في البورصة، إلا أن من اشترى أسهمها واحتفظ بها منذ عام ١٩٩٩ كان سيجني ثروة طائلة. لكن الحقيقة المُرّة هي أن العديد من الشركات الخاسرة تستنزف سيولتها النقدية وتُعلن إفلاسها.

نظراً لهذا الخطر، رأينا أن نلقي نظرة على ما إذا كان ينبغي على مساهمي شركة زيفيا بي بي سي ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ZVIA ) القلق بشأن استنزافها للنقد. في هذا التقرير، سننظر في التدفق النقدي الحر السلبي السنوي للشركة، والذي سنشير إليه فيما يلي بـ"استنزاف النقد". سنبدأ بمقارنة استنزاف النقد باحتياطياتها النقدية لحساب مدة كفاية السيولة لديها.

متى قد تنفد أموال شركة زيفيا بي بي سي؟

يمكنك حساب مدة كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل إنفاقها. في سبتمبر 2025، كان لدى شركة زيفيا بي بي سي سيولة نقدية قدرها 26 مليون دولار أمريكي، دون أي ديون. وبالنظر إلى العام الماضي، فقد أنفقت الشركة 6.5 مليون دولار أمريكي. وبالتالي، اعتبارًا من سبتمبر 2025، كان لديها سيولة نقدية تكفيها لمدة 4 سنوات. تتيح هذه المدة للشركة الوقت والمساحة اللازمين لتطوير أعمالها. يوضح الرسم البياني أدناه كيفية تغير رصيدها النقدي خلال السنوات القليلة الماضية.

ما مدى نجاح نمو شركة زيفيا بي بي سي؟

للوهلة الأولى، يبدو أن ارتفاع معدل استنزاف السيولة النقدية لشركة زيفيا بي بي سي بنسبة 8.7% على أساس سنوي أمرٌ مثير للقلق بعض الشيء. على الأقل، ارتفعت الإيرادات بنسبة 6.2% خلال الفترة نفسها، وإن لم يكن هذا الارتفاع كبيرًا. في ضوء البيانات المذكورة أعلاه، نحن متفائلون إلى حد كبير بشأن مسار نمو الشركة. مع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستواصل نمو أعمالها في المستقبل. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على معدل النمو المتوقع للشركة في السنوات القليلة المقبلة .

ما مدى صعوبة حصول شركة زيفيا بي بي سي على المزيد من الأموال اللازمة للنمو؟

رغم أن شركة زيفيا بي بي سي تبدو في وضع جيد، إلا أننا نعتقد أنه من المفيد التفكير في مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي، إذا لزم الأمر. تستطيع الشركات جمع رأس المال إما عن طريق الاقتراض أو إصدار أسهم جديدة. وتلجأ العديد من الشركات إلى إصدار أسهم جديدة لتمويل نموها المستقبلي. يمكننا مقارنة معدل استهلاك الشركة للنقد برأسمالها السوقي لنفهم عدد الأسهم الجديدة التي سيتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام.

تبلغ القيمة السوقية لشركة زيفيا بي بي سي 172 مليون دولار أمريكي، وقد أنفقت 6.5 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 3.8% من قيمتها السوقية. هذه نسبة منخفضة، لذا نعتقد أن الشركة قادرة على جمع المزيد من الأموال لتمويل نموها، مع تخفيف طفيف لحقوق الملكية، أو حتى الاقتراض ببساطة.

هل يُعدّ استنزاف السيولة النقدية لشركة زيفيا بي بي سي مصدر قلق؟

قد يكون واضحًا لكم بالفعل أننا مطمئنون نسبيًا لطريقة إدارة شركة زيفيا بي بي سي لنفقاتها النقدية. على وجه الخصوص، نرى أن احتياطياتها النقدية الحالية دليلٌ واضح على قدرة الشركة على إدارة نفقاتها بكفاءة. مع أن تزايد استنزافها النقدي يدعونا إلى التريث، إلا أن المؤشرات الأخرى التي ناقشناها في هذه المقالة تُعطي صورة إيجابية بشكل عام. بالنظر إلى جميع المؤشرات المذكورة في هذه المقالة مجتمعة، لا نشعر بالقلق حيال معدل استنزافها النقدي؛ إذ يبدو أن الشركة قادرة على تلبية احتياجاتها الإنفاقية متوسطة الأجل بكفاءة.

بالطبع ، قد لا تكون أسهم شركة زيفيا بي بي سي الخيار الأمثل للشراء . لذا، قد ترغب في الاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تتميز بعائد مرتفع على حقوق الملكية، أو هذه القائمة من الأسهم ذات الملكية الداخلية العالية .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.