حتى عندما تتكبد الشركة خسائر، يُمكن للمساهمين تحقيق أرباح إذا اشتروا أسهم شركة جيدة بسعر مناسب. على سبيل المثال، على الرغم من أن شركة Salesforce.com، المتخصصة في برمجيات الخدمة السحابية، تكبدت خسائر لسنوات أثناء نمو إيراداتها المتكررة، إلا أن من احتفظ بأسهمها منذ عام ٢٠٠٥ حقق مكاسب كبيرة. مع ذلك، لا يتجاهل المخاطر التي قد تُؤدي إلى استنزاف الشركة الخاسرة لأموالها بسرعة كبيرة إلا أحمق.

لذا، فإن السؤال الطبيعي الذي يطرحه مساهمو شركة بيتا بيونيكس ( ناسداك: BBNX ) هو ما إذا كان ينبغي عليهم القلق بشأن معدل استنزافها للنقد. لأغراض هذه المقالة، يُقصد باستنزاف النقد المعدل السنوي الذي تنفق به الشركة غير الربحية النقد لتمويل نموها؛ أي تدفقها النقدي الحر السلبي. سنحدد أولًا مدى كفاية سيولتها النقدية من خلال مقارنة معدل استنزافها للنقد باحتياطياتها النقدية.

هل تمتلك شركة بيتا بيونيكس سيولة نقدية طويلة الأجل؟

يُحسب مدى كفاية السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل استهلاكها النقدي. عندما نشرت شركة بيتا بيونيكس ميزانيتها العمومية لشهر سبتمبر 2025 في أكتوبر 2025، لم يكن عليها أي ديون، وكان لديها سيولة نقدية بقيمة 229 مليون دولار أمريكي. في العام الماضي، بلغ معدل استهلاكها النقدي 61 مليون دولار أمريكي. هذا يعني أن لديها سيولة نقدية تكفيها لمدة 3.8 سنوات تقريبًا اعتبارًا من سبتمبر 2025. ومن المهم الإشارة إلى أن المحللين يتوقعون أن تصل بيتا بيونيكس إلى نقطة التعادل في التدفقات النقدية خلال 5 سنوات. هذا يعني أنه ما لم تُخفض الشركة معدل استهلاكها النقدي بسرعة، فقد تسعى إلى جمع المزيد من الأموال. يوضح الرسم البياني أدناه كيفية تغير رصيدها النقدي خلال السنوات القليلة الماضية.

ما مدى نجاح شركة بيتا بيونيكس في النمو؟

قد يجد بعض المستثمرين أن زيادة شركة بيتا بيونيكس في استنزافها النقدي، والتي ارتفعت بنسبة 39% خلال العام الماضي، أمرٌ مثير للقلق. ولكن بالنظر إلى الجانب المشرق، فقد زادت إيراداتها بنسبة 67%، مما يُعزز من مصداقية توقعات النمو. وبالطبع، مع ارتفاع الإنفاق، سيرغب المساهمون في استمرار النمو السريع. ويبدو أن الشركة تنمو بشكل جيد. وبينما يُعدّ الماضي دائمًا جديرًا بالدراسة، فإن المستقبل هو الأهم. ولذلك، من المنطقي جدًا إلقاء نظرة على توقعات المحللين للشركة .

ما مدى سهولة حصول شركة بيتا بيونيكس على التمويل؟

لا شك أن شركة بيتا بيونيكس تبدو في وضع جيد نسبياً فيما يتعلق بإدارة استنزافها النقدي، ولكن حتى لو كان ذلك مجرد افتراض، فمن المفيد دائماً التساؤل عن مدى سهولة حصولها على تمويل إضافي لدعم نموها. تستطيع الشركات جمع رأس المال إما عن طريق الاقتراض أو إصدار أسهم جديدة. وتلجأ العديد من الشركات إلى إصدار أسهم جديدة لتمويل نموها المستقبلي. من خلال النظر إلى معدل استنزاف الشركة النقدي مقارنةً برأسمالها السوقي، نكتسب فكرة عن مدى انخفاض قيمة أسهم المساهمين إذا احتاجت الشركة إلى جمع سيولة كافية لتغطية استنزافها النقدي لسنة أخرى.

تبلغ القيمة السوقية لشركة بيتا بيونيكس 1.4 مليار دولار أمريكي، وقد أنفقت 61 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 4.3% من قيمتها السوقية. ونظرًا لأن هذه النسبة ضئيلة، فمن المرجح أن تتمكن الشركة من تمويل نموها للعام المقبل بسهولة عن طريق إصدار أسهم جديدة للمستثمرين، أو حتى عن طريق الحصول على قرض.

إذن، هل ينبغي أن نقلق بشأن استنزاف شركة بيتا بيونيكس للأموال؟

كما تلاحظون على الأرجح، لسنا قلقين بشأن استنزاف شركة بيتا بيونيكس للنقد. على سبيل المثال، نعتقد أن نمو إيراداتها يشير إلى أنها تسير على الطريق الصحيح. ورغم أن تزايد استنزافها للنقد يدعونا للتريث، إلا أن المؤشرات الأخرى التي ناقشناها في هذه المقالة تُعطي صورة إيجابية بشكل عام. ويمكن للمساهمين أن يطمئنوا لتوقعات المحللين بوصولها إلى نقطة التعادل. وبالنظر إلى جميع المؤشرات المذكورة في هذه المقالة مجتمعة، لا نشعر بالقلق حيال معدل استنزافها للنقد؛ إذ يبدو أن الشركة تُدير احتياجاتها الإنفاقية على المدى المتوسط بكفاءة.

بالتأكيد، قد تجد فرصة استثمارية رائعة بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات التي يمتلك فيها المطلعون حصصًا كبيرة، وهذه القائمة لأسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.