حتى عندما تتكبد الشركة خسائر، يُمكن للمساهمين تحقيق ربح إذا اشتروا شركة جيدة بسعر مناسب. على سبيل المثال، غالبًا ما تخسر شركات التكنولوجيا الحيوية واستكشاف التعدين أموالًا لسنوات قبل أن تحقق نجاحًا في معالجة جديدة أو اكتشاف معادن جديدة. مع ذلك، تُعتبر الشركات غير المربحة محفوفة بالمخاطر لأنها قد تستنزف جميع أموالها النقدية وتتعرض لضائقة مالية.

لذا، فإن السؤال البديهي الذي يطرحه مساهمو شركة XBiotech ( ناسداك: XBIT ) هو ما إذا كان ينبغي عليهم القلق بشأن معدل استهلاكها النقدي. في هذه المقالة، نُعرّف استهلاكها النقدي بأنه التدفق النقدي الحر السنوي (السالب)، وهو المبلغ الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها. الخطوة الأولى هي مقارنة استهلاكها النقدي باحتياطياتها النقدية، لنحصل على "مدار السيولة النقدية" الخاص بها.

ما هي مدة هروب الأموال النقدية لشركة XBiotech؟

يُعرَّف "مدرج السيولة النقدية" بأنه المدة التي تستغرقها الشركة حتى تنفد أموالها إذا استمرت في الإنفاق بمعدلها الحالي لاستنزاف السيولة النقدية. في يونيو 2025، بلغ رصيد شركة XBiotech النقدي 153 مليون دولار أمريكي، وكانت خالية من الديون. وبالنظر إلى العام الماضي، استنفدت الشركة 26 مليون دولار أمريكي. وبالتالي، اعتبارًا من يونيو 2025، كان لديها ست سنوات من السيولة النقدية. على الرغم من أن هذا ليس سوى مقياس واحد لاستنزاف السيولة النقدية للشركة، إلا أن فكرة وجود هذا المدرج النقدي الطويل تُشعرنا بالرضا. توضح الصورة أدناه كيف تغير رصيدها النقدي على مدار السنوات القليلة الماضية.

كيف يتغير معدل حرق النقود لدى شركة XBiotech بمرور الوقت؟

لم تُحقق شركة XBiotech أي إيرادات خلال العام الماضي، مما يُشير إلى أنها شركة في مرحلة مبكرة لا تزال في طور تطوير أعمالها. ومع ذلك، لا يزال بإمكاننا دراسة مسار استنفاد السيولة النقدية لديها كجزء من تقييمنا لوضع استنفاد السيولة النقدية لديها. خلال العام الماضي، ارتفع استنفاد السيولة النقدية لديها بنسبة 4.6%، مما يُشير إلى أن الإدارة تُزيد استثماراتها في النمو المُستقبلي، ولكن ليس بوتيرة مُتسارعة. هذا ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، ولكن ينبغي على المستثمرين أن يُدركوا أن ذلك سيُقلل من تدفق السيولة النقدية. تُثير XBiotech قلقنا بعض الشيء نظرًا لافتقارها إلى إيرادات تشغيلية كبيرة. لذلك، نُفضل عمومًا الأسهم من هذه القائمة التي يتوقع مُحللوها نموًا .

ما مدى سهولة حصول شركة XBiotech على الأموال؟

في حين أن معدل استهلاك النقد في XBiotech لا يزال يتزايد بشكل طفيف، ينبغي على مساهمي الشركة مراعاة الحاجة المحتملة لمزيد من النقد مستقبلًا. يمكن للشركات جمع رأس المال إما من خلال الاقتراض أو الأسهم. عادةً، تبيع الشركة أسهمًا جديدة لجمع النقد ودفع عجلة النمو. بمقارنة معدل استهلاك النقد السنوي للشركة بإجمالي قيمتها السوقية، يمكننا تقدير عدد الأسهم التي ستحتاج إلى إصدارها تقريبًا لتشغيلها لمدة عام آخر (بنفس معدل الاستهلاك).

بما أن قيمتها السوقية تبلغ 72 مليون دولار أمريكي، فإن خسارة شركة XBiotech النقدية البالغة 26 مليون دولار أمريكي تُعادل حوالي 36% من قيمتها السوقية. وهذا ليس بالأمر الهيّن، وإذا اضطرت الشركة لبيع ما يكفي من الأسهم لتمويل نموها لعام آخر بسعر السهم الحالي، فمن المرجح أن تشهد انخفاضًا مكلفًا في قيمتها.

ما مدى خطورة الوضع المالي الصعب لشركة XBiotech؟

على الرغم من أن استنفاد السيولة النقدية لشركة XBiotech مقارنةً بقيمتها السوقية يُثير قلقنا بعض الشيء، إلا أننا مضطرون للإشارة إلى أننا كنا نعتقد أن نمو السيولة النقدية لشركة XBiotech كان واعدًا نسبيًا. بناءً على العوامل المذكورة في هذه المقالة، نعتقد أن وضع استنفاد السيولة النقدية للشركة يستحق اهتمامًا من المساهمين، لكننا لا نعتقد أنه ينبغي عليهم القلق. من جهة أخرى، لدى XBiotech ثلاث علامات تحذيرية (اثنتان منها مزعجتان بعض الشيء) نعتقد أنه من المهم أن تعرفوها.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، وهذه القائمة بأسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.