يمكننا بسهولة فهم سبب انجذاب المستثمرين إلى الشركات غير المربحة. على سبيل المثال، على الرغم من أن شركة أمازون تكبدت خسائر لسنوات عديدة بعد إدراجها، لو كنت قد اشتريت أسهمها واحتفظت بها منذ عام ١٩٩٩، لحققت ثروة طائلة. ولكن بينما يُشيد التاريخ بتلك النجاحات النادرة، غالبًا ما تُنسى تلك التي تفشل؛ فمن يتذكر شركة بيتس.كوم؟

نظراً لهذه المخاطر، قررنا دراسة ما إذا كان ينبغي على مساهمي شركة كورو بيو ( ناسداك: KRRO ) القلق بشأن استنفاد السيولة النقدية لديها. لأغراض هذه المقالة، يُعرّف استنفاد السيولة النقدية بأنه المعدل السنوي الذي تنفق به الشركة غير المربحة السيولة النقدية لتمويل نموها؛ أي تدفقها النقدي الحر السلبي. أولاً، سنحدد مسارها النقدي بمقارنة استنفادها النقدي باحتياطياتها النقدية.

متى قد ينفد المال من شركة Korro Bio؟

يُحسب رصيد السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل استهلاكها. في مارس 2025، كان لدى شركة كورو بيو 115 مليون دولار أمريكي نقدًا، وكانت خالية من الديون. في العام الماضي، بلغ معدل استهلاكها النقدي 75 مليون دولار أمريكي. لذا، كان لديها رصيد نقدي يكفي لحوالي 18 شهرًا بدءًا من مارس 2025. هذا ليس سيئًا للغاية، ولكن من الإنصاف القول إن نهاية رصيد السيولة النقدية وشيكة، ما لم ينخفض معدل استهلاكها النقدي بشكل كبير. توضح الصورة أدناه كيف تغير رصيدها النقدي على مدار السنوات القليلة الماضية.

كيف يتغير معدل حرق النقود في Korro Bio بمرور الوقت؟

في حين أنه من الرائع أن نرى أن شركة كورو بيو قد بدأت بالفعل في تحقيق إيرادات من عملياتها، إلا أنها لم تحقق سوى 4.8 مليون دولار أمريكي العام الماضي، لذا لا نعتقد أنها تحقق إيرادات كبيرة في الوقت الحالي. لذلك، ولأغراض هذا التحليل، سنركز على تتبع معدل استهلاك النقد. مع انخفاض معدل استهلاك النقد بنسبة 7.8%، يبدو أن الإدارة تشعر بأن الشركة تنفق ما يكفي لتطوير خطط أعمالها بوتيرة مناسبة. ومع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستنمو أعمالها في المستقبل. لذا، قد ترغب في إلقاء نظرة على مقدار النمو المتوقع للشركة في السنوات القليلة القادمة .

ما مدى صعوبة حصول شركة كورو بيو على المزيد من الأموال للنمو؟

على الرغم من انخفاض معدل استهلاك السيولة النقدية مؤخرًا، ينبغي على المساهمين مراعاة سهولة جمع المزيد من السيولة النقدية لشركة كورو بيو مستقبلًا. يُعد إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض، من أكثر الطرق شيوعًا للشركات المدرجة لجمع المزيد من الأموال لأعمالها. عادةً، تبيع الشركة أسهمًا جديدة لجمع السيولة النقدية ودفع عجلة النمو. يمكننا مقارنة معدل استهلاك السيولة النقدية للشركة بقيمتها السوقية لتكوين فكرة عن عدد الأسهم الجديدة التي يتعين على الشركة إصدارها لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

يُمثل استهلاك شركة كورو بيو النقدي البالغ 75 مليون دولار أمريكي حوالي 60% من قيمتها السوقية البالغة 125 مليون دولار أمريكي. ويُعتبر هذا إنفاقًا مرتفعًا مقارنةً بقيمة الشركة ككل، لذا إذا اضطرت الشركة إلى إصدار أسهم لتمويل المزيد من النمو، فقد يُلحق ذلك ضررًا بالغًا بعوائد المساهمين (من خلال تخفيض كبير في القيمة السوقية).

هل يعتبر حرق النقود في Korro Bio مصدر قلق؟

على الرغم من أن استهلاكها النقدي مقارنةً بقيمتها السوقية يُثير قلقنا بعض الشيء، إلا أننا مضطرون للإشارة إلى أننا كنا نعتقد أن نمو أرباح كورو بايو النقدي كان واعدًا نسبيًا. باختصار، نعتقد أن استهلاكها النقدي يُمثل خطرًا، بناءً على العوامل التي ذكرناها في هذه المقالة. من جهة أخرى، لدى كورو بايو أربع علامات تحذيرية (وواحدة لا تُرضينا) نعتقد أنه يجب عليك معرفتها.

بالطبع، قد تجد استثمارًا رائعًا بالبحث في أماكن أخرى. لذا، ألقِ نظرة على هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، وهذه القائمة بأسهم النمو (وفقًا لتوقعات المحللين).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.