كان تقرير الأرباح القوي لشركة Western Digital Corporation ( NASDAQ:WDC ) مكافأة لتحرك إيجابي في سعر السهم. لقد أجرينا بعض التحليلات، ووجدنا العديد من العوامل الإيجابية التي تتجاوز أرقام الأرباح.

من أجل فهم إمكانات العائدات لكل سهم، من الضروري أن نأخذ في الاعتبار مقدار ما تقوم به الشركة من تخفيف لقيمة المساهمين. قامت ويسترن ديجيتال بتوسيع عدد الأسهم المصدرة بنسبة 6.7٪ خلال العام الماضي. وهذا يعني أن أرباحها مقسمة بين عدد أكبر من الأسهم. إن الحديث عن صافي الدخل، دون ملاحظة الأرباح لكل سهم، هو تشتيت للانتباه بالأرقام الكبيرة مع تجاهل الأرقام الأصغر التي تتحدث عن قيمة السهم . تحقق من نمو ربحية السهم التاريخية لشركة ويسترن ديجيتال من خلال النقر فوق هذا الرابط .

كيف يؤثر التخفيف على أرباح ويسترن ديجيتال لكل سهم (EPS)؟

لا نملك أي بيانات عن أرباح الشركة منذ ثلاث سنوات. وحتى إذا ركزنا فقط على الأشهر الاثني عشر الماضية، فلن نجد معدل نمو ملموسًا لأنها تكبدت خسارة منذ عام أيضًا. ما نعرفه هو أنه في حين أنه من الرائع أن نرى ربحًا على مدار الأشهر الاثني عشر الماضية، إلا أن هذا الربح كان ليكون أفضل، على أساس السهم، إذا لم تكن الشركة بحاجة إلى إصدار أسهم. وبالتالي، فإن التخفيف له تأثير ملحوظ على عوائد المساهمين.

إذا كان بإمكان ربحية السهم الواحد لشركة ويسترن ديجيتال أن تنمو بمرور الوقت، فإن هذا من شأنه أن يحسن بشكل كبير من فرص تحرك سعر السهم في نفس الاتجاه. ولكن من ناحية أخرى، لن نكون متحمسين كثيراً لمعرفة أن الربح (ولكن ليس ربحية السهم الواحد) يتحسن. ولهذا السبب، يمكننا القول إن ربحية السهم الواحد أكثر أهمية من صافي الدخل في الأمد البعيد، على افتراض أن الهدف هو تقييم ما إذا كان سعر سهم الشركة قد ينمو.

قد يجعلك هذا تتساءل عما يتوقعه المحللون فيما يتعلق بالربحية المستقبلية. لحسن الحظ، يمكنك النقر هنا لرؤية رسم بياني تفاعلي يصور الربحية المستقبلية، استنادًا إلى تقديراتهم.

تأثير العناصر غير العادية على الربح

وعلاوة على هذا التخفيف، يتعين علينا أن نضع في اعتبارنا أيضاً التأثير البالغ 543 مليون دولار أميركي الناجم عن البنود غير العادية في العام الماضي، والذي كان له تأثير قمع الأرباح. ورغم أن الاستقطاعات الناجمة عن البنود غير العادية مخيبة للآمال في المقام الأول، إلا أن هناك بصيص أمل. فعندما قمنا بتحليل الغالبية العظمى من الشركات المدرجة في جميع أنحاء العالم، وجدنا أن البنود غير العادية المهمة لا تتكرر في كثير من الأحيان. وهذا هو بالضبط ما تعنيه المصطلحات المحاسبية. وعلى افتراض أن هذه النفقات غير العادية لن تظهر مرة أخرى، فإننا نتوقع بالتالي أن تحقق ويسترن ديجيتال ربحاً أعلى في العام المقبل، مع تساوي كل العوامل الأخرى.

رأينا حول أداء أرباح ويسترن ديجيتال

لقد عانت شركة ويسترن ديجيتال من بعض البنود غير العادية التي أدت إلى انخفاض أرباحها في تقريرها الأخير؛ وإذا لم يتكرر ذلك، فإن الأرباح يجب أن تكون أعلى، مع تساوي كل شيء آخر. ولكن لسوء الحظ، فإن التخفيف يعني أن المساهمين يمتلكون الآن نسبة أصغر من الشركة (على افتراض أنهم احتفظوا بنفس عدد الأسهم). وسوف يؤثر ذلك على الأرباح لكل سهم، حتى لو لم ينعكس ذلك في صافي الدخل. وبناءً على هذه العوامل، نعتقد أن أرباح ويسترن ديجيتال تشكل دليلاً متحفظًا بشكل معقول على ربحيتها الأساسية. وإذا كنت ترغب في التعمق أكثر في ويسترن ديجيتال، فعليك أيضًا البحث في المخاطر التي تواجهها حاليًا. على سبيل المثال، لدى ويسترن ديجيتال 4 علامات تحذيرية (وواحدة منها غير سارة بعض الشيء) نعتقد أنك يجب أن تعرفها.

في هذه المقالة، نظرنا إلى عدد من العوامل التي قد تؤثر على فائدة أرقام الأرباح، كدليل على نجاح أي عمل تجاري. ولكن هناك دائمًا المزيد لاكتشافه إذا كنت قادرًا على تركيز عقلك على التفاصيل الدقيقة. يعتبر بعض الأشخاص أن العائد المرتفع على حقوق الملكية يعد علامة جيدة على جودة العمل التجاري. وبينما قد يتطلب الأمر القليل من البحث من جانبك، فقد تجد هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تتمتع بعائد مرتفع على حقوق الملكية ، أو هذه القائمة من الأسهم التي تحتوي على حيازات داخلية كبيرة مفيدة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.