نال مساهمو شركة أبيان ( NASDAQ:APPN ) ثمار صبرهم بارتفاع سعر سهمها بنسبة 36% خلال الشهر الماضي. وسيكون المساهمون طويلو الأجل ممتنين لانتعاش سعر السهم، إذ استقر تقريبًا خلال العام بعد الارتفاع الأخير.

على الرغم من الارتداد القوي في السعر، قد لا يكون من المستغرب عدم اكتراثك بنسبة السعر إلى المبيعات لشركة أبيان البالغة 4.3x، نظرًا لأن متوسط نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") في قطاع البرمجيات في الولايات المتحدة يقترب أيضًا من 4.8x. ومع ذلك، قد يغفل المستثمرون عن فرصة واضحة أو انتكاسة محتملة إذا لم يكن هناك أساس منطقي لنسبة السعر إلى المبيعات.

ماذا يعني مؤشر الأداء لشركة Appian بالنسبة للمساهمين؟

ربما يكون أداء شركة أبيان أفضل، إذ شهدت نموًا في إيراداتها أقل من معظم الشركات الأخرى مؤخرًا. ربما يتوقع الكثيرون تحسنًا إيجابيًا في أداء الإيرادات المتواضع، مما حال دون انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات. وإن لم يحدث ذلك، فقد يشعر المساهمون الحاليون ببعض القلق بشأن جدوى سعر السهم.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون للمستقبل، فيجب عليك التحقق من تقريرنا المجاني على Appian .

هل تتطابق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تطابق الصناعة في نسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة Appian حتى يتم اعتبارها معقولة.

بأثر رجعي، حقق العام الماضي زيادة استثنائية في إيرادات الشركة بنسبة 16%. كما شهدت فترة السنوات الثلاث الأخيرة ارتفاعًا ممتازًا في الإيرادات بنسبة 54%، بفضل أدائها على المدى القصير. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان ممتازًا للشركة.

وبالانتقال إلى التوقعات، من المتوقع أن يحقق العام المقبل نموًا بنسبة 12%، وفقًا لتقديرات المحللين الستة الذين يتابعون الشركة. وهذا أقل بكثير من توقعات نمو القطاع الأوسع البالغة 20%.

في ضوء ذلك، من اللافت للنظر أن نسبة ربحية شركة أبيان تتماشى مع غالبية الشركات الأخرى. يبدو أن معظم المستثمرين يتجاهلون توقعات النمو المحدودة نسبيًا، وهم على استعداد لدفع مبالغ طائلة مقابل الاستثمار في السهم. قد يكون هؤلاء المساهمون مُعرِّضين أنفسهم لخيبة أمل مستقبلية إذا انخفض نسبة ربحية الشركة إلى مستويات أكثر توافقًا مع توقعات النمو.

الكلمة الأخيرة

يبدو أن شركة Appian قد عادت إلى الصدارة مع ارتفاع قوي في الأسعار مما أعاد نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستوى الشركات الأخرى في الصناعة. نود أن نقول إن قوة نسبة السعر إلى المبيعات لا تكمن في المقام الأول في كونها أداة تقييم بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

عندما نأخذ في الاعتبار أن تقديرات نمو إيرادات شركة أبيان ضعيفة نسبيًا مقارنةً بالقطاع ككل، فمن السهل إدراك سبب اعتبارنا التداول عند نسبة السعر إلى المبيعات الحالية أمرًا غير متوقع. عندما نرى شركات ذات توقعات إيرادات أضعف نسبيًا مقارنةً بالقطاع، نشك في أن سعر السهم معرض لخطر الانخفاض، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات المعتدلة. يتطلب الأمر تغييرًا إيجابيًا لتبرير نسبة السعر إلى المبيعات الحالية.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.