حقق سعر سهم شركة ContextLogic Inc. ( NASDAQ:LOGC ) أداءً جيدًا للغاية خلال الشهر الماضي، حيث حقق مكاسب ممتازة بلغت 27%. وإذا نظرنا إلى الأمر من منظور أوسع، فرغم أنه ليس بنفس قوة الشهر الماضي، فإن المكاسب التي حققها السهم على مدار العام بأكمله والتي بلغت 20% معقولة إلى حد ما.

بعد هذه القفزة الكبيرة في السعر، ونظرًا لأن ما يقرب من نصف الشركات العاملة في قطاع التجزئة متعدد الخطوط في الولايات المتحدة لديها نسبة سعر إلى مبيعات (أو "P/S") أقل من 1.1x، فقد تفكر في ContextLogic كسهم يجب تجنبه مع نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 2.3x. ومع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات.

كيف كان أداء ContextLogic

على سبيل المثال، قد يكون تراجع إيرادات شركة ContextLogic في الآونة الأخيرة سبباً في إثارة بعض التساؤلات. وربما يتوقع كثيرون أن تظل الشركة قادرة على التفوق على أغلب الشركات الأخرى خلال الفترة المقبلة، وهو ما حال دون انهيار ربحية السهم. وإذا لم يحدث هذا، فقد يشعر المساهمون الحاليون بالقلق الشديد إزاء جدوى سعر السهم.

هل تريد الحصول على صورة كاملة عن الأرباح والإيرادات والتدفقات النقدية للشركة؟ إذًا سيساعدك تقريرنا المجاني على ContextLogic في تسليط الضوء على أدائها التاريخي.

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة؟

هناك افتراض متأصل بأن الشركة يجب أن تتفوق على الصناعة حتى يتم اعتبار نسب السعر إلى المبيعات مثل نسبة ContextLogic معقولة.

عند مراجعة البيانات المالية للعام الماضي، شعرنا بالإحباط لرؤية إيرادات الشركة تنخفض بنسبة 73%. ولا تبدو السنوات الثلاث الماضية جيدة أيضًا حيث تقلصت إيرادات الشركة بنسبة 96% في المجمل. وبالتالي، لا بد أن المساهمين شعروا بالإحباط بشأن معدلات نمو الإيرادات في الأمد المتوسط.

إن موازنة مسار الإيرادات في الأمد المتوسط مع توقعات الصناعة الأوسع للتوسع لمدة عام واحد بنسبة 11% تظهر أن هذا المشهد غير سار.

وبناءً على هذه المعلومات، نجد أنه من المثير للقلق أن شركة ContextLogic تتداول عند نسبة سعر إلى مبيعات أعلى من الصناعة. ويبدو أن العديد من المستثمرين في الشركة أكثر تفاؤلاً مما تشير إليه الأوقات الأخيرة ولا يرغبون في التخلي عن أسهمهم بأي ثمن. وهناك احتمال كبير جدًا أن يكون المساهمون الحاليون يهيئون أنفسهم لخيبة أمل مستقبلية إذا انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات إلى مستويات أكثر توافقًا مع معدلات النمو السلبية الأخيرة.

ماذا يعني مؤشر P/S الخاص بـ ContextLogic بالنسبة للمستثمرين؟

لقد اتخذت أسهم ContextLogic خطوة كبيرة في اتجاه الشمال، ولكن نسبة السعر إلى المبيعات الخاصة بها ارتفعت نتيجة لذلك. إن استخدام نسبة السعر إلى المبيعات وحدها لتحديد ما إذا كان ينبغي لك بيع أسهمك ليس بالأمر المعقول، إلا أنه يمكن أن يكون دليلاً عمليًا لآفاق الشركة المستقبلية.

وقد كشف فحصنا لشركة ContextLogic أن تقلص إيراداتها على المدى المتوسط لا يؤدي إلى انخفاض ربحية السهم إلى الحد الذي توقعناه، نظراً لأن الصناعة على وشك النمو. ومع انخفاض الإيرادات في أذهان المستثمرين، فإن احتمالات تدهور المشاعر مرتفعة للغاية، وهو ما قد يعيد ربحية السهم إلى ما كنا نتوقعه. وإذا استمرت اتجاهات الإيرادات الأخيرة على المدى المتوسط، فإن هذا من شأنه أن يشكل خطراً كبيراً على استثمارات المساهمين الحاليين، وسوف يجد المستثمرون المحتملون صعوبة في قبول القيمة الحالية للسهم.

إذا كانت الشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح السابقة هي ما تبحث عنه ، فقد ترغب في رؤية هذه المجموعة المجانية من الشركات الأخرى التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح ونسب سعر السهم إلى الربحية المنخفضة.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.