إذا كنت تراقب أسهم نوفافاكس مؤخرًا، فأنت بالتأكيد لست وحدك. يتحدث المستثمرون عن هذه الشركة المصنعة للقاحات مجددًا، خاصةً بعد أن حقق السهم ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 10.6% خلال الأسبوع الماضي، وارتفاعًا قويًا بنسبة 27.8% خلال الثلاثين يومًا الماضية. للوهلة الأولى، قد تبدو هذه الارتفاعات قصيرة الأجل بمثابة زخم إيجابي، خاصةً لمن تجاوزوا الانخفاضات المؤلمة التي شهدتها نوفافاكس خلال العام الماضي، أو حتى خلال السنوات الخمس الماضية، حيث انخفض السهم بنسبة مذهلة بلغت 91.5%.

إذن، ما الذي يدفع هذا الاهتمام المتجدد؟ يعود جزء كبير منه إلى تغير تصورات المخاطر في قطاع اللقاحات. شركات التكنولوجيا الحيوية المتخصصة، مثل نوفافاكس، تُعاد النظر في استثماراتها مع تطور سوق اللقاحات الأوسع. ويبدو أن المستثمرين يُعيدون تقييم استثماراتهم مع تغير تطورات السوق، مُقارنين إمكانات النمو الجديدة بعوامل عدم اليقين القديمة.

إذا كنت تحاول اتخاذ قرار بشأن نوڤاڤاكس الآن، فالتقييم هو جوهر المسألة. حاليًا، تُقيّم نوڤاڤاكس بـ 3 من 6 نقاط في قائمتنا لتقييم القيمة، مما يجعلها مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية في نصف المجالات الرئيسية التي نراقبها. وهذا يُثير سؤالًا مُثيرًا للاهتمام: هل يُغفل السوق شيئًا ما، أم أن المخاطر حقيقية بقدر الفرص؟

دعونا نحلل ما تكشفه مقاييس التقييم هذه. والأهم من ذلك، دعونا نستكشف طريقة أفضل لتقييم القيمة الحقيقية لشركة نوفافاكس بنهاية هذه المقالة.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة نوفافاكس

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) قيمة الشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. ويهدف هذا إلى مراعاة القيمة الزمنية للنقود، وتحديد قيمة الأرباح المستقبلية بالقيمة الحالية.

بالنسبة لشركة نوفافاكس، بلغ التدفق النقدي الحر (FCF) المُعلن عنه مؤخرًا -668.4 مليون دولار أمريكي. وبينما يعكس هذا الرقم السلبي التحديات الأخيرة التي واجهتها الشركة، تشير التوقعات إلى تحول جذري. وتشير تقديرات المحللين إلى أن نوفافاكس قد تحقق تدفقًا نقديًا حرًا إيجابيًا قدره 76 مليون دولار أمريكي بحلول عام 2029. وتمتد هذه التوقعات إلى أبعد من ذلك من خلال الاستقراء، مع عودة الأرقام المتوقعة إلى وضعها الطبيعي تدريجيًا خلال العقد المقبل.

بناءً على جميع التدفقات النقدية المتوقعة والمخصومة، تُقدَّر القيمة الجوهرية لأسهم نوفافاكس بـ 2.48 دولار أمريكي. وبالمقارنة مع سعر السوق الحالي، يبدو السهم مُبالغًا فيه بشكل كبير بنسبة 282.0% وفقًا لتحليل التدفقات النقدية المخصومة. هذا يعني أن سعر السهم الحالي أعلى بكثير مما يُبرره التدفق النقدي المُحتمل للشركة في المستقبل.

النتيجة: مبالغ في تقييمها

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن سهم نوفافاكس قد يكون مُقَيَّمًا بأعلى من قيمته الحقيقية بنسبة 282.0%. ابحث عن الأسهم المُقَيَّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أنشئ مُقيِّمك الخاص للعثور على فرص استثمارية أفضل.

النهج الثاني: سعر نوفافاكس مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات الرابحة، غالبًا ما تُعدّ نسبة السعر إلى الأرباح (PE) أداة التقييم المُفضّلة. يُقارن هذا المقياس البسيط والفعّال سعر سهم الشركة الحالي بأرباحها لكل سهم، مما يُسهّل معرفة المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل كل دولار من الربح. يعتمد اختيار نسبة السعر إلى الأرباح "المناسبة" على سرعة نمو الشركة المُتوقعة ومدى استعداد المستثمرين لتحمل المخاطر. عمومًا، تُحقق الشركات ذات توقعات النمو القوية أو ملفات المخاطر المنخفضة نسب سعر إلى أرباح أعلى، بينما تُتداول الشركات الأبطأ نموًا أو الأكثر مخاطرة بمضاعفات أقل.

حاليًا، تُتداول شركة نوفافاكس بمضاعف ربحية يبلغ 3.63x. وللتوضيح، يبلغ متوسط مضاعف الربحية بين شركات التكنولوجيا الحيوية المماثلة 53.10x، بينما يبلغ متوسط القطاع ككل 16.74x. للوهلة الأولى، يبدو مضاعف الربحية المنخفض لشركة نوفافاكس بارزًا في قطاع تطلب فيه معظم الشركات تقييمًا أعلى بكثير لأرباحها.

مع ذلك، قد تكون المقارنات المباشرة مضللة. وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" الخاصة بشركة سيمبلي وول ستريت. لا تقتصر هذه النسبة العادلة على الربح فحسب؛ بل تأخذ في الاعتبار توقعات نمو أرباح نوفافاكس، وخصائص القطاع، وهوامش الربح، والقيمة السوقية، والمخاطر المحددة المرتبطة بالأعمال. وهذا يجعلها مقياسًا أكثر شموليةً وواقعيةً من متوسط القطاع أو الشركات المماثلة فقط.

يبلغ مُعدَّل السعر العادل لشركة نوفافاكس 10.55x. وبمقارنة هذا المُعدَّل الحالي البالغ 3.63x، يتضح أن سهم نوفافاكس يُتداول بأقل بكثير مما يُعتبر عادلاً بالنظر إلى توقعاته ومستوى المخاطر. وهذا يُشير إلى أن السوق قد يُقلِّل من تقدير إمكانات الشركة المستقبلية.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سرد Novavax الخاص بك

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرد هو ببساطة وجهة نظرك حول قصة شركة ما، ويصف كيفية ربط أعمالها بالأرقام المتوقعة لها مع مرور الوقت، وما تعتقد أن هذه الأرقام تستحقه اليوم. على منصة Simply Wall St، تُعد السرديات أداة سهلة الاستخدام، ومتاحة لجميع المستثمرين على صفحة المجتمع. تتيح لك ربط وجهة نظرك الفريدة حول مستقبل نوفافاكس، مثل قدرتها على تسويق لقاحات جديدة، أو جذب شركاء، أو إدارة المخاطر التنظيمية، بتوقعات مالية وقيمة عادلة محسوبة.

تجعل السرديات قرارات الاستثمار أكثر ديناميكية وشخصية من خلال مقارنة القيمة العادلة لسهمك تلقائيًا بسعره الحالي. هذا يرشدك إلى ما إذا كنت ستشتري أو تحتفظ أو تبيع، ويتم تحديثها كلما ظهرت بيانات أو أرباح أو أخبار جديدة عن القطاع، مما يطور توقعاتك فورًا. بالنسبة لشركة نوفافاكس، قد ينظر مستثمران إلى نفس الحقائق ويتوصلان إلى استنتاجات مختلفة. قد يفترض أحد السرديين تنفيذًا قويًا من قِبل الشريك وسعر سهم مستقبلي قدره 25 دولارًا أمريكيًا، بينما يركز الآخر على مخاطر التنفيذ ويستهدف 6 دولارات أمريكية فقط. يتيح لك هذا النهج معرفة مدى تطابق وجهة نظرك مع الآخرين بسرعة وإجراء التعديلات اللازمة عند توفر معلومات جديدة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول نوفافاكس؟ أنشئ قصتك الخاصة لإطلاع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.