إذا كنتَ تراقب شركة "ريستورانت براندز إنترناشونال" وتتساءل إن كان الوقت مناسبًا للاستثمار، فأنتَ لستَ وحدك. إنه سهمٌ يثير جدلًا واسعًا، خاصةً مؤخرًا، حيث انخفض سعره بنسبة 0.3% فقط خلال الأسبوع الماضي، و3.6% خلال الشهر الماضي. ومنذ بداية العام، انخفضت أسهم الشركة بنسبة 4.0%، وبالنظر إلى الماضي، يبلغ عائدها السنوي -5.7%. ومع ذلك، إذا نظرنا إلى الوراء، نجد أن السهم حقق عائدًا مذهلًا بنسبة 17.4% على مدار ثلاث سنوات، و32.5% على مدار خمس سنوات. وقد جذب هذا النوع من المرونة طويلة الأجل انتباه المستثمرين الباحثين عن القيمة.

ما الذي يُثير هذه التحركات؟ يبدو أن معظم الضغوط الأخيرة تعكس توترات السوق الأوسع نطاقًا، وليس أمرًا خاصًا بشركة ريستورانت براندز إنترناشونال. شهدت إقبال المستثمرين على أسهم الشركات التي تتعامل مع المستهلكين، والمطاعم تحديدًا، تحولات في السوق مع استيعاب ارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين الاقتصادي العالمي. يبدو أن أيًا من هذا لم يُضعف أساسيات الشركة، التي لا تزال تبدو جذابة للمستثمرين الباحثين عن القيمة.

في الواقع، وبالأرقام، تُعتبر شركة Restaurant Brands International حاليًا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وفقًا لجميع المقاييس التي نتابعها، حيث حصلت على تقييم مثالي (6 من 6). هذا وحده يجعلها متميزة في قطاع الوجبات السريعة التنافسي. ولكن ما الذي تعنيه هذه النتيجة حقًا، وكيف تُقارن بأساليب التقييم الأخرى؟ في القسم التالي، سنُفصّل الطرق الرئيسية التي يُقيّم بها المحللون قيمة الشركة، ونقدم طريقة أكثر فعالية لتقييم ما إذا كان السهم يستحق مكانًا في محفظتك الاستثمارية.

لماذا تتخلف شركة Restaurant Brands International عن نظيراتها؟

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) للعلامات التجارية للمطاعم على المستوى الدولي

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الحقيقية للشركة من خلال تقدير تدفقاتها النقدية المستقبلية المتوقعة، ثم خصمها إلى قيمتها الحالية بالدولار. تُظهر البيانات المالية الأخيرة لشركة Restaurant Brands International تدفقًا نقديًا حرًا قدره 1.26 مليار دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وهو ما يُعدّ نقطة انطلاق جيدة. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تنمو تدفقات الشركة النقدية الحرة خلال العقد المقبل، حيث من المتوقع أن تصل إلى ما يزيد قليلاً عن 3.9 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، وفقًا لتقديرات Simply Wall St.

تعتمد توقعات التدفقات النقدية هذه على مزيج من توقعات المحللين المباشرة للسنوات الخمس المقبلة واستقراءات معقولة للسنوات التي تليها. بتجميع هذه التوقعات وخصمها باستخدام نموذج التدفق النقدي الحر ذي المرحلتين إلى حقوق الملكية، يحسب تحليل التدفقات النقدية المخصومة القيمة الجوهرية للسهم البالغة 87.19 دولارًا أمريكيًا.

بالمقارنة مع سعر التداول الحالي، يشير هذا التقييم إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 27.8%. بالنسبة للمستثمرين، يشير هذا إلى أن أسهم شركة Restaurant Brands International تُتداول بخصم كبير مقارنةً بتدفقاتها النقدية المتوقعة.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

انتقل إلى قسم التقييم في تقرير شركتنا للحصول على مزيد من التفاصيل حول كيفية التوصل إلى القيمة العادلة لشركة Restaurant Brands International.

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة Restaurant Brands International مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 27.8%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: أسعار المطاعم العالمية مقابل الأرباح

بالنسبة للشركات المربحة مثل "ريستورانت براندز إنترناشونال"، يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) طريقةً شائعةً وفعّالة لتقييم الأسهم. يقارن هذا المقياس سعر سهم الشركة الحالي بأرباحها لكل سهم، مما يُعطي المستثمرين فكرةً عمّا يدفعونه مقابل كل دولار من الربح. عادةً، تُبرِّر توقعات النمو الأعلى وانخفاض المخاطر ارتفاع مُعدَّل السعر إلى الأرباح، بينما قد يُؤدي تباطؤ النمو أو ارتفاع المخاطر إلى انخفاض مُعدَّل السعر إلى مستوى "طبيعي" أو "عادل".

يُتداول سهم شركة "ريستورانت براندز إنترناشونال" حاليًا بمضاعف ربحية يبلغ 23.9x. ولتوضيح ذلك، يبلغ متوسط مضاعف الربحية لقطاع الضيافة 24.0x، بينما تُتداول أسهم أقرانها المباشرين بمضاعف ربحية أعلى عند 25.9x. تشير هذه المعايير إلى أن تسعير سهم "ريستورانت براندز إنترناشونال" يتماشى في الغالب مع القطاع الأوسع ونظرائه.

مع ذلك، بدلاً من مجرد المقارنة مع الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع العام، تحسب شركة سيمبلي وول ستريت أيضًا "نسبة عادلة" خاصة بها. هذه النسبة العادلة، المحسوبة عند 30.0x لشركة ريستورانت براندز إنترناشونال، تُعدّل وفقًا لعوامل محددة مثل نمو أرباح الشركة الفعلي، وهوامش الربح، وحجمها، ومستوى المخاطرة. غالبًا ما يوفر هذا النهج الفردي انعكاسًا أدق لما ينبغي أن يكون عليه مضاعف الشركة، مع مراعاة مكانتها الفريدة وآفاقها المستقبلية.

بمكرر ربحية حالي يبلغ 23.9x ونسبة ربحية عادلة تبلغ 30.0x، تُتداول أسهم شركة ريستورانت براندز إنترناشونال بأقل من المتوقع لشركة بمثل جودتها ونموها ومستوى مخاطرها. تشير هذه المقارنة إلى أن السهم مُقَيَّم بأقل من قيمته الحقيقية على أساس نسبة السعر إلى الأرباح.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر العلامة التجارية لمطعمك - السرد الدولي

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. السرديات هي قصص واضحة وسهلة الفهم تُبنيها حول شركة ما، وتربط معتقداتك حول محركاتها الرئيسية وأدائها المستقبلي ومخاطرها بالتوقعات المالية الفعلية والقيمة العادلة الناتجة.

مع السرديات، يمكن للمستثمرين عرض توقعاتهم بسرعة لعوامل مثل نمو الإيرادات، وهوامش الربح المستقبلية، وتحديات السوق، ثم معرفة كيفية تأثير هذه الافتراضات على القيمة العادلة. يمكنك القيام بذلك كله عبر صفحة مجتمع منصة Simply Wall St، التي يستخدمها ملايين المستثمرين حول العالم. تُسهّل السرديات اتخاذ قرار الشراء أو البيع بشكل كبير، لأنه عند مقارنة القيمة العادلة المحسوبة (بناءً على تجربتك وأرقامك) بسعر السهم الحالي، يتحول منظورك الخاص من مجرد اعتقاد إلى رؤية عملية.

من أهم مزايا السرديات تحديثها ديناميكيًا مع توافر معلومات جديدة، مثل بيانات الأرباح أو الأخبار، مما يساعدك على التفاعل فورًا. على سبيل المثال، يرى البعض من مستخدمي منصة Simply Wall St أن قيمة سهم شركة Restaurant Brands International تصل إلى 93 دولارًا أمريكيًا بناءً على التوسع الدولي والنمو الرقمي، بينما يحدد آخرون قيمتها عند 60 دولارًا أمريكيًا، مشيرين إلى مخاوفهم من تضخم التكاليف وضغوط المنافسة. تُقدم السرديات طريقة بسيطة وفعّالة لربط نظرتك الفريدة بقرار استثماري ملموس.

هل تعتقد أن قصة "ماركات المطاعم العالمية" لا تزال غامضة؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.