هل تفكر في كيفية استثمار أسهم بروكتر آند جامبل؟ لست وحدك. سواء كنت تمتلك أسهمًا بالفعل أو تفكر في استثمار جديد، فهناك الكثير مما يستحق التقييم حول هذا الاسم التجاري. على مدار السنوات القليلة الماضية، نجح عملاق السلع الاستهلاكية هذا في الحفاظ على مكانته المرموقة، ولكن بعد تحقيق مكاسب قوية على مدار ثلاث سنوات بلغت 25.3%، انخفض سعر سهم بروكتر آند جامبل بنسبة 10.1% حتى الآن هذا العام. في الواقع، شهد الشهر الماضي وحده انخفاضًا في السهم بنسبة 5.5%، مما دفع بعض المستثمرين إلى التساؤل عما إذا كانت سمعة الشركة الرائدة في قطاع الشركات الكبرى تتعرض للاختبار أم أن هذا مجرد توقف مؤقت في مسيرة نموها على المدى الطويل.

يأتي بعض هذا الضعف الأخير مع تحول المستثمرين نحو قطاعات أخرى، بحثًا عن استثمارات أقل دفاعية مع تحول معنويات السوق. ومع ذلك، لا تزال شركة بروكتر آند جامبل تفتخر بعائد لمدة خمس سنوات بنسبة 18.5٪، مما يدل على مرونة عبر دورات السوق. مع وضع هذا المزيج من الحذر على المدى القريب والأداء المتفوق على المدى الطويل في الاعتبار، فقد حان الوقت للتركيز على السؤال الحقيقي المهم للاستثمار الواثق: التقييم. من خلال النظر عن كثب في كيفية تسجيل بروكتر آند جامبل لمجموعة من اختبارات التقييم، سنحصل على صورة أوضح عما إذا كانت تلك الانخفاضات الأخيرة تشير إلى فرصة أم علامة تحذير. تسجل الشركة حاليًا 4 من 6 في بطاقة نتائج التقييم الخاصة بنا، مما يشير إلى بعض إشارات التقييم المنخفضة المثيرة للاهتمام. بعد ذلك، سنتعمق في ما تكشفه بالفعل مناهج التقييم المختلفة هذه ونستكشف ما إذا كانت هناك طريقة أذكى لفهم ما قد يغيب عن السوق.

النهج 1: تحليل التدفق النقدي المخصوم (DCF) لشركة بروكتر آند جامبل

يُقدّر نموذج التدفق النقدي المخصوم (DCF) القيمة الجوهرية للشركة من خلال توقع تدفقاتها النقدية الحرة المستقبلية وخصمها إلى قيمتها الحالية. بالنسبة لشركة بروكتر آند جامبل، يُقدّم هذا النهج نظرةً مُفصّلةً على قدرتها على تحقيق الأرباح، استنادًا إلى توليد النقد الآن وفي المستقبل.

تُحقق شركة بروكتر آند جامبل حاليًا تدفقًا نقديًا حرًا قدره 14.40 مليار دولار أمريكي، ويتوقع المحللون نموًا مطردًا. وتشير التوقعات إلى ارتفاع التدفق النقدي الحر إلى 17.20 مليار دولار أمريكي في عام 2028، وتتوقع شركة سيمبلي وول ستريت مزيدًا من النمو على المدى الطويل، حيث من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر إلى 22.47 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035. جميع التقييمات والتدفقات النقدية مُدرجة بالدولار الأمريكي.

باستخدام هذه التوقعات وخصمها بطريقة المرحلتين، يحسب تحليل التدفقات النقدية المخصومة قيمة عادلة تقديرية قدرها 195.60 دولارًا أمريكيًا للسهم. وبالمقارنة مع سعر السهم الحالي، يشير هذا إلى أن السهم يُتداول بخصم 23.7% من قيمته الجوهرية، مما يدل على أن الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل ملحوظ بناءً على إمكانات التدفق النقدي على المدى الطويل.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

يشير تحليلنا للتدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى أن شركة بروكتر آند جامبل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بنسبة 23.7%. تابع هذا في قائمة مراقبتك أو محفظتك ، أو اكتشف المزيد من الأسهم المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .

النهج الثاني: سعر بروكتر آند جامبل مقابل الأرباح

يُعدّ مُعدَّل السعر إلى الأرباح (PE) نهجًا مُجرَّبًا لتقييم الشركات المُربحة مثل بروكتر آند جامبل. فهو يقيس المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه مقابل كل دولار من أرباح الشركة، مما يجعله مناسبًا بشكل خاص للشركات الراسخة ذات الأرباح الجيدة. عادةً ما يعكس مُعدَّل السعر إلى الأرباح "العادي" أو العادل آفاق النمو المُستقبلية للشركة، بالإضافة إلى ملف مخاطرها، حيث تُبرِّر الشركات الأسرع نموًا والأقل مخاطرةً عادةً مضاعفات أعلى.

حاليًا، تُتداول أسهم شركة بروكتر آند جامبل بمضاعف ربحية يبلغ 22.3x. وللتوضيح، يُعد هذا أقل من متوسط قطاع المنتجات المنزلية، الذي يبلغ 18.5x، ومتوسط الشركات المماثلة البالغ 24.1x. مع ذلك، لا تعكس هذه المعايير دائمًا كل ما يميز الشركة. وهنا يأتي دور "النسبة العادلة" لشركة سيمبلي وول ستريت. بالنسبة لشركة بروكتر آند جامبل، يبلغ هذا الحساب الخاص 27.5x، وهو أعلى بكثير من مضاعف الربحية الحالي.

يجمع هذا المؤشر جميع المتغيرات الرئيسية التي تُؤثر على تقييم الشركة، بدءًا من نمو الأرباح وهوامش الربح، وصولًا إلى ديناميكيات القطاع وعوامل الخطر الخاصة بالشركة. بخلاف المقارنات البسيطة مع الشركات المماثلة أو متوسطات القطاع العامة، يُقدم هذا المؤشر معيارًا مرجعيًا أكثر شمولًا مُصممًا خصيصًا لحالة شركة بروكتر آند جامبل.

عندما تقارن نسبة السعر إلى العائد الفعلية لشركة بروكتر آند جامبل البالغة 22.3x مع نسبتها العادلة البالغة 27.5x، يبدو السهم مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية استناداً إلى ما قد يتوقعه المستثمرون بشكل معقول نظراً لملف أرباحه ومكانته في السوق.

النتيجة: أقل من قيمتها الحقيقية

نسب السعر إلى العائد (PE) تُشير إلى أمر واحد، ولكن ماذا لو كانت الفرصة الحقيقية تكمن في مكان آخر؟ اكتشف الشركات التي يراهن فيها المطلعون على نمو هائل .

قم بتطوير عملية اتخاذ القرار لديك: اختر سردك الخاص بشركة بروكتر آند جامبل

ذكرنا سابقًا أن هناك طريقة أفضل لفهم التقييم، لذا دعونا نُعرّفكم على السرديات. تُبرز السرديات قصة استثمارك في صميم الموضوع. فهي تُمكّنك من ربط معتقداتك حول مستقبل بروكتر آند جامبل (من النمو إلى الهوامش) مباشرةً بتقدير القيمة العادلة، باستخدام افتراضاتك أو توقعاتك الخاصة. بدلًا من مجرد النظر إلى الأرقام، تربط السرديات قصة أعمال الشركة بالتوقعات المالية، ثم تحسب القيمة الحقيقية للأسهم برأيك.

هذا النهج فعّال وسهل المنال. وهو مُدمج مباشرةً في صفحة مجتمع سيمبلي وول ستريت، حيث يُشارك ملايين المستثمرين قصصهم ويُحدّثونها، إلى جانب أخبار الشركة الجديدة أو بيانات الأرباح. مع القصص، يُمكنك الاطلاع بدقة على توقعاتك: إذا كانت قيمتك العادلة أعلى من سعر السوق الحالي، فقد يُشير ذلك إلى فرصة شراء، بينما قد يُشير انخفاضها إلى توخي الحذر.

لأن السرديات تُحدّث باستمرار مع ورود معلومات جديدة، فهي تُساعدك على متابعة دراسة جدوى استثمارك فورًا. على سبيل المثال، يرى بعض المستثمرين حاليًا أن القيمة العادلة لشركة بروكتر آند جامبل تصل إلى 170 دولارًا أمريكيًا بناءً على افتراضات متفائلة بشأن النمو والهوامش، بينما يرى آخرون مزيدًا من الحذر ويُحددون قيمًا أقرب إلى 120 دولارًا أمريكيًا.

بالنسبة لشركة بروكتر آند جامبل، إليك نظرة عامة سهلة مع معاينات لسرديتين رائدتين لشركة بروكتر آند جامبل:

القيمة العادلة: 170.96 دولارًا

خصم السعر الحالي: 12.8%

نمو الإيرادات المتوقع: 3.3%

• إن الاستثمار في ابتكار المنتجات والإنتاجية قد يؤدي إلى تعزيز حصة السوق والإيرادات والهوامش الصافية حتى في بيئة مليئة بالتحديات.
• ويتوقع المحللون نمو الإيرادات السنوية بنسبة 3.3%، وتوسع الهامش إلى 19.2%، وارتفاع الأرباح لكل سهم إلى 7.68 دولار بحلول عام 2028، وهو ما يتطلب مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 26.8x.
• تشمل المخاطر تقلبات الأسواق الرئيسية، والتوترات الجيوسياسية، والرسوم الجمركية، وتقلبات أسعار العملات. يرى المحللون أن قيمة السهم عادلة عند مستوياتها الحالية.

القيمة العادلة: 119.81 دولارًا

علاوة السعر الحالية: 24.5%

النمو المتوقع في الإيرادات: 4.7%

• إن سجل توزيعات الأرباح لشركة بروكتر آند جامبل قوي، ولكن هناك نمو مستقبلي معتدل وارتفاع في حدود السعر الحالي.
• تمزج نماذج التقييم بين التدفقات النقدية المخصومة، وخصم الأرباح، والعائد التاريخي إلى الربحية. وتشير جميعها إلى أن سعر السهم الحالي أعلى من القيمة العادلة المقدرة.
• ما لم ترتفع الهوامش أو الإيرادات بشكل مفاجئ، فقد يظل السهم مبالغًا في قيمته، على الرغم من أنه لا يزال يوفر الاستقرار والأرباح الموثوقة.

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول قصة بروكتر آند جامبل؟ أنشئ قصتك الخاصة لتُطلع المجتمع عليها!

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.