واصلت أسهم شركة ستيتش فيكس ( NASDAQ:SFIX ) زخمها الأخير، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة 30% خلال الشهر الماضي وحده. وبالنظر إلى الماضي، فإن الارتفاع بنسبة 14% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية ليس بالأمر السيئ، على الرغم من قوة أدائها خلال الثلاثين يومًا الماضية.

حتى بعد هذه القفزة الكبيرة في السعر، لا يزال من المنطقي القول إن نسبة السعر إلى المبيعات (أو "P/S") لشركة Stitch Fix، البالغة 0.5x حاليًا، تبدو في منتصف الطريق مقارنةً بقطاع تجارة التجزئة المتخصصة في الولايات المتحدة، حيث يبلغ متوسط نسبة السعر إلى المبيعات حوالي 0.4x. مع ذلك، ليس من الحكمة تجاهل نسبة السعر إلى المبيعات دون تفسير، فقد يتجاهل المستثمرون فرصةً مميزةً أو خطأً مكلفًا.

ماذا يعني بيان الربح والخسارة لشركة Stitch Fix بالنسبة للمساهمين؟

قد يكون أداء ستيتش فيكس أفضل، إذ تراجعت إيراداتها مؤخرًا، بينما شهدت معظم الشركات الأخرى نموًا إيجابيًا في الإيرادات. أحد الاحتمالات هو أن نسبة السعر إلى المبيعات معتدلة، إذ يعتقد المستثمرون أن أداء الإيرادات الضعيف سيتحسن. ومع ذلك، إذا لم يكن الأمر كذلك، فقد يقع المستثمرون في فخ دفع مبالغ باهظة مقابل السهم.

هل ترغب في الحصول على صورة كاملة لتقديرات المحللين للشركة؟ سيساعدك تقريرنا المجاني عن Stitch Fix على اكتشاف ما يخبئه المستقبل.

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات؟

من أجل تبرير نسبة السعر إلى المبيعات، ستحتاج Stitch Fix إلى إنتاج نمو مماثل للصناعة.

بالنظر إلى الوراء، لم يكن نمو إيرادات الشركة العام الماضي مثيرًا للتفاؤل، إذ سجلت انخفاضًا مخيبًا للآمال بنسبة 7.6%. ونتيجةً لذلك، انخفضت إيرادات الشركة عن السنوات الثلاث الماضية بنسبة 41% إجمالًا. لذلك، من الإنصاف القول إن نمو الإيرادات مؤخرًا كان غير مرغوب فيه للشركة.

بالانتقال إلى المستقبل، تشير تقديرات المحللين الستة الذين يغطون الشركة إلى أن نمو الإيرادات يتجه نحو الانخفاض، بانخفاض قدره 3.4% خلال العام المقبل. وهذا ليس بالأمر الجيد، خاصةً مع توقعات بنمو بقية قطاعات الصناعة بنسبة 5.8%.

بناءً على هذه المعلومات، نجد أنه من المثير للقلق أن تُتداول شركة ستيتش فيكس بسعر مضاعف ربحية مُقارب لسعر السوق. يبدو أن العديد من مستثمري الشركة يرفضون تشاؤم المحللين، ولا يرغبون في التخلي عن أسهمهم حاليًا. هناك احتمال كبير أن هؤلاء المساهمين يُهيئون أنفسهم لخيبة أمل مستقبلية إذا انخفض سعر مضاعف الربحية إلى مستويات تُقارب توقعات النمو السلبية.

ما الذي يمكننا تعلمه من Stitch Fix's P/S؟

حقق سهم ستيتش فيكس زخمًا كبيرًا مؤخرًا، مما رفع مستوى ربحيته إلى نظيرتها في بقية شركات القطاع. نفضل عمومًا قصر استخدام نسبة السعر إلى المبيعات على تحديد رأي السوق في أداء الشركة بشكل عام.

رغم أن ربحية السهم لشركة ستيتش فيكس ليست استثنائيةً في قطاع الشركات، إلا أننا لم نتوقعها نظرًا لتوقعات انخفاض الإيرادات. عندما نرى توقعات كهذه، ندرك فورًا أن سعر السهم معرضٌ لخطر الانخفاض، مما يؤثر سلبًا على ربحية السهم. إذا تجلّى انخفاض الإيرادات في انخفاض سعر السهم، فسيشعر المساهمون بضغطٍ كبير.

ولكن بعد قولي هذا، كن على علم بأن Stitch Fix يظهر علامة تحذير واحدة في تحليلنا الاستثماري، والتي يجب أن تعرفها.

من المهم التأكد من البحث عن شركة متميزة، وليس مجرد الفكرة الأولى التي تصادفك. لذا، إذا كان نمو الربحية يتوافق مع فكرتك عن شركة متميزة، فاطلع على هذه القائمة المجانية للشركات المميزة التي حققت نموًا قويًا في الأرباح مؤخرًا (ونسبة سعر إلى ربحية منخفضة).

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.