غيّر قطاع التكنولوجيا المالية الأمريكي طريقة عمل الخدمات المالية، واستقطب استثمارات بمليارات الدولارات. بدءًا من المدفوعات والإقراض وصولًا إلى الحلول القائمة على تقنية البلوك تشين والذكاء الاصطناعي، تُشكّل التكنولوجيا المالية مستقبل الخدمات المصرفية والاستثمار والتمويل الشخصي. ويركز المستثمرون بشكل متزايد على الشركات الناشئة المبتكرة، والتحولات التنظيمية، والتقنيات الناشئة التي تُبشّر بإحداث نقلة نوعية.

في هذه المقالة سوف نستكشف:

• الحالة الحالية للاستثمار في التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة
• القطاعات الرئيسية التي تتلقى التمويل
• اتجاهات رأس المال الاستثماري
• عمليات الدمج والاستحواذ
• دور اللوائح
• الفرص والمخاطر المستقبلية

1. سوق التكنولوجيا المالية الأمريكية: نظرة عامة

لطالما كانت الولايات المتحدة رائدةً عالميًا في مجال التكنولوجيا المالية. بفضل وادي السيليكون، وول ستريت، ومنظومة الشركات الناشئة المتينة، تجذب البلاد استثمارات التكنولوجيا المالية من جميع أنحاء العالم. ووفقًا لشركة KPMG ، تجاوزت استثمارات التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة 50 مليار دولار بقليل في عام 2024، حتى مع تباطؤ نمو رأس المال الاستثماري العالمي.

هناك العديد من العوامل التي تساهم في ازدهار التكنولوجيا المالية:

• زيادة الطلب على حلول الخدمات المصرفية الرقمية
• صعود التمويل المضمن (دمج الخدمات المالية في منصات غير مالية)
• التطورات في الذكاء الاصطناعي والتعلم الآلي
• اللوائح المتطورة التي تشجع الابتكار

وعلى الرغم من التحديات الاقتصادية، تظل استثمارات التكنولوجيا المالية قوية بسبب قدرة القطاع على معالجة عدم الكفاءة في التمويل التقليدي.

2. القطاعات الرئيسية المحفزة للاستثمار في التكنولوجيا المالية

2.1 المدفوعات الرقمية

لا تزال المدفوعات الرقمية تهيمن على استثمارات التكنولوجيا المالية. وقد غيّرت شركات مثل سترايب، وسكوير (المعروفة الآن باسم بلوك)، وباي بال طريقة إجراء المعاملات المالية. وقد أدى اعتماد المدفوعات الفورية، والمعاملات اللاتلامسية، وخدمات BNPL (اشترِ الآن، ادفع لاحقًا) إلى تسريع نمو هذا القطاع.

• في عام 2023، استخدم ما يقرب من 75% من البالغين في الولايات المتحدة أحد أشكال الدفع الرقمي.
• من المتوقع أن ينمو سوق المدفوعات في الوقت الفعلي بمعدل نمو سنوي مركب نسبته 25٪ حتى عام 2028.

ويتطلع المستثمرون إلى الشركات الناشئة التي تعمل على تعزيز أمن الدفع والمعاملات عبر الحدود وخدمات التجار.

2.2 الذكاء الاصطناعي في التكنولوجيا المالية

تتزايد حلول التكنولوجيا المالية القائمة على الذكاء الاصطناعي، بدءًا من كشف الاحتيال ووصولًا إلى المستشارين الآليين. تستخدم شركات مثل Upstart وAffirm الذكاء الاصطناعي لتقييم مخاطر الائتمان بدقة أكبر من النماذج التقليدية.

• أدى اكتشاف الاحتيال باستخدام الذكاء الاصطناعي إلى تقليل الإيجابيات الخاطئة بنسبة 50% في المؤسسات المالية.
• من المتوقع أن يتجاوز سوق الاستشارات الروبوتية 2 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة بحلول عام 2026.

يقوم أصحاب رؤوس الأموال المغامرة بتمويل الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي لتحسين التوقعات المالية وتقييم المخاطر وأتمتة خدمة العملاء.

2.3 التمويل المضمن

يُدمج التمويل المُدمج الخدمات المصرفية والإقراض والتأمين في منصات غير مالية. تُقدّم شركات مثل Shopify وUber الآن خدمات مالية مباشرةً عبر منصاتها.

• 40% من الشركات تخطط لتقديم منتجات مالية مدمجة بحلول عام 2025
• من المتوقع أن تصل قيمة سوق التمويل المضمن في الولايات المتحدة إلى 7 تريليون دولار بحلول عام 2030.

ويهتم المستثمرون بشكل خاص بالشركات الناشئة التي تتيح تقديم المدفوعات المدمجة والائتمان والتأمين.

2.4 البلوكشين والتمويل اللامركزي

في حين تقلبت أسواق العملات المشفرة، لا يزال الاستثمار في تقنية البلوك تشين قويًا، وخاصة في التمويل اللامركزي (DeFi)، والرمز المميز، والعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs).

• أكثر من 30% من المؤسسات المالية الأمريكية تستكشف تقنية البلوك تشين للمدفوعات عبر الحدود.
• سجل قطاع DeFi في الولايات المتحدة نموًا بنسبة 20% على أساس سنوي ، على الرغم من عدم اليقين التنظيمي.

يركز المستثمرون على تطبيقات blockchain خارج نطاق العملات المشفرة، مثل العقود الذكية والهوية الرقمية وتمويل سلسلة التوريد.

2.5 RegTech (التكنولوجيا التنظيمية)

لا يزال الامتثال للأنظمة يشكل تحديًا رئيسيًا في قطاع التكنولوجيا المالية. وتستفيد شركات التكنولوجيا التنظيمية من الذكاء الاصطناعي والأتمتة لمساعدة الشركات على الامتثال للأنظمة المالية المعقدة.

• من المتوقع أن يصل سوق RegTech إلى 30 مليار دولار بحلول عام 2028.
• تنفق المؤسسات المالية ما يزيد عن 270 مليار دولار سنويًا على الامتثال، مما يخلق فرصة هائلة لحلول الأتمتة.

يتدفق رأس المال الاستثماري بشكل متزايد إلى حلول معرفة العميل ومكافحة غسيل الأموال والكشف عن الاحتيال.

3. اتجاهات رأس المال الاستثماري في قطاع التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة

يلعب رأس المال الاستثماري دورًا محوريًا في تمويل ابتكارات التكنولوجيا المالية. ورغم انخفاض حجم الصفقات في عامي 2022 و2023 مقارنةً بالعام القياسي 2021، إلا أن الاستثمار في شركات التكنولوجيا المالية الناشئة ذات الإمكانات العالية لا يزال ثابتًا.

3.1 الجولات الضخمة أقل شيوعًا

في عام ٢٠٢١، شهد قطاع التكنولوجيا المالية جولات تمويل متعددة تجاوزت قيمتها ٥٠٠ مليون دولار أمريكي. وبحلول عام ٢٠٢٣، أصبح المستثمرون أكثر انتقائية، حيث تراوحت معظم الصفقات بين ٥٠ مليون دولار أمريكي و١٥٠ مليون دولار أمريكي.

3.2 التركيز على الربحية

في السابق، فضّلت شركات رأس المال الاستثماري النمو السريع على الربحية. أما الآن، فتُعطي الأولوية لشركات التكنولوجيا المالية لما يلي:

• نماذج الإيرادات الواضحة
• استراتيجيات النمو المستدام
• المرونة التنظيمية

3.3 صعود شركات رأس المال الاستثماري

تستثمر البنوك والمؤسسات المالية الكبرى مثل جي بي مورجان وجولدمان ساكس بشكل مباشر في الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية.

• شهد تمويل رأس المال الاستثماري للشركات في مجال التكنولوجيا المالية نموًا بنسبة 12% في عام 2023 ، مما يشير إلى زيادة الاهتمام المؤسسي.

4. عمليات الدمج والاستحواذ في قطاع التكنولوجيا المالية

شهدت أنشطة الدمج والاستحواذ في قطاع التكنولوجيا المالية ارتفاعًا كبيرًا مع قيام اللاعبين الكبار بالاستحواذ على الشركات الناشئة لتعزيز عروضهم.

• شهد عام 2023 أكثر من 250 صفقة اندماج واستحواذ في قطاع التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة
• وكانت شركات المدفوعات والامتثال هي القطاعات الأكثر استحواذاً.

الاستحواذات البارزة:

• استحوذت Visa على Pismo (المدفوعات السحابية) مقابل مليار دولار
• استحوذت شركة Stripe على Paystack للتوسع في الأسواق الأفريقية
• استحوذت JPMorgan على OpenInvest لدمج أدوات الاستثمار المستدامة

5. التأثير التنظيمي على استثمارات التكنولوجيا المالية

للأنظمة تأثير كبير على تمويل التكنولوجيا المالية. وتشمل المجالات الرئيسية التي يراقبها المستثمرون ما يلي:

5.1 قوانين الذكاء الاصطناعي وخصوصية البيانات

تعمل حكومة الولايات المتحدة على وضع لوائح الذكاء الاصطناعي التي تؤثر على شركات التكنولوجيا المالية التي تستخدم التعلم الآلي لتسجيل الائتمان وتحليل المخاطر .

5.2 لوائح العملات المشفرة

لا يزال موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من العملات المشفرة مصدر قلق للمستثمرين. وستؤثر نتائج القضايا المرفوعة ضد شركات العملات المشفرة الكبرى على مستقبل الاستثمارات.

5.3 قواعد الخدمات المصرفية المفتوحة

إن القواعد التنظيمية التي تشجع تبادل البيانات بين المؤسسات المالية من شأنها أن تفتح فرصًا جديدة في مجال التكنولوجيا المالية.

6. فرص الاستثمار المستقبلية في قطاع التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة

6.1 الخدمات المالية المدعومة بالذكاء الاصطناعي

سيستمر الذكاء الاصطناعي في دفع عجلة الابتكار في مجال التكنولوجيا المالية، من الإقراض الآلي إلى اكتشاف الاحتيال.

6.2 التكنولوجيا المالية المناخية

تكتسب حلول التمويل المستدام زخمًا متزايدًا. ويدعم المستثمرون الشركات الناشئة التي تساعد الشركات على تتبع بصمتها الكربونية وخفضها.

6.3 الخدمات المصرفية كخدمة (BaaS)

تتيح خدمة BaaS للمؤسسات غير المصرفية تقديم خدمات مالية. وتجذب شركات التكنولوجيا المالية الناشئة التي تدعم هذا النموذج تمويلًا كبيرًا.

7. المخاطر التي يجب مراعاتها في استثمارات التكنولوجيا المالية

يجب على المستثمرين أن يزنوا المخاطر المحتملة:

• عدم اليقين التنظيمي (خاصة في مجال العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي)
• تشبع السوق في بعض قطاعات التكنولوجيا المالية
• تهديدات الأمن السيبراني التأثير على التمويل الرقمي

ورغم هذه المخاطر، يظل قطاع التكنولوجيا المالية قطاعا جذابا للاستثمار طويل الأجل.

8. الخاتمة

يواصل قطاع التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة جذب استثمارات ضخمة، مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي، والتمويل المدمج، وتقنية البلوك تشين، وابتكارات التكنولوجيا التنظيمية . ورغم أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية، إلا أن التكنولوجيا المالية لا تزال قطاعًا سريع النمو.

ومع ظهور اتجاهات جديدة في تطوير التكنولوجيا المالية ، سيواصل القطاع إعادة تشكيل الخدمات المالية، مما يوفر الفرص والتحديات للمستثمرين.