تراجعت أسهم شركة فاثوم للأدوية ( ناسداك: PHAT ) بنسبة ملحوظة بلغت 27% خلال الشهر الماضي، متخليةً بذلك عن جزء كبير من أدائها القوي مؤخرًا. وبدلًا من أن ينعم المساهمون الذين احتفظوا بأسهمهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بمكافأة، يواجهون الآن انخفاضًا في سعر السهم بنسبة 27%.

على الرغم من انخفاض سعر سهم شركة فاثوم للأدوية بشكل ملحوظ، إلا أنه لا يزال يُظهر إشارات بيع حاليًا، حيث يبلغ مضاعف السعر إلى المبيعات (أو "P/S") 6.8x، مع الأخذ في الاعتبار أن ما يقرب من نصف شركات صناعة الأدوية في الولايات المتحدة لديها مضاعف سعر إلى مبيعات أقل من 5.4x، وحتى مضاعف السعر إلى المبيعات الأقل من 1.3x ليس أمرًا استثنائيًا. مع ذلك، نحتاج إلى البحث بشكل أعمق لتحديد ما إذا كان هناك أساس منطقي لارتفاع مضاعف السعر إلى المبيعات.

ماذا يعني بيان الربح والخسارة لشركة Phathom Pharmaceuticals بالنسبة للمساهمين؟

لقد حققت شركة فاثوم للأدوية أداءً جيدًا مؤخرًا، حيث حققت نموًا في الإيرادات يفوق معظم الشركات الأخرى. ويبدو أن الكثيرين يتوقعون استمرار الأداء القوي للإيرادات، مما أدى إلى رفع نسبة السعر إلى المبيعات. نأمل ذلك حقًا، وإلا فستدفع ثمنًا باهظًا دون سبب واضح.

هل ترغب بمعرفة رأي المحللين في مستقبل شركة فاثوم للأدوية مقارنةً بالقطاع؟ في هذه الحالة، يُعد تقريرنا المجاني نقطة انطلاق ممتازة .

هل تتوافق توقعات الإيرادات مع نسبة السعر إلى المبيعات المرتفعة؟

الوقت الوحيد الذي قد تشعر فيه براحة حقيقية عندما ترى نسبة السعر إلى المبيعات مرتفعة مثل تلك التي تتمتع بها شركة Phathom Pharmaceuticals هو عندما يكون نمو الشركة على المسار الصحيح لتفوق الصناعة.

إذا استعرضنا نمو الإيرادات في العام الماضي، نجد أن إيرادات الشركة نمت بشكل هائل. ورغم هذا النمو المذهل قصير الأجل، إلا أن فترة السنوات الثلاث الأخيرة لم تكن بنفس الروعة إجمالاً، إذ لم تحقق أي نمو على الإطلاق. لذا، يبدو لنا أن الشركة حققت نتائج متباينة من حيث نمو الإيرادات خلال تلك الفترة.

بالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن ترتفع الإيرادات بنسبة 93% سنويًا خلال السنوات الثلاث المقبلة، وفقًا لثمانية محللين يتابعون الشركة. في الوقت نفسه، من المتوقع أن ينمو باقي القطاع بنسبة 18% فقط سنويًا، وهو ما يُعدّ أقل جاذبية بشكل ملحوظ.

مع أخذ ذلك في الاعتبار، ليس من الصعب فهم سبب ارتفاع نسبة السعر إلى المبيعات لشركة فاثوم للأدوية مقارنةً بنظيراتها في القطاع. يبدو أن معظم المستثمرين يتوقعون هذا النمو المستقبلي القوي، وهم على استعداد لدفع المزيد مقابل السهم.

ما الذي يمكن أن نتعلمه من P/S لشركة Pathom Pharmaceuticals؟

على الرغم من ضعف سعر سهم الشركة مؤخرًا، لا يزال مكرر ربحية السهم لشركة فاثوم للأدوية أعلى من معظم الشركات الأخرى في هذا القطاع. ونعتقد أن قوة مكرر ربحية السهم لا تكمن في كونه أداة تقييم بالدرجة الأولى، بل في قياس معنويات المستثمرين الحالية وتوقعاتهم المستقبلية.

لقد تأكدنا من أن شركة فاثوم للأدوية تحافظ على نسبة ربحية مرتفعة، مدعومةً بتوقعات نمو إيراداتها التي تفوق نمو بقية شركات الأدوية، كما هو متوقع. يشعر المساهمون حاليًا بالارتياح تجاه نسبة الربحية، وثقتهم التامة بأن الإيرادات المستقبلية ليست في خطر. ما لم تكن توقعات المحللين مخطئة تمامًا، فمن المتوقع أن تحافظ هذه التوقعات القوية للإيرادات على ارتفاع سعر السهم.

لا تنس أنه قد تكون هناك مخاطر أخرى.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.