يمكننا بسهولة فهم سبب انجذاب المستثمرين إلى الشركات غير المربحة. على سبيل المثال، على الرغم من أن شركة أمازون تكبدت خسائر لسنوات عديدة بعد إدراجها، لو كنت قد اشتريت أسهمها واحتفظت بها منذ عام ١٩٩٩، لحققت ثروة طائلة. ولكن بينما يُشيد التاريخ بتلك النجاحات النادرة، غالبًا ما تُنسى تلك التي تفشل؛ فمن يتذكر شركة بيتس.كوم؟

فهل ينبغي على مساهمي شركة أديسيت بيو ( ناسداك: ACET ) القلق بشأن استنفاد السيولة النقدية لديها؟ في هذه المقالة، نُعرّف استنفاد السيولة النقدية بأنه التدفق النقدي الحر السنوي (السالب)، وهو المبلغ الذي تنفقه الشركة سنويًا لتمويل نموها. سنبدأ بمقارنة استنفاد السيولة النقدية باحتياطياتها النقدية لحساب احتياطياتها النقدية.

متى قد ينفد المال من Adicet Bio؟

يُحسب رصيد السيولة النقدية للشركة بقسمة رصيدها النقدي على معدل استهلاكها. في مارس 2025، بلغ رصيد شركة أديست بايو النقدي 150 مليون دولار أمريكي، ولم تكن عليها أي ديون. والجدير بالذكر أن معدل استهلاكها النقدي بلغ 97 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. لذا، كان لديها رصيد نقدي يكفي لحوالي 19 شهرًا بدءًا من مارس 2025. هذا ليس سيئًا للغاية، ولكن من المنطقي القول إن نهاية رصيد السيولة النقدية وشيكة، ما لم ينخفض معدل استهلاكها النقدي بشكل كبير. يمكنك أن ترى كيف تغير رصيدها النقدي بمرور الوقت في الصورة أدناه.

كيف يتغير معدل حرق النقود في Adicet Bio بمرور الوقت؟

لأن شركة أديسيت بايو لا تُحقق إيرادات حاليًا، فإننا نعتبرها شركةً في مراحلها الأولى. لذا، بينما لا يُمكننا الاعتماد على المبيعات لفهم النمو، يُمكننا النظر إلى كيفية تغير معدل استهلاك النقد لفهم اتجاه الإنفاق مع مرور الوقت. مع ارتفاع معدل استهلاك النقد بنسبة 2.1% في العام الماضي، يبدو أن الشركة تُكثّف استثماراتها في الشركة مع مرور الوقت. هذا ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، ولكن يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن ذلك سيُقلل من تدفق السيولة النقدية. ومع ذلك، من الواضح أن العامل الحاسم هو ما إذا كانت الشركة ستُنمّي أعمالها في المستقبل. ولهذا السبب، من المنطقي جدًا إلقاء نظرة على توقعات مُحللينا للشركة .

ما مدى صعوبة قيام شركة Adicet Bio بجمع المزيد من الأموال من أجل النمو؟

نظرًا لتزايد استهلاك السيولة النقدية (وإن كان طفيفًا)، ينبغي على مساهمي شركة أديسيت بايو أن يكونوا على دراية باحتمالية حاجتها إلى المزيد من السيولة النقدية مستقبلًا. يُعدّ إصدار أسهم جديدة، أو الاقتراض، من أكثر الطرق شيوعًا للشركات المدرجة لجمع المزيد من الأموال لأعمالها. عادةً، تبيع الشركة أسهمًا جديدة لجمع السيولة النقدية ودفع عجلة النمو. يُمكننا مقارنة استهلاك السيولة النقدية للشركة بقيمتها السوقية لتكوين فكرة عن عدد الأسهم الجديدة التي ستحتاجها الشركة لتمويل عملياتها لمدة عام واحد.

تبلغ القيمة السوقية لشركة أديست بايو 58 مليون دولار أمريكي، وقد خسرت 97 مليون دولار أمريكي العام الماضي، أي ما يعادل 168% من قيمتها السوقية. ونظرًا لارتفاع هذه النفقات مقارنةً بالقيمة السوقية للشركة، نعتقد أن هناك خطرًا كبيرًا من ضائقة تمويلية، وسنشعر بقلق بالغ بشأن الاحتفاظ بالسهم.

ما مدى خطورة الوضع المالي لشركة Adicet Bio؟

على الرغم من أن استهلاكها النقدي مقارنةً بقيمتها السوقية يُثير قلقنا بعض الشيء، إلا أننا مضطرون للإشارة إلى أننا كنا نعتقد أن النمو النقدي لشركة Adicet Bio كان واعدًا نسبيًا. باختصار، نعتقد أن استهلاكها النقدي يُمثل خطرًا، بناءً على العوامل التي ذكرناها في هذه المقالة.

بالطبع ، قد لا يكون سهم أديسِت بايو الخيار الأمثل للشراء . لذا، قد ترغب بالاطلاع على هذه المجموعة المجانية من الشركات التي تحقق عائدًا مرتفعًا على حقوق الملكية، أو هذه القائمة من الأسهم ذات الملكية الداخلية المرتفعة .

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.