سيشعر حاملو أسهم XP Inc. ( NASDAQ:XP ) بالارتياح لأن سعر السهم ارتفع بنسبة 26% في الأيام الثلاثين الماضية، لكن هذا الارتفاع يحتاج إلى الاستمرار لإصلاح الضرر الذي ألحقه مؤخرًا بمحافظ المستثمرين. ومن المؤسف أن المكاسب التي تحققت في الشهر الماضي لم تفعل الكثير لتصحيح الخسائر التي تكبدها المستثمرون في العام الماضي، حيث ظل السهم منخفضًا بنسبة 43% خلال تلك الفترة.

ورغم ارتفاع سعرها، نظراً لأن نسبة السعر إلى الأرباح (أو "P/E") لنحو نصف الشركات في الولايات المتحدة تتجاوز 19x، فما زال بإمكانك اعتبار XP استثماراً جذاباً بنسبة السعر إلى الأرباح التي تبلغ 10.2x. ومع ذلك، قد تكون نسبة السعر إلى الأرباح منخفضة لسبب ما، ويتطلب الأمر مزيداً من التحقيق لتحديد ما إذا كان ذلك مبرراً.

بفضل نمو الأرباح الذي يفوق نمو أغلب الشركات الأخرى في الآونة الأخيرة، كان أداء XP جيداً نسبياً. ومن بين الاحتمالات أن نسبة السعر إلى الربحية منخفضة لأن المستثمرين يعتقدون أن أداء الأرباح القوي هذا قد يكون أقل إثارة للإعجاب في المستقبل. وإذا لم يكن الأمر كذلك، فإن المساهمين الحاليين لديهم سبب للتفاؤل بشأن الاتجاه المستقبلي لسعر السهم.

إذا كنت ترغب في معرفة ما يتوقعه المحللون في المستقبل، فيجب عليك مراجعة تقريرنا المجاني حول XP .

ماذا تخبرنا مقاييس النمو عن انخفاض نسبة السعر إلى الربحية؟

من أجل تبرير نسبة السعر إلى الأرباح، ستحتاج شركة XP إلى إنتاج نمو بطيء يتخلف عن السوق.

إذا ألقينا نظرة إلى الوراء أولاً، فسوف نجد أن الشركة حققت نمواً مذهلاً في أرباحها لكل سهم بنسبة 19% في العام الماضي. ومن الممتع أن أرباح السهم الواحد ارتفعت أيضاً بنسبة 42% في المجمل مقارنة بثلاث سنوات مضت، وذلك بفضل النمو الذي شهدته الأشهر الاثني عشر الماضية. وعليه، فمن المحتمل أن يرحب المساهمون بهذه المعدلات المتوسطة الأجل من نمو الأرباح.

وبالانتقال إلى التوقعات، فمن المتوقع أن يحقق العام المقبل نموًا بنسبة 12% وفقًا لتقديرات المحللين الثمانية الذين يراقبون الشركة. ومع توقع تحقيق السوق نموًا بنسبة 15%، فإن الشركة في وضع يسمح لها بتحقيق نتائج أرباح أضعف.

في ضوء ذلك، فمن المفهوم أن نسبة السعر إلى الربحية لشركة XP أقل من غالبية الشركات الأخرى. ويبدو أن أغلب المستثمرين يتوقعون نموًا محدودًا في المستقبل وهم على استعداد لدفع مبلغ أقل مقابل السهم.

النقطة الرئيسية

على الرغم من اكتساب أسهم XP زخمًا، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح لا تزال أقل من أغلب الشركات الأخرى. إن استخدام نسبة السعر إلى الأرباح وحدها لتحديد ما إذا كان ينبغي لك بيع أسهمك ليس بالأمر المعقول، إلا أنه قد يكون بمثابة دليل عملي على آفاق الشركة المستقبلية.

وكما توقعنا، فقد كشف فحصنا لتوقعات المحللين لشركة XP أن توقعات أرباحها المتدنية تساهم في انخفاض نسبة السعر إلى الربحية. وفي هذه المرحلة يشعر المستثمرون بأن احتمالات تحسن الأرباح ليست كبيرة بالقدر الكافي لتبرير نسبة سعر إلى ربحية أعلى. وما لم تتحسن هذه الظروف، فإنها ستستمر في تشكيل حاجز أمام سعر السهم عند هذه المستويات.

يمكن العثور على العديد من عوامل الخطر الحيوية الأخرى في الميزانية العمومية للشركة. يمكنك تقييم العديد من المخاطر الرئيسية من خلال تحليل الميزانية العمومية المجاني الخاص بنا لشركة XP من خلال ستة فحوصات بسيطة.

ربما تتمكن من العثور على استثمار أفضل من XP.

هذه المقالة التي نشرتها سيمبلي وول ستريت هي مقالة عامة بطبيعتها. نحن نقدم تعليقات تستند إلى بيانات تاريخية وتوقعات محللين باستخدام منهجية غير متحيزة فقط ولا تهدف مقالاتنا إلى تقديم نصيحة مالية. لا تشكل توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليل طويل الأجل مدفوعًا بالبيانات الأساسية. يرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ليس لدى سيمبلي وول ستريت أي موقف في أي من الأسهم المذكورة.