يقول البعض إن التقلب، لا الديون، هو أفضل طريقة للتفكير في المخاطرة كمستثمر، لكن وارن بافيت قال مقولته الشهيرة: "التقلب ليس مرادفًا للمخاطرة". لذا، قد يكون من البديهي أن تأخذ الديون في الاعتبار عند التفكير في مدى خطورة أي سهم، لأن كثرة الديون قد تُغرق الشركة. والأهم من ذلك، أن شركة Xperi Inc. ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: XPER ) تحمل ديونًا. ولكن هل ينبغي للمساهمين القلق بشأن استخدامها للديون؟

ما هي المخاطر التي يجلبها الدين؟

تُصبح الديون والالتزامات الأخرى محفوفة بالمخاطر بالنسبة للشركات عندما لا تتمكن من الوفاء بها بسهولة، سواءً من خلال التدفق النقدي الحر أو من خلال جمع رأس مال بسعر مغرٍ. في أسوأ الأحوال، قد تُفلس الشركة إذا لم تتمكن من سداد ديونها. ومع ذلك، فإن الوضع الأكثر شيوعًا (وإن كان مكلفًا) هو أن تضطر الشركة إلى تخفيض حصص المساهمين بسعر سهم رخيص لمجرد السيطرة على الديون. وبالطبع، يُمكن أن يكون الدين أداةً مهمةً في الشركات، وخاصةً الشركات ذات رأس المال الكبير. الخطوة الأولى عند دراسة مستويات ديون الشركة هي دراسة نقدها وديونها معًا.

ما هو صافي دين Xperi؟

يوضح الرسم البياني أدناه، والذي يُمكنك النقر عليه لمزيد من التفاصيل، أن ديون شركة Xperi بلغت 50 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2024، وهو نفس مستوى العام السابق تقريبًا. ولكن لديها أيضًا 130.6 مليون دولار أمريكي نقدًا لتعويض ذلك، ما يعني أن صافي السيولة النقدية لديها يبلغ 80.6 مليون دولار أمريكي.

نظرة على التزامات شركة Xperi

يتضح من أحدث ميزانية عمومية أن لدى شركة إكسبيري التزامات بقيمة 185.3 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام، والتزامات أخرى بقيمة 53.3 مليون دولار أمريكي مستحقة بعد ذلك. من ناحية أخرى، كان لديها سيولة نقدية بقيمة 130.6 مليون دولار أمريكي، ومستحقات بقيمة 141.8 مليون دولار أمريكي مستحقة خلال عام. لذا، فإن إجمالي أصولها السائلة يفوق إجمالي التزاماتها بمقدار 33.7 مليون دولار أمريكي.

هذه السيولة قصيرة الأجل تُشير إلى أن شركة Xperi قد تتمكن من سداد ديونها بسهولة، نظرًا لأن ميزانيتها العمومية بعيدة كل البعد عن الإرهاق. ببساطة، إن امتلاك Xperi سيولة نقدية أكبر من ديونها يُمثل بلا شك مؤشرًا جيدًا على قدرتها على إدارة ديونها بأمان. لا شك أن الميزانية العمومية هي التي تُعطينا معلومات أكثر عن الديون. لكن الأرباح المستقبلية، قبل كل شيء، هي التي ستحدد قدرة Xperi على الحفاظ على ميزانية عمومية قوية في المستقبل.

على مدار اثني عشر شهرًا، تكبدت شركة Xperi خسارة على مستوى الأرباح قبل الفوائد والضرائب، وانخفضت إيراداتها إلى 494 مليون دولار أمريكي، أي بنسبة 5.3%. وهذا ليس ما كنا نأمله.

إذن ما مدى خطورة Xperi؟

بطبيعتها، الشركات التي تخسر المال تكون أكثر خطورة من تلك التي لها تاريخ طويل من الربحية. ونلاحظ أن Xperi قد تكبدت خسارة في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) خلال العام الماضي. وخلال نفس الفترة، شهدت تدفقًا نقديًا حرًا سلبيًا بقيمة 72 مليون دولار أمريكي وسجلت خسارة محاسبية بقيمة 14 مليون دولار أمريكي. ولكن على الأقل لديها 80.6 مليون دولار أمريكي في الميزانية العمومية لإنفاقها على النمو على المدى القريب. بشكل عام، لا تبدو الميزانية العمومية محفوفة بالمخاطر بشكل مفرط في الوقت الحالي، لكننا دائمًا ما نكون حذرين حتى نرى التدفق النقدي الحر الإيجابي. من الواضح أن الميزانية العمومية هي المجال الذي يجب التركيز عليه عند تحليل الديون. ومع ذلك، لا تكمن جميع مخاطر الاستثمار داخل الميزانية العمومية - بعيدًا عن ذلك. لقد حددنا علامتين تحذيريتين مع Xperi (واحدة على الأقل وهي مهمة) ، ويجب أن يكون فهمهما جزءًا من عملية الاستثمار الخاصة بك.

إذا كنت، بعد كل ما سبق، مهتمًا أكثر بشركة سريعة النمو ذات ميزانية عمومية قوية، فتفضل بإلقاء نظرة على قائمتنا لأسهم النمو النقدي الصافي دون تأخير.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت ذات طابع عام. نقدم تعليقاتنا بناءً على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، مستخدمين منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.