أعاد محللو وول ستريت تصنيف Coinbase Global, Inc (NASDAQ: COIN ) يوم الجمعة بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج مخيبة للآمال في الربع الأول يوم الخميس.

أبقى المحلل كريس بريندلر من شركة روزنبلات على توصية شراء لسهم Coinbase Global وسعر مستهدف عند 260 دولارًا .

أكد المحلل جون تودارو في نيدهيم على توصيته بشراء Coinbase Global وخفض السعر المستهدف من 330 دولارًا إلى 270 دولارًا.

اقرأ أيضًا: تراجع سهم روبن هود بعد أن أشار محللون إلى ضعف أحجام تداول العملات المشفرة وتقلبات السوق في توقعات الربع الثاني

روزنبلات: الإيرادات البالغة 2.03 مليار دولار أقل من الإجماع البالغ 2.10 مليار دولار بنحو 3% ولكنها جاءت أعلى قليلاً من تقديرات بريندلر.

وعلى الرغم من المحاولات المتعددة لتوقع ضعف التداول، فإن إيرادات المعاملات لا تزال أقل من تقديرات المحللين التي جاءت دون الإجماع (1.26 مليار دولار مقابل 1.30 مليار دولار) حيث كانت أحجام المستهلكين عالية العائد متوافقة، لكن معدلات السحب انخفضت أكثر من المتوقع في كل من المستهلكين والمؤسسات.

وعلى صعيد إيجابي، تجاوزت وحدات MTU البالغة 9.7 مليون التوقعات (الإجماع 9.2 مليون)، مما يدل على قوة المشاركة في المنصة حتى مع انخفاض أحجام التداول الفوري على التوالي.

في مبادرة بريندلر الأخيرة، مثّل توسيع الفرص خارج نطاق أعمال التداول الأساسية عنصرًا أساسيًا في أطروحته، إذ من المتوقع أن تعزز هذه التدفقات الإيرادات المتكررة إلى حد كبير المضاعف. وفي هذا الربع، رأى المحلل أن ضعف التداول قابله زيادة في قوة إيرادات الاشتراكات والخدمات، حيث كانت العملات المستقرة أفضل من المتوقع، وتفوقت العملات الأخرى بفضل نمو العروض المميزة (برايم).

كانت المفاجأة الإيجابية الأكبر مقارنة بتقديرات بريندلر في إيرادات Blockchain، فعلى الرغم من انخفاض أسعار الرموز بنسبة تزيد عن 35٪، فإن إيرادات التخزين انخفضت بنسبة 8.5٪ فقط على التوالي مقابل تقديرات المحلل -20٪.

من المتوقع إتمام صفقة استحواذ كوين بيس جلوبال على ديريبت بنهاية العام، ومن المتوقع أن تُعزز فورًا الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة. تأتي هذه الصفقة في توقيت مثالي، إذ تُعزز ريادة كوين بيس جلوبال في سوق المشتقات عالية النمو، وتُعزز بورصتها الدولية. والأفضل من ذلك، أن أحجام تداول ديريبت، التي تزيد عن تريليون دولار، جميعها خارج الولايات المتحدة، ومع قرب صدور توضيحات تنظيمية محلية، أشار بريندلر إلى أن التآزر قد يكون كبيرًا. وإلى جانب سعر أقل من المتوقع قدره 2.9 مليار دولار، تُعتبر هذه الصفقة واحدة من أكثر عمليات الاستحواذ جاذبيةً، وفقًا للمحلل، منذ فترة طويلة.

وتوقع بريندلر أن تبلغ إيرادات الربع الثاني 1.78 مليار دولار وأرباح السهم المعدلة 2.48 دولار.

نيدهام: أعلنت كوين بيس جلوبال عن انخفاض طفيف في إيراداتها في السوق، لكنها تجاوزت توقعات المحلل تودارو بشكل طفيف. وانخفض معدل الإقبال بشكل طفيف في قطاع معاملات العملات المشفرة لكل من عملاء التجزئة والمؤسسات. وركزت المكالمات الإيجابية خلال الربع على سهم USDC وصفقة الاستحواذ على Deribit التي أُعلن عنها مؤخرًا، والتي من المتوقع إتمامها بنهاية عام 2025.

وتتكون الصفقة البالغة قيمتها 2.9 مليار دولار من 700 مليون دولار نقدًا و11 مليون سهم من أسهم Coinbase Global.

أشار المحلل إلى أن هذا العرض، الذي سيُوجه بشكل أساسي للأسواق الدولية، يُمكّن كوين بيس جلوبال من أن تصبح لاعبًا رئيسيًا في مجال المشتقات المالية وعلى الصعيد الدولي. إضافةً إلى ذلك، أطلقت بورصة كوين بيس جلوبال الدولية 39 عقدًا دائمًا جديدًا، ووسّعت نطاق ضمانات الأصول من 3 إلى 8 أصول.

كان مزيج حجم تداول Coinbase Global مؤخرًا أكثر تركيزًا على عملات بيتكوين وإيثريوم مقارنةً بالعملات البديلة، مما يشير إلى تحول أكبر نحو حجم التداول المؤسسي مقارنةً بتداولات التجزئة في الربع الثاني. يؤثر هذا سلبًا على الإيرادات، حيث تتمتع Coinbase Global بمعدل إقبال أعلى بكثير على تداولات التجزئة مقارنةً بالمؤسسات.

بالإضافة إلى ذلك، تتجه أحجام التداول في شهري أبريل ومايو إلى الانخفاض بشكل ملحوظ مقارنة بمتوسط الأحجام الشهرية للربع الأول.

الخبر السار هو أن أسعار الأصول المشفرة شهدت مؤخرًا تقلبات مع ارتفاع سعر البيتكوين إلى أكثر من 100 ألف دولار والأداء القوي بين العملات البديلة.

تاريخيًا، تصل أسعار الأصول المشفرة إلى أدنى مستوياتها قبل أحجام التداول، مما يشير إلى أنه مع تذبذب الأسعار، من المتوقع أن تبدأ أحجام التداول في الوصول إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر أو الشهرين المقبلين. مع ذلك، خفّض تودارو تقديراته للسنتين الماليتين 2025 و2026 لتعكس تقديرات أحجام تداول أقل من توقعاته السابقة.

وتوقع تودارو أن تبلغ إيرادات الربع الثاني 1.56 مليار دولار وأرباح السهم الواحد 80 سنتا.

حركة سعر عملة COIN: ارتفع سهم Coinbase بنسبة 5.74% إلى 210.76 دولارًا عند النشر يوم الاثنين.

اقرأ التالي:

• محلل يحذر من أن الرسوم الجمركية قد ترفع تكاليف بناء تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة بنسبة 20%

الصورة: شاتيستوك