لا يزال العديد من المستثمرين يتعلمون عن المقاييس المختلفة التي يمكن أن تكون مفيدة عند تحليل الأسهم. هذه المقالة مخصصة لأولئك الذين يرغبون في التعرف على العائد على حقوق الملكية (ROE). لإبقاء الدرس مستندًا إلى التطبيق العملي، سنستخدم العائد على حقوق الملكية لفهم شركة Kroger Co. ( NYSE:KR ) بشكل أفضل.

العائد على حقوق الملكية أو ROE هو اختبار لمدى فعالية الشركة في تنمية قيمتها وإدارة أموال المستثمرين. بعبارات أبسط، فهو يقيس ربحية الشركة فيما يتعلق بحقوق المساهمين.

اطلع على أحدث تحليلاتنا لـKroger

كيف تحسب العائد على حقوق الملكية؟

يمكن حساب العائد على حقوق الملكية باستخدام الصيغة:

العائد على حقوق الملكية = صافي الربح (من العمليات المستمرة) ÷ حقوق المساهمين

لذا، بناءً على الصيغة المذكورة أعلاه، فإن العائد على حقوق المساهمين لكروجر هو:

15% = 1.6 مليار دولار أمريكي ÷ 11 مليار دولار أمريكي (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى أغسطس 2023).

"العائد" هو الربح السنوي. هناك طريقة أخرى للتفكير في ذلك وهي أنه مقابل كل دولار واحد من الأسهم، تمكنت الشركة من تحقيق ربح قدره 0.15 دولار.

هل لدى كروجر عائد جيد على حقوق المساهمين؟

يمكن القول إن أسهل طريقة لتقييم العائد على حقوق المساهمين للشركة هي مقارنتها بالمتوسط في صناعتها. والأهم من ذلك، أن هذا ليس مقياسًا مثاليًا، لأن الشركات تختلف بشكل كبير ضمن نفس تصنيف الصناعة. إذا نظرت إلى الصورة أدناه، يمكنك أن ترى أن كروجر لديه عائد على حقوق الملكية مماثل للمتوسط في تصنيف صناعة التجزئة الاستهلاكية (16٪).

هذا ليس جيدًا ولا سيئًا بشكل خاص. على الرغم من أن العائد على حقوق المساهمين يشبه الصناعة، إلا أنه لا يزال يتعين علينا إجراء المزيد من الفحوصات لمعرفة ما إذا كان العائد على حقوق المساهمين للشركة يتم تعزيزه بسبب مستويات الديون المرتفعة. إذا كانت الشركة تتحمل الكثير من الديون، فإنها تكون أكثر عرضة لخطر التخلف عن سداد مدفوعات الفائدة. يجب أن تحتوي لوحة معلومات المخاطر لدينا على المخاطر الثلاثة التي حددناها لكروجر.

أهمية الدين للعائد على حقوق الملكية

تحتاج الشركات عادةً إلى استثمار الأموال لزيادة أرباحها. يمكن أن تأتي هذه الأموال من إصدار الأسهم أو الأرباح المحتجزة أو الديون. في الحالتين الأولى والثانية، سيعكس عائد حقوق المساهمين هذا الاستخدام للنقد للاستثمار في الأعمال التجارية. وفي الحالة الأخيرة، فإن الدين المستخدم للنمو سيحسن العائدات، لكنه لن يؤثر على إجمالي حقوق الملكية. وهذا من شأنه أن يجعل العائد على حقوق الملكية يبدو أفضل مما لو لم يتم استخدام الديون.

ديون كروجر وعائد حقوق المساهمين بنسبة 15٪

يستخدم كروجر مبلغًا كبيرًا من الديون لزيادة العائدات. تبلغ نسبة الدين إلى حقوق الملكية 1.02. في حين أن العائد على حقوق المساهمين محترم جدًا، فإن حجم الديون التي تتحملها الشركة حاليًا ليس مثاليًا. يزيد الدين من المخاطر ويقلل من الخيارات المتاحة للشركة في المستقبل، لذلك تريد عمومًا رؤية بعض العوائد الجيدة من استخدامه.

ملخص

يعد العائد على حقوق المساهمين مؤشرًا مفيدًا لقدرة الشركة على تحقيق الأرباح وإعادتها إلى المساهمين. في كتبنا، تتمتع الشركات ذات الجودة العالية بعائد مرتفع على حقوق الملكية، على الرغم من انخفاض الديون. إذا كان لدى شركتين نفس العائد على حقوق المساهمين، فإنني أفضل بشكل عام الشركة ذات الديون الأقل.

لكن العائد على حقوق الملكية هو مجرد قطعة واحدة من أحجية أكبر، حيث أن الشركات ذات الجودة العالية غالبا ما تتداول بمضاعفات عالية من الأرباح. ومن المهم النظر في عوامل أخرى، مثل نمو الأرباح في المستقبل - ومقدار الاستثمار المطلوب للمضي قدما. لذلك قد ترغب في التحقق من هذا التصور المجاني لتوقعات المحللين للشركة .

إذا كنت تفضل التحقق من شركة أخرى - شركة ذات إمكانات مالية متفوقة - فلا تفوت هذه القائمة المجانية للشركات المثيرة للاهتمام، والتي تتمتع بعائد مرتفع على الأسهم وديون منخفضة.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.