إذا كان عام 2025 هو العام الذي تعلمت فيه الأسواق كيفية الصمود في وجه الفوضى، فقد يكون عام 2026 هو العام الذي تتعلم فيه عدم الثقة بالروايات. فمن المخاوف بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي وعدم اليقين بشأن قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى أسواق التنبؤات واحتمال طرح شركة سبيس إكس للاكتتاب العام، يبدو أن العام المقبل سيتأثر بشكل أقل بالعوامل الأساسية وأكثر بالروايات سريعة التطور . وهذا يخلق تحديًا خاصًا لصناديق المؤشرات المتداولة ذات التوجهات المحددة ، والتي عادةً ما تحقق أداءً جيدًا عندما تكون الرواية واضحة، وتواجه صعوبات عندما تصبح مجزأة.

نظرة مستقبلية لقطاع الذكاء الاصطناعي: مرونة شركات التكنولوجيا الكبرى في مواجهة المخاطر المتخصصة

يُعدّ مجال الذكاء الاصطناعي مثالاً بارزاً على ذلك. فعلى الرغم من تزايد الشكوك حول التقييمات والربحية، تواصل شركات التكنولوجيا الكبرى استثماراتها الضخمة في تطوير الذكاء الاصطناعي. ولا تزال صناديق المؤشرات المتداولة مثل Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) و Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLK ) و Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS: MAGS ) تركز بشكل كبير على شركات مثل Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) و Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT ) و Alphabet, Inc(NASDAQ: GOOGL ) و Amazon.com, Inc (NASDAQ: AMZN )، وهي شركات ذات مصادر دخل متنوعة قادرة على استيعاب الخسائر المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

في المقابل، تُعدّ الصناديق المتخصصة في الذكاء الاصطناعي، مثل صندوق Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ: AIQ ) أو صندوق ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (BATS: ARKQ )، أكثر حساسيةً لتغيرات توجهات المستثمرين. فإذا تراجع حماس المستثمرين أو تباطأ الإنفاق الرأسمالي، فقد تتأثر هذه الصناديق بشكل أسرع وأشدّ من مؤشرات التكنولوجيا الأوسع نطاقًا.

تغييرات الاحتياطي الفيدرالي واستراتيجيات صناديق المؤشرات المتداولة للسندات

إلى جانب الذكاء الاصطناعي، يُضيف عدم اليقين بشأن قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي بُعدًا آخر من المخاطر. ومع اقتراب رئيس المجلس جيروم باول من نهاية ولايته، قد تتغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة والاستقرار الاقتصادي بسرعة. وقد تواجه الاستراتيجيات الموضوعية التي تركز على السندات، لا سيما تلك ذات آجال الاستحقاق الطويلة أو صناديق المؤشرات المتداولة ذات الدخل المرتفع، تقلبات مع تعديل الأسواق لتوقعاتها بشأن السياسة النقدية.

قال جيمي تشانغ ، كبير مسؤولي الاستثمار في مكتب روكفلر العالمي لإدارة الثروات العائلية، إن هذا العام قد يكون محفوفًا بالمخاطر، وفقًا لرويترز . وأضاف: "ستستمر عوائد السندات قصيرة الأجل في الانخفاض، لأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة على الأرجح مرة أو مرتين على الأقل. وفي الوقت نفسه، قد يؤدي تسارع وتيرة النمو الاقتصادي إلى ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل... مما قد يؤثر سلبًا على إجمالي العوائد".

تركز صناديق مثل Vanguard Short-Term Bond ETF (NYSE: BSV ) و iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ: SHY ) على السندات ذات آجال استحقاق تتراوح من سنة إلى ثلاث سنوات تقريبًا، مما يحد من الحساسية لتغيرات أسعار الفائدة مع الاستمرار في تقديم دخل أعلى من البدائل الشبيهة بالنقد.

كيف يمكن لطرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام أن يُفتت "صفقة ماسك"؟

حتى ما يُسمى بـ" صفقة ماسك " قد تنهار في عام 2026. فقد تتنافس صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على شركة تسلا (NASDAQ: TSLA )، مثل صندوق ARK Innovation ETF (BATS: ARKK )، وصناديق السوق الأوسع نطاقًا ذات التعرض الكبير لتسلا، مع صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على قطاعي الطيران والدفاع إذا ما طرحت شركة سبيس إكس أسهمها للاكتتاب العام. وهذا من شأنه أن يُحوّل التركيز من سهم واحد إلى مسارات استثمارية متعددة.

إدارة التعرض لصناديق المؤشرات المتداولة ذات الصلة

الخلاصة الرئيسية لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة واضحة: تتغير توجهات السوق أسرع من محافظ الاستثمار. ورغم أن صناديق المؤشرات المتداولة ذات التوجهات السوقية لا تزال أدوات فعّالة للتعبير عن قناعاتهم، إلا أنها تصبح أكثر عرضة للتأثر بتغيرات الأخبار المفاجئة.

مع تزايد الروايات، من التشكيك في الذكاء الاصطناعي إلى عدم اليقين السياسي والتنظيمي، قد يميل المستثمرون مجدداً نحو صناديق المؤشرات المتداولة الأوسع نطاقاً والقائمة على قواعد محددة، والتي تقلل من مخاطر الروايات. في عامٍ تتسارع فيه الأحداث، قد يكون التنويع هو السمة الوحيدة التي تبقى ثابتة.

اقرأ التالي:

• طلبات إنفيديا من الصين تتجاوز التوقعات - مما يعيد صناديق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات إلى دائرة اهتمام السياسات

الصورة: آسيانديليت / شترستوك