بعد مرور أكثر من ثلاثة أسابيع، يقترب إغلاق الحكومة الفيدرالية من أطول إغلاق في التاريخ، حيث يلحق بإغلاق استمر 34 يومًا في ديسمبر/كانون الأول 2019.

يؤثر الإغلاق على بعض القطاعات أكثر من غيرها، بما في ذلك العقارات والدفاع والسفر الجوي. ويبرز هذا القطاع تحديدًا نظرًا لطول طوابير التفتيش الأمني، وانخفاض عدد موظفي مراقبة الحركة الجوية، وزيادة تأخير الرحلات.

قالت شارون آموس ، المديرة وأخصائية الطيران في شركة الإسعاف الجوي 1 في هيوستن، تكساس: "لا شك أن الإغلاق له تأثير. تتزايد حالات تأخير وإلغاء الرحلات نتيجةً لعمل إدارة الطيران الفيدرالية ومراقبي الحركة الجوية بقدرة استيعابية أقل. وبالإضافة إلى تأثيره على جداول الرحلات، فإن هذا يزيد من نفقات شركات الطيران بسبب نقص الموظفين وطول طوابير التفتيش الأمني".

تجربة مجانية: حوّل الفوضى إلى أرباح تداول

بينما يُصاب آخرون بالذعر من توترات الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط، يُراهن أعضاء دائرة مات المقربة على أرباح التقلبات. يُشارك الخبير المخضرم في وول ستريت، ذو الـ 35 عامًا، استراتيجيات دقيقة تُحقق النجاح في أوقات عدم اليقين. ابدأ تجربتك المجانية لمدة 7 أيام.

سجلت أسهم شركات الطيران أداءً أضعف من المتوقع، لا سيما خلال فترة الإغلاق، مع انخفاض مؤشر US Global Jets ETF القياسي (NYSE: JETS ) بنسبة 6.16% خلال الأيام الثلاثين الماضية.

قال بول هولمز ، كبير المحللين في BrokerListings.com في مدينة نيويورك: "يؤدي الإغلاق إلى توقف عمليات التفتيش والتصديق والتوظيف التي تقوم بها إدارة الطيران الفيدرالية (FAA)". وأضاف: "يؤدي هذا في النهاية إلى ضغط هائل على مراقبة الحركة الجوية وموظفي إدارة أمن النقل (TSA). وتتأثر الرحلات الداخلية بشكل أكبر في مثل هذه الحالات. فالتأخيرات والإلغاءات وتراجع ثقة المسافرين هي التي ستؤثر سلبًا على إيرادات الشركات وهوامش ربحها".

مع ذلك، لا يوجد ما يمنع المستثمرين المهتمين بالديون من إيجاد فرص استثمارية في قطاع الطيران، في وقت تشهد فيه أسهم العديد من القطاعات تراجعًا بسبب الإغلاق. ولتعظيم الفرص، يُشير الخبراء إلى فرص "الشراء عند انخفاض الأسعار" في قطاع الطيران.

خطوط دلتا الجوية

انخفضت أسهم شركة دلتا للطيران (بورصة نيويورك: DAL ) بنسبة تقارب 3% خلال الأسبوع الماضي، إلا أن آفاقها على المدى الطويل آخذة في الارتفاع. وقد أعلنت الشركة مؤخرًا عن توقعاتها لأرباح السهم للعام بأكمله، والتي تتراوح بين 5.25 و6.25 دولار أمريكي، مع توقعات بتدفقات نقدية وافرة تتراوح بين 3 و4 مليارات دولار أمريكي. وبشكل عام، يبدو المحللون متفائلين بشأن السهم، مع وجود العديد من عمليات الشراء القوية في جميع المجالات.

من بين 21 محللًا متخصصًا في قطاع الطيران يتابعون هذا القطاع، أصدر 19 محللًا توصية شراء قوية هذا الشهر (مع توصية شراء إضافية واحدة). بالإضافة إلى ذلك، تُعتبر شركة DAL في وضع جيد في السوق الأمريكية، وبفضل علامتها التجارية القوية، من المتوقع أن تتخلص من آثار الإغلاق.

قال هولمز: "أُعجب بشركة دلتا حاليًا. يعود ذلك إلى قوتها الدولية الكبيرة، ما يُقلل الاعتماد على الرحلات المتجهة إلى الولايات المتحدة المتأثرة بإغلاق الحكومة. كما تُقدم الشركة برامج ولاء جيدة، والتي من شأنها أن تُخفف من الصدمات المؤقتة."

وإذا أضفنا إلى ذلك نطاق السعر المستهدف الذي يتوقعه المحللون والذي يتراوح بين 70 و74 دولارا للسهم (تتداول شركة دلتا عند 59 دولارا للسهم)، فإن دلتا تقدم قدرا كبيرا من المكاسب لمستثمري شركات الطيران.

الخطوط الجوية الأمريكية

تُعدّ شركة الخطوط الجوية الأمريكية (ناسداك: AAL )، التي يُتداول سهمها بحوالي 13 دولارًا أمريكيًا، خيارًا استثماريًا جيدًا، حتى مع انخفاض سعر سهمها بنسبة 26.7% منذ بداية العام. وبينما يُفاقم الإغلاق المخاطر قصيرة الأجل لشركة الخطوط الجوية الأمريكية، كما هو الحال بالنسبة لجميع شركات الطيران الأمريكية المتضررة، يُرجّح أن تكون قيمة الشركة مُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية نظرًا للزيادة المتوقعة في الطلب على السفر الجوي خلال موسم العطلات وحتى عام 2026، وفقًا لاتحاد النقل الجوي. على سبيل المثال، رفع بنك جي بي مورغان مؤخرًا سعره المستهدف من 17 دولارًا أمريكيًا إلى 20 دولارًا أمريكيًا للسهم.

لا تعد شركة الخطوط الجوية الأميركية شركة رائدة في مجال الأسهم الممتازة هذه الأيام، ولكنها لا تزال تشكل تراجعاً نشطاً قد يكون أعمق من تراجع شركات الطيران الأخرى، مما يجعل التعافي المتوقع أعلى كثيراً.

خطوط ساوث ويست الجوية

انخفض سهم شركة ساوث ويست إيرلاينز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: LUV ) بنسبة تقارب 5% خلال الأسبوع الماضي في ظل التحديات التي فرضها الإغلاق الحكومي. يُتوقع أن يكون سهم ساوث ويست خيارًا استثماريًا أقل عرضة لمخاطر الهبوط، نظرًا لكونه أكبر شركة طيران أمريكية من حيث عدد المسافرين، وتشغّل أسطولًا من طائرات بوينج 737 يضم 800 طائرة. كما يُتوقع أن يكون المستثمرون راضين عن ارتفاع طفيف في السهم، نظرًا لأن LUV يُعتبر على نطاق واسع خيارًا أكثر تحفظًا، لذا قد لا يحقق السهم مكاسب كبيرة.

أشار هولمز إلى أن "ساوث ويست" شركة جذابة أخرى نظرًا لانخفاض ديونها وميزانيتها العمومية القوية. وهذا يجعلها طائرة ركاب عالية الجودة يمكن الاحتفاظ بها خلال دورة كهذه، لأنها ستكون معزولة نسبيًا عن النكسات.

لعب لعبة الانخفاض بشكل صحيح

ينبغي على مستثمري شركات الطيران مراقبة المخاطر الرئيسية قبل اتخاذ قرارات جريئة. ركّزوا بشكل أساسي على التقدم (أو عدمه) في مسار الإغلاق الحكومي، بالإضافة إلى أسعار الوقود، واتجاهات تكاليف العمالة، ومؤشرات الطلب على السفر، مثل أداء إدارة أمن النقل (TSA)، واتجاهات السفر للشركات، حتى خلال فترة الإغلاق.

من الجيد أيضًا تحديد أفق زمني عند الاستثمار في أسهم شركات الطيران. عادةً ما يستغرق شراء أسهم شركات الطيران عند انخفاضها من 6 إلى 18 شهرًا بسبب مشاكل تشغيلية واقتصادية، لذا لا تتعامل مع هذه الاستراتيجية كتداول يومي.

وقال هولمز: "إن الأشياء الرئيسية التي يجب أن يعرفها المستثمرون هي أن شركات الطيران تتطلب رأس مال مكثف للغاية، ودورية، وعرضة للغاية لتكاليف المدخلات المختلفة، وخاصة الوقود والعمالة والتغييرات في السياسة الحكومية، ونحن نعيش في إدارة مليئة بالأحداث بشكل خاص".

شركات الطيران التي تتمتع بأساطيل فعالة، وخطوط متنوعة، وسيولة قوية، هي الأكثر احتمالاً للبقاء في الجو خلال فترات الاضطراب. وأضاف هولمز: "هذه هي توقعاتي المستقبلية عند تقييم أسهم شركات الطيران في الوقت الحالي".

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: شاترستوك