الجميع يحب الأسهم التي تشهد انتعاشاً جيداً، وخاصة المستثمرين الذين ظلوا لفترة كافية للاستفادة من ارتفاع سعر السهم بشكل كبير.

المثال الأول هو شركة آبل، التي انخفض سعر سهمها إلى أقل من 1.00 دولار للسهم الواحد في عام 1997، ويرجع ذلك في الغالب إلى الأوضاع المالية المتعثرة والإدارة السامة والإفلاس الوشيك وبيع الأسهم الضخم الذي يُزعم أن المؤسس المشارك ستيف جوبز قد هندسه.

بعد أن استعاد جوبز المقعد الكبير وقام بتبسيط خط إنتاج الشركة ووضع الأساس لأجهزة iPod و iPhone و Mac، انطلق سهم AAPL في انتعاش استمر قرابة 30 عامًا، ويتم تداوله اليوم بسعر 312 دولارًا ويبلغ رأس ماله السوقي 4.57 تريليون دولار.

الدرس المستفاد للمستثمرين واضح لا لبس فيه. فالأسهم التي تحقق انتعاشاً حقيقياً غالباً ما تشترك في خصائص مشتركة: علامات تجارية قوية، وقاعدة عملاء مخلصين، وميزانيات عمومية متينة، وفرق إدارة قادرة على التكيف عندما تتوقع الأسواق أسوأ السيناريوهات.

إليكم ثلاث شركات تبدو مهيأة تماماً لهذا النوع من الانتعاش.

جلوبانت إس إيه

مع انخفاض أسهم شركة جلوبانت (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GLOB ) بنسبة 40% منذ بداية العام، و60% خلال العام الماضي، لا يُلام أي خبير في السوق اعتبرها فاشلة. فقد تراجعت أسهمها بشكل حاد خلال العام الماضي نتيجة تباطؤ إنفاق الشركات على التكنولوجيا، وتزايد مخاوف المستثمرين من أن الذكاء الاصطناعي قد يُحدث تغييرًا جذريًا في شركات استشارات تكنولوجيا المعلومات التقليدية.

شهدت شركة جلوبانت، ومقرها لوكسمبورغ، والمتخصصة في التحول الرقمي وخدمات الحوسبة السحابية ومشاريع تطبيق الذكاء الاصطناعي، انخفاضًا حادًا في قيمتها السوقية على الرغم من استمرار الطلب على أدوات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. ويرى المحللون أن المشكلة الرئيسية للشركة تكمن في تباطؤ الإنفاق التقديري من جانب عملائها من الشركات، وليس في أي تراجع في قدرتها التنافسية. وأشار تحليلٌ أجرته إحدى مؤسسات وول ستريت إلى أن تباطؤ نمو جلوبانت يبدو مرتبطًا بتوقف عام في الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات أكثر من ارتباطه بضعف خاص بالشركة، مع الإشارة أيضًا إلى أن إعادة تقييم السهم قد تُتيح فرصًا كبيرة للنمو إذا تسارع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي للمؤسسات، كما يبدو أنه سيحدث في عام 2026.

داخلياً، تُظهر الإدارة العليا لشركة جلوبانت ثقة هادئة في الشركة.

قام أليخاندرو نيكولاس أغوزين، مدير الشركة، مؤخرًا بزيادة حصته في شركة غلوبانت (GLOB) بشراء 25,000 سهم بقيمة 971,750 دولارًا أمريكيًا. يُعدّ هذا مؤشرًا إيجابيًا لارتفاع سعر السهم، إذ يُنظر إلى عمليات شراء الأسهم من قِبل المديرين التنفيذيين على نطاق واسع على أنها "ضوء أخضر" للمستثمرين العاديين للدخول في السوق في الوقت المناسب. ولتأكيد هذا التوجه، وافقت غلوبانت مؤخرًا على برنامج ضخم لإعادة شراء الأسهم بقيمة 125 مليون دولار أمريكي، ما يُظهر ثقة كبيرة أخرى في الشركة.

عند تداول السهم بسعر 39 دولارًا في أواخر شهر مايو، يتوقع المحللون ارتفاعًا كبيرًا في سعر سهم GLOB عند 60 دولارًا، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 52.4٪، وهو ما من شأنه أن يدفع الكثير من المستثمرين إلى شراء أسهم Global SA قريبًا.

باي بال

قلّما شهدت شركات التكنولوجيا المالية السابقة انهياراً حاداً مثل شركة باي بال (NASDAQ: PYPL ) . فبعد أن كانت تُعتبر على نطاق واسع من قبل وول ستريت واحدة من قصص النمو الرائدة في مجال المدفوعات الرقمية، أمضت باي بال السنوات القليلة الماضية في مواجهة تباطؤ النمو، وتزايد المنافسة، وإحباط المستثمرين بشأن تنفيذ الاستراتيجية.

ويتضح ذلك من سعر السهم الحالي، الذي يبلغ 44.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد مع بداية شهر يونيو. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 23.4% لهذا العام، وانخفاضًا بنسبة 36.4% خلال العام الماضي. ومع ذلك، قد يكون هناك انتعاش محتمل في سهم باي بال. فقد تجاوزت عمليات شراء خيارات الشراء عمليات بيع خيارات البيع هذا الشهر، وانخفض التقلب الضمني إلى ما دون أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.

إذن، ما الذي يعرفه المستثمرون الأذكياء عن أسهم باي بال ولا يعرفه المستثمرون العاديون؟

بدايةً، تمتلك شركة PayPal Holdings قاعدة عملاء ضخمة ومتنامية تضم 439 مليون حساب نشط، بما في ذلك منصة الدفع الإلكتروني الشهيرة Venmo. إضافةً إلى ذلك، فإن التحول الأخير في استراتيجية أعمالها نحو الخدمات المصرفية والمالية للأفراد، إلى جانب برنامج لخفض التكاليف بقيمة 1.5 مليار دولار، "يُمكن أن يُحقق تسارعًا حقيقيًا في النمو مستقبلًا"، وفقًا لتحليل Benzinga . "على الرغم من التحديات قصيرة الأجل، مثل المنافسة الشديدة، فإن شهرة علامة PayPal التجارية، وعلامات الدفع الموثوقة، ودمجها لاعتبارات الاستدامة، تجعلها خيارًا استثماريًا قويًا على المدى الطويل."

حددت بنزينغا سعرًا مستهدفًا متفقًا عليه للسهم عند 65 دولارًا، استنادًا إلى مراجعة 41 محللًا من وول ستريت. ويؤيد المحلل دانيال بيرلين من آر بي سي كابيتال هذا الرأي، حيث أصدر توصية شراء للسهم وحدد سعرًا مستهدفًا عند 59 دولارًا للسهم، مشيرًا إلى أن جهود إعادة هيكلة الشركة قد تُسهم في استقرار عملياتها.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتبنون استراتيجية معاكسة للاتجاه السائد، يشبه هذا الوضع حالات تعافي شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، حيث تستعيد أسهم كانت مهيمنة في السابق ثقة وول ستريت في منتصف عام 2026. أما بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الانتعاش ويبحثون عن علامة تجارية كبيرة للشراء بسعر مخفض، فإن PayPal تقدم نفسها كخيار جيد.

سيحدث العامل المحفز الرئيسي التالي في 6 يونيو. هل تقرأ الإشارات الصحيحة؟

أضاع معظم المتداولين تحركات الأسبوع الماضي لأنهم كانوا يتابعون ما لا ينبغي. لم تكن الميزة في أخبار NVIDIA، بل في عوائد السندات، وتدفقات المؤسسات، وإشارات التقلبات التي بدأت تتغير قبل أيام من ملاحظة الجميع لها. يُهيئ تقرير الوظائف لشهر مايو، وعوائد سندات الخزانة التي بلغت أعلى مستوياتها في عقدين، وأخبار إيران والنفط، الفرصة التالية سريعة التغير. يوم الأحد المقبل، الساعة 1 ظهرًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، يُحلل مات مالي دلالات كل ذلك، ويُبين الفرص المتاحة حاليًا. احجز مكانك الآن.

نايكي

قد تكون شركة نايكي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NKE ) واحدة من أكثر الشركات المرشحة للتعافي التي لم تحظَ بالاهتمام الكافي في السوق حاليًا، وذلك لسبب وجيه - فقد كان أداء السهم ضعيفًا منذ أن بلغ ذروته عند 170 دولارًا في عام 2021. وشهدت السنوات اللاحقة بداية بطيئة لشركة نايكي، حيث تراوح سعر سهمها حول 46 دولارًا للسهم الواحد في أواخر مايو.

تواجه شركة الملابس الرياضية العملاقة الشهيرة ضغوطًا هائلة نتيجة تباطؤ الطلب في الصين (حيث من المتوقع انخفاض الإيرادات بنسبة 20% في الربع الأخير)، واستمرار الرسوم الجمركية ومشاكل المخزون، وتزايد المنافسة من علامات تجارية صاعدة مثل هوكا وأون، فضلًا عن حالة عدم اليقين السائدة لدى المستهلكين. حتى علامة جوردان التابعة لشركة نايكي، والتي بُنيت على إرث أسطورة كرة السلة مايكل جوردان، تعاني من تراجع في المبيعات. ففي الفترة من 2024 إلى 2025، انخفضت مبيعات جوردان التابعة لشركة نايكي بنسبة 16% لتصل إلى 7.3 مليار دولار.

على نطاق أوسع، انخفض سهم الشركة بشكل حاد مرة أخرى في عام 2026، بنسبة 26% منذ بداية العام، ويصف بعض المحللين الوضع الحالي بأنه من أصعب الفترات التي واجهتها نايكي منذ عقود. ومع ذلك، تعتقد العديد من شركات وول ستريت أن نايكي ربما تقترب أخيرًا من أدنى مستوياتها، حيث حقق السهم عائدًا بنسبة 5.5% في شهر مايو وحده.

أشار تحليل بنزينغا إلى أن "شركة نايكي تشهد نموًا في أسواقها الدولية وأسواق الجملة، بينما يركز فريق إدارتها على إعادة تنشيط مسار النمو وخفض المخزون". وأضاف التحليل: "نتوقع خلال العام المقبل نموًا في أمريكا الشمالية، وانخفاضًا في الصين الكبرى. ومع ذلك، من المتوقع أن تستمر منتجات الشركة الجديدة المبتكرة وتركيزها على قوة علامتها التجارية في تعزيز تفاعل المستهلكين ودعم العودة إلى النمو المربح".

تتفق باركليز مع هذا التقييم، حيث رفعت مؤخرًا تصنيف سهم نايكي إلى "زيادة الوزن"، مشيرةً إلى أن السهم ربما يكون قد وصل إلى "أدنى مستوى أساسي" بعد عمليات البيع المكثفة. ورفعت الشركة السعر المستهدف إلى 73 دولارًا، مُشيرةً إلى التحسينات التشغيلية والتنفيذ الإداري الأكثر انضباطًا تحت قيادة الرئيس التنفيذي إليوت هيل.

حققت أرباح الربع الثالث أرقامًا إيجابية، حيث بلغ ربح السهم 0.35 دولارًا أمريكيًا مقابل توقعات بلغت 0.28 دولارًا أمريكيًا، بينما ارتفعت إيرادات البيع بالجملة بنسبة 5% لتصل إلى 6.5 مليار دولار أمريكي. يشير هذا إلى أن مبادرة الشركة "اربح الآن" تؤتي ثمارها، لا سيما في سوق الشباب الأمريكي حيث يجد المراهقون ملابس نايكي رائجة من جديد. ومع إضافة عائد توزيعات أرباح سخي بنسبة 3.5%، يبدو أن نايكي تستعيد مكانتها في عام 2026، حيث يتم تداول أسهمها بخصم مناسب.

لماذا سترتفع أسهم الشركات المتعافية من انخفاضها في عام 2026

لا شك أن تركيز المستثمرين قد انصب على الشركات الفائزة في مجال الذكاء الاصطناعي وصفقات زخم الشركات العملاقة في عام 2026. ليس هذا مفاجئاً، إلا أن هذه البيئة تركت العديد من الشركات غير المرغوبة تتداول بتقييمات رخيصة تاريخياً.

وهناك أيضاً حجة قوية مفادها أن ليس كل سهم متراجع يتعافى. فبعض الأسهم المتأخرة تستحق انخفاضاتها الحادة.

ومع ذلك، غالبًا ما تصبح الشركات ذات العلامات التجارية الراسخة والميزانيات العمومية القوية وعوامل النمو المستدامة طويلة الأجل جذابةً عندما يتحول توجه المستثمرين إلى السلبية بشكل كبير. صحيح أن شركات مثل جلوبانت وباي بال ونايكي تواجه مخاطر مختلفة، إلا أن الشركات الثلاث لا تزال تتمتع بمزايا تنافسية كبيرة في أسواق عالمية ضخمة.

إذا استقرت الظروف الاقتصادية، وتحسن الإنفاق المؤسسي، وتوسعت شهية المستثمرين لتتجاوز تجارة الذكاء الاصطناعي الضيقة التي نشهدها الآن، فإن هذه المجموعة الثلاثية من الأسهم يجب أن تلفت الأنظار باعتبارها أكثر المرشحين إثارة للاهتمام للتعافي مع دخول النصف الثاني من عام 2026.