لا شك في ذلك: لقد شهدت البنوك الأمريكية الكبرى عامًا استثنائيًا في عام 2025، حيث ارتفعت قيمة أكبر ست مؤسسات مالية بنسبة 42% في المتوسط العام الماضي، ويعود الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، ونشاط عمليات الاندماج والاستحواذ القوي، ووجود إدارة أكثر ودية من الناحية التنظيمية مقارنة بالسنوات الأربع السابقة.

في الواقع، بلغ متوسط عائد البنوك الستة الكبرى العام الماضي 45.51%، بينما بلغ الوسيط 41.22%. قارن ذلك بأسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى التي تحظى بشهرة واسعة، والتي بلغ متوسط عائدها 22.74% فقط، بينما بلغ الوسيط 13.09%.

هذا ليس تنافساً عادلاً، على الأقل بالنسبة لعام 2025، ولكن تظهر علامات في الأفق تشير إلى أن أسهم البنوك قد لا تسيطر على الوضع (أو العام) مرة أخرى في عام 2026. بدأت اللوائح التنظيمية في التحول ضدها، وتراجع الطلب على القروض، وبلغت هوامش الربح ذروتها.

مع وضع ذلك في الاعتبار، إليكم البنوك الثلاثة الكبرى التي يُنصح ببيع أسهمها الآن.

هناك عدة أسباب قد تفسر بلوغ البنوك الكبرى ذروتها. فبدايةً، لم يلقَ اقتراح الرئيس دونالد ترامب بفرض سقف فائدة بنسبة 10% على بطاقات الائتمان قبولاً في أوساط البنوك الكبرى، بينما يؤيده المستهلكون العاديون.

بالإضافة إلى ذلك، تشير المؤشرات الأولية لموسم أرباح البنوك في يناير إلى أن هوامش صافي الفائدة قد بلغت ذروتها، مع ترجيح خفض أسعار الفائدة في المستقبل. كما يشهد الطلب على قروض البنوك تراجعًا، لا سيما في قطاعي العقارات التجارية وقروض الشركات الصغيرة، في حين ترتفع نفقات القطاع مدفوعةً بتكاليف الامتثال والاستثمار في التكنولوجيا وتضخم الأجور. ولم تُحقق تطبيقات الذكاء الاصطناعي بعدُ الوفورات التشغيلية الكبيرة التي توقعتها وول ستريت.

وأخيرًا، فإن منافسي خدمة الشراء الآن والدفع لاحقًا (BNPL) مثل Affirm وKlarna يستحوذون على جزء كبير من إيرادات البنوك، لدرجة أن كبار المصرفيين يتسللون بثبات إلى عالم خدمة الشراء الآن والدفع لاحقًا.

وبالتالي، فبينما لا تواجه البنوك الكبرى مشاكل كبيرة، يطالب المستثمرون بالنمو في بيئة بات فيها تحقيق النمو أكثر صعوبة. وبالنسبة للمؤسسات المالية الأمريكية الكبرى، فإن هذا التباين بين التوقعات والواقع هو ما يزيد من مخاطر البيع.

ثلاثة بنوك يجب بيعها الآن

في حين أنه ينبغي دراسة أي قرارات بيع كبيرة للمحفظة الاستثمارية مع مستشار مالي موثوق به، إلا أن أسهم البنوك هذه يجب أن تكون على رأس أي قائمة "بيع الآن".

بنك أوف أمريكا

الأداء منذ بداية العام: -4.08%

بدأ بنك أوف أمريكا (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: BAC ) عام 2026 بانخفاض معتدل، ولكنه حصل أيضًا على بعض العلاقات العامة الجيدة بعد التزامه بمطابقة مساهمة الحكومة الأمريكية البالغة 1000 دولار لكل طفل في المدخرات (إلى جانب جي بي مورغان تشيس (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: JPM ) ).

يحتاج بنك أوف أمريكا (BAC) إلى كل الأخبار الإيجابية الممكنة. فبينما نما حجم محفظة قروض البنك بنسبة 8% في الربع الأخير من عام 2025، كان الإقراض الاستهلاكي ضعيفًا، مما يشير إلى تراجع إقبال المستهلكين على الاقتراض المنزلي. وقد يؤدي ارتفاع حالات التخلف عن سداد القروض وضعف فرص الحصول على قروض تجارية إلى مزيد من التراجع في أداء أسهم بنك أوف أمريكا خلال عام 2025.

رغم متانة الوضع التشغيلي لبنك BAC، إلا أن المستثمرين المتخوفين قد يخفضون توقعاتهم المتعلقة بأسعار الفائدة. فعلى سبيل المثال، سلط المحللان كيلي إيفانز من إيفركور آي إس آي وماثيو أوكونور من دويتشه بنك الضوء مؤخراً على مخاوف التقييم في ظل تباطؤ نمو القروض، وذلك في مذكراتهما البحثية.

يؤكد تحليل بنزينغا أن هذا يُشير إلى نظرة مستقبلية سلبية لبنك أوف أمريكا، "وذلك بشكل أساسي بسبب المخاطر المرتبطة بالانخفاضات المحتملة في قيمة أسهم البنك وتراجع جودة الأصول عن المتوقع". وأضاف التحليل: "على الرغم من أن ربحية السهم المُعلنة بلغت 1.06 دولار أمريكي للربع الثالث من عام 2025، متجاوزة التوقعات، إلا أن البيئة الاقتصادية العامة لا تزال مليئة بالتحديات التي قد تؤثر سلبًا على أداء المؤسسة المالية".

لماذا يتبع المتداولون مات مالي في الأسواق المضطربة

عندما تشهد الأسواق اضطراباً، يلجأ المتداولون إلى الخبرة. لطالما كان مات مالي مرجعاً موثوقاً على قناتي CNBC وبلومبيرغ لعقود، وخاصةً خلال فترات البيع المكثف. الآن يمكنك الاطلاع على الصفقات التي ينفذها بدقة وفورية. احصل على اشتراك كامل مجاناً لمدة 7 أيام.

خدمات بي إن سي المالية

الأداء منذ بداية العام: + 6.84%

يُعتبر بنك PNC (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: PNC ) الذي يتخذ من بيتسبرغ مقراً له، على نطاق واسع أحد أفضل البنوك الإقليمية الأمريكية إدارةً، كما أن توزيعات أرباحه البالغة 1.70 دولار للسهم الواحد، مع عائد بنسبة 3.1٪، تستحق بالتأكيد نظرة فاحصة.

ومع ذلك، وكما هو الحال مع بنك أوف أمريكا، يتزايد حذر محللي وول ستريت بشأن انكشاف البنك على القروض التجارية وعدم وضوح آفاق نموه. ووفقًا لبيانات بنزينغا، شهدت مجموعة بي إن سي للخدمات المالية انخفاضًا في إجمالي عائدات القروض، حيث تراجعت من 5.76% إلى 5.60% بين الربع الأخير من عام 2025 والربع السابق، مما يشير إلى صعوبات في توليد دخل الفوائد.

بالإضافة إلى ذلك، انخفضت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) لشركة PNC بشكل معتدل إلى 10.6٪، "مما يشير إلى الحاجة المحتملة للحذر فيما يتعلق بكفاية رأس المال وسط الظروف الاقتصادية المتغيرة"، كما أشار محللو Benzinga.

في حين أن جودة الائتمان لا تزال مستقرة، إلا أن نمو إيرادات بنك PNC قد تخلف أيضاً عن نظرائه في الصناعة، كما أن الانضباط في الإنفاق مهدد بسبب ارتفاع تكاليف التكنولوجيا (وخاصة الذكاء الاصطناعي) والتكاليف التنظيمية.

تتباين آراء المحللين بشأن أسهم بنك PNC، حيث أبقت بيتسي غراسيك من مورغان ستانلي على توصيتها بالاحتفاظ بالسهم ورفعت السعر المستهدف من 211 دولارًا إلى 221 دولارًا. في المقابل، أبقى جيرارد كاسيدي، المحلل في آر بي سي كابيتال ماركتس، على توصيته بتفوق أداء السهم ورفع السعر المستهدف من 222 دولارًا إلى 235 دولارًا. ويُتداول السهم حاليًا بسعر 223 دولارًا للسهم الواحد.

يعكس حذر غراسيك مخاوف المستثمرين بشأن تباطؤ نمو القروض وضعف نمو صافي دخل الفوائد مقارنةً بأكبر منافسي بنك PNC. وبينما لا يزال بعض المحللين يصنفون أسهم PNC على أنها "شراء معتدل"، فإن توصية غراسيك بتخفيض الوزن النسبي للسهم تُعد بمثابة إشارة تحذير للمستثمرين الذين قد يرغبون في جني الأرباح والخروج من السوق في الوقت المناسب.

ويلز فارجو

الأداء منذ بداية العام: -2.75%

يتداول سهم شركة ويلز فارجو (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: WFC ) بسعر 90 دولارًا للسهم الواحد، ولكنه انخفض بنسبة 3% تقريبًا منذ بداية العام، وقد أشارت الشركة إلى مقاومة محددة من جانب البائعين في أوائل عام 2026.

خضع البنك لتدقيق من البيت الأبيض بسبب تزايد برامج إعادة شراء الأسهم، إلى جانب بنوك عملاقة أخرى مثل بنك أوف أمريكا وجيه بي مورغان تشيس. وعادةً ما يرحب المساهمون ببرامج إعادة شراء الأسهم، لأنها عادةً ما تزيد من ربحية السهم، وترفع أسعار الأسهم، وتعزز العلاقات الطيبة بين الشركات والمستثمرين.

والآن، مع قيام الرئيس ترامب بالفعل بتضييق الخناق على عمليات إعادة شراء الأسهم في قطاعي الدفاع وبناء المنازل، يقول المحللون إن قطاعي الخدمات المصرفية والمالية قد يكونان التاليين في قائمة الإجراءات، حيث تسعى إدارة ترامب إلى زيادة قدرة البنوك على الإقراض وخفض الرسوم والأسعار.

تراكمت هذه الرسوم. ويُظهر التقرير المالي الأخير لشركة WFC، الذي يُشير إلى صافي دخل قدره 656 مليون دولار لقسم إدارة الثروات والاستثمارات في البنك، بزيادة قدرها 29% عن الفترة نفسها من العام الماضي التي بلغت 508 ملايين دولار. وأي تحرك من جانب فريق ترامب، على الأرجح على الصعيد التنظيمي، للضغط على البنوك لتقليل عمليات إعادة شراء الأسهم أو جعلها أكثر اعتدالًا، يُهدد هذه الأرباح.

لم يقتصر الأمر على ذلك. فقد اعتبر المحللون أن أرباح شركة ويلز فارجو للربع الرابع من عام 2025 مخيبة للآمال إلى حد كبير. وانخفضت أسهم الشركة بنسبة 4.5% بعد هذا الخبر، حيث سجلت إيرادات بلغت 21.3 مليار دولار في الربع الرابع، وهو أقل بقليل من توقعات المحللين البالغة 21.6 مليار دولار.

أشار تحليل بنزينغا إلى أن "ويلز فارجو يواجه تحديات كبيرة قد تؤثر سلبًا على أداء أسهمه، بما في ذلك مشاكل قانونية مستمرة قد تؤدي إلى تراجع نظرة السوق إليه وانخفاض سعر سهمه". وأضاف التحليل: "علاوة على ذلك، فقد تعرقلت قدرة البنك على تمويل مراكز التداول وتنمية أعماله، مما يحد من إمكاناته للاستفادة من ظروف السوق المواتية".

الصورة مقدمة من: Pla2na على موقع Shutterstock.com