مع عودة التضخم إلى دائرة الضوء، ودراسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي لخطوته التالية، يتساءل المستثمرون مجدداً عن الأسهم التي قد تتعامل مع ثبات الأسعار وتقلبات توقعات أسعار الفائدة بشكل أكثر هدوءاً من غيرها. فارتفاع تكاليف الطاقة، والإنفاق الكبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والالتزام الراسخ بهدف التضخم البالغ 2%، كلها عوامل تُسهم في مسار أكثر غموضاً للسياسة النقدية. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من قائمة "المستفيدين من التضخم في الولايات المتحدة" المرتبطة ارتباطاً وثيقاً بهذه التطورات، وتشرح كيف يمكن للوضع الراهن أن يؤثر على مستوى المخاطر والعوائد لهذه الأسهم، مما يُتيح لك تحديد ما إذا كانت تستحق دراسة متأنية أم تجنباً تاماً.

نظرة عامة: شركة Sociedad Química y Minera de Chile هي شركة مواد مقرها تشيلي تنتج مواد كيميائية من الليثيوم للبطاريات، وأسمدة متخصصة للزراعة، ومنتجات اليود المستخدمة في الرعاية الصحية والإلكترونيات والتغذية في الأسواق العالمية.

العمليات: تُحقق شركة SQM معظم إيراداتها البالغة حوالي 6.3 مليار دولار أمريكي من الليثيوم ومشتقاته (حوالي 3 مليارات دولار أمريكي)، واليود ومشتقاته (حوالي 1.1 مليار دولار أمريكي)، وتغذية النباتات المتخصصة (حوالي مليار دولار أمريكي). وتُساهم آسيا ومناطق أخرى بأكبر حصة جغرافية، حيث تبلغ حوالي 3.5 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 21.3 مليار دولار أمريكي

تقع شركة "سوسيداد كيميكا إي مينيرا دي تشيلي" عند ملتقى مجالين حساسين للتضخم: التحول في قطاع الطاقة وإنتاج الغذاء. فهي تُورّد الليثيوم للبطاريات والأسمدة المتخصصة، وغالبًا ما تتبع أسعار منتجاتها الرئيسية أسعار السوق الفورية، وهو ما قد يكون له تأثير كبير عندما يدعم التضخم المرتفع أسعار السلع. تُظهر النتائج الأخيرة إيرادات وأرباحًا قوية، بينما يتوقع المحللون نموًا قويًا في الأرباح وعائدًا مرتفعًا على حقوق الملكية في المستقبل. مع ذلك، لا تزال الشركة تُتداول بنسبة سعر إلى ربحية تتماشى بشكل عام مع قطاع الكيماويات الأوسع. في الوقت نفسه، فإن الاعتماد الكبير على أسواق الليثيوم المتقلبة، وخطط الإنفاق الرأسمالي الضخمة، والتطورات التنظيمية في تشيلي، تعني أن الظروف قد تتغير بسرعة. تُساعدك الصورة الكاملة على تقييم مدى توافق هذه المزايا والمخاطر مع توقعاتك الخاصة بالتضخم.

تقع شركة Sociedad Química y Minera de Chile بين قصص النمو في قطاعي الليثيوم والزراعة، ومع ذلك يتم تداول أسهمها بنسبة سعر إلى ربحية مماثلة للشركات المنافسة، لذا فإن التوتر الحقيقي يكمن في التقييم مقابل التوقعات في تحليل تقييم التدفقات النقدية المخصومة لشركة Sociedad Química y Minera de Chile

نظرة عامة: شركة فريبورت-ماكموران هي شركة تعدين مقرها فينيكس، وتنتج النحاس والذهب والموليبدينوم ومعادن أخرى من أصول واسعة النطاق في الولايات المتحدة وأمريكا الجنوبية وإندونيسيا، بما في ذلك منطقة غراسبرغ المعدنية.

العمليات: تحقق شركة فريبورت-ماكموران معظم إيراداتها من عملياتها في إندونيسيا (8.1 مليار دولار أمريكي)، وعمليات تكرير واستخراج المعادن في الولايات المتحدة (7.3 مليار دولار أمريكي)، وعملياتها في أمريكا الجنوبية في سيرو فيردي (5.0 مليار دولار أمريكي)، ومناجم النحاس في الولايات المتحدة بما في ذلك مورينسي ومواقع أخرى (حوالي 7.9 مليار دولار أمريكي مجتمعة)، إلى جانب مساهمات أصغر من مناجم الموليبدينوم وعمليات صهر وتكرير النحاس في أتلانتيك، والتي يتم تعويضها جزئيًا بعمليات استبعاد الشركات وغيرها بقيمة 7.1 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 82.7 مليار دولار أمريكي

تقع شركة فريبورت-ماكموران عند تقاطع عاملين رئيسيين للتضخم: ارتفاع تكاليف المدخلات، لا سيما الطاقة والإنفاق الرأسمالي، وارتفاع أسعار النحاس والذهب في ظل استمرار التضخم المرتفع وعدم وضوح مسار خفض أسعار الفائدة. وقد استخدمت الشركة طاقة صهر جديدة في إندونيسيا ومشاريع استخلاص دقيقة في الولايات المتحدة في محاولة لخفض تكاليف الوحدة وزيادة القيمة المضافة لخاماتها. كما أن الدعم الحكومي في الولايات المتحدة يعني أنها تُورّد حاليًا حصة كبيرة من النحاس المكرر الأمريكي بسعر أعلى من الأسعار العالمية. في الوقت نفسه، فإن الاعتماد على إندونيسيا، وتضخم تكاليف رأس المال، وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح في القطاع، يعني أن المستثمرين يدفعون علاوة مقابل هذا الاستثمار، وعليهم أن يكونوا على دراية بتقلبات أسعار السلع الأساسية ومخاطر السياسات.

يبدو أن شركة فريبورت-ماكموران تعتمد بشكل كامل على أسعار النحاس والذهب، لكن القصة الحقيقية قد تكمن في كيفية مقارنة تقييمها بهذا التعرض في تقرير التحليل الخاص بشركة فريبورت-ماكموران.

نظرة عامة: شركة DuPont de Nemours هي شركة مواد كيميائية متنوعة تقوم بتوريد منتجات عالية الأداء للرعاية الصحية ومعالجة المياه والبناء والإلكترونيات والسيارات والفضاء والملابس الواقية، بما في ذلك علامات تجارية معروفة مثل Tyvek وStyrofoam وCorian وVespel والمواد اللاصقة ومواد التشحيم المتخصصة.

العمليات: تحقق شركة DuPont de Nemours إيرادات تبلغ حوالي 3.6 مليار دولار أمريكي من الصناعات المتنوعة وحوالي 3.3 مليار دولار أمريكي من تقنيات الرعاية الصحية والمياه.

القيمة السوقية: 18.5 مليار دولار أمريكي

قد يجد المستثمرون الذين يتابعون نقاشات التضخم وأسعار الفائدة شركة دوبونت دي نيمور مثيرة للاهتمام، نظرًا لاستثماراتها في قطاعات حيوية كالصحة والمياه النظيفة ومواد الإلكترونيات، حيث تتميز الأسعار في بعض الأحيان بثباتها، وقد اعتمدت الإدارة على تحركات الأسعار لمواجهة تضخم أسعار المواد الخام بدلًا من الاعتماد على انخفاض أسعار الطاقة. وتقوم الشركة بتحويل محفظتها الاستثمارية نحو قطاعي الإلكترونيات والرعاية الصحية ذوي الهوامش الربحية الأعلى، وقد تحولت مؤخرًا من خسارة كبيرة إلى ربح. ويتوقع المحللون حاليًا نموًا أسرع في الأرباح مقارنةً بالسوق الأمريكية بشكل عام، إلا أن هذا التوقع ينطوي على بعض التحديات، منها الاعتماد الكبير على الاقتراض الخارجي، والتعرض المستمر للمساءلة القانونية المتعلقة بمواد PFAS، وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، مما يقلل من احتمالية حدوث خيبة أمل، خاصةً إذا اختلف الطلب على الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات أو الإنفاق الصناعي عن التوقعات الحالية.

تتجه شركة دوبونت دي نيمور نحو الإلكترونيات والرعاية الصحية ذات الهوامش الربحية الأعلى، لكن السؤال الحقيقي هو كيف يقارن هذا التوجه باقتراضها، وتعرضها لمواد PFAS، وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح في النقاط الأربع الرئيسية للمكافآت وعلامتي التحذير المهمتين

إن الأسهم الثلاثة المذكورة هنا ليست سوى البداية، إذ يكشف برنامج "المستفيدون من التضخم في الولايات المتحدة" عن 12 شركة أخرى ذات قصص لا تقل أهمية عن تلك التي نوقشت سابقًا. استخدم منصة "Simply Wall St" لتحديد وتحليل وتصفية المحفزات والقصص التي تهمك، لتتمكن من التركيز على الأفكار الأكثر اقتناعًا في هذا المجال.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة "سوسيداد كيميكا إي مينيرا دي تشيلي" أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في "سيمبلي وول ستريت" وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل قبل أي شخص آخر؟

قد تتحول أفكار الأسهم الجديدة من هادئة إلى مزدهرة بسرعة مع ازدياد الزخم، وارتفاع الأسعار، وتغير الاهتمام. اغتنم الفرصة وبادر بالدخول مبكراً.

• رصد الشركات ذات التدفقات النقدية القوية والميزانيات العمومية المتينة قبل أن تتعرض لعروض شراء واسعة النطاق من خلال فحص 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• استغل فرص شركات التعدين والإنتاج التي تتمتع بوضع يسمح لها بالاستفادة من تقلبات أسعار المعادن الثمينة من خلال مراجعة القائمة المختارة التي تضم 33 سهماً من أسهم شركات إنتاج الذهب المتميزة .
• ركز على موردي شبكة الطاقة الذين قد يستفيدون إذا اكتسب الإنفاق على البنية التحتية زخماً من خلال العمل على 34 سهماً مختارة بعناية في مجال تكنولوجيا شبكة الطاقة والبنية التحتية .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.