مع تقلبات الأسواق في ظل احتمال بنسبة 82% لرفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، ووصول سعر خام برنت إلى 100 دولار، وسعر البنزين الأمريكي إلى 4 دولارات للجالون، يضطر المستثمرون إلى التفكير ملياً في مصادر المرونة النسبية. صحيح أن أسهم شركات السلع الاستهلاكية الأساسية لا تسلم من ارتفاع التضخم أو تكاليف الاقتراض، إلا أن تركيزها على الضروريات اليومية قد يمنحها وضعاً مختلفاً عند تقليص الميزانيات. تتناول هذه المقالة كيفية ارتباط الصدمات الاقتصادية الكلية الأخيرة بأسهم شركات السلع الاستهلاكية الأساسية ذات رأس المال الكبير، وتسلط الضوء على ثلاثة أسهم من قائمة "أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية الدفاعية" التي تبدو متأثرة بشكل إيجابي بالوضع الراهن.

نظرة عامة: تبيع شركة a2 Milk Company Limited منتجات الألبان والمنتجات الغذائية ذات العلامات التجارية التي تستخدم فقط بروتين النوع A2، مع التركيز على حليب الأطفال والحليب المتخصص تحت العلامتين التجاريتين a2 Milk و a2 Platinum في جميع أنحاء أستراليا ونيوزيلندا والصين وآسيا الأوسع والولايات المتحدة.

العمليات: تحقق شركة a2 Milk معظم إيراداتها من الصين وآسيا الأخرى بقيمة 1.43 مليار دولار نيوزيلندي، مع مساهمات إضافية من أستراليا ونيوزيلندا بقيمة 328.3 مليون دولار نيوزيلندي والولايات المتحدة بقيمة 157.6 مليون دولار نيوزيلندي.

القيمة السوقية: 6.1 مليار دولار نيوزيلندي

تُمثّل شركة a2 Milk نقطة التقاء بين التغذية الأساسية والعلامة التجارية المتميزة. وهذا ما يجعلها جذابةً للمستهلكين الذين يُواصلون شراء السلع الأساسية رغم ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف الوقود. وتعتمد الشركة بشكل كبير على السوق الصينية وغيرها من الأسواق الآسيوية، حيث تُشكّل حليب الأطفال ومنتجات التغذية ركيزةً أساسيةً لنجاحها. وهذا يُعرّضها أيضًا لمخاطر الحصول على الموافقات التنظيمية، والمنافسة، وسحب المنتجات من السوق، كما حدث مؤخرًا مع إدارة الغذاء والدواء الأمريكية. في الوقت نفسه، يُوازن المستثمرون بين توزيعات الأرباح الاستثنائية، وتوقعات الإيرادات المُحسّنة، وتوقعات نمو الأرباح القوي، وبين نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة نسبيًا، وبعض الضغوط على هوامش الربح. كل هذا يجعل دراسة الصورة الكاملة للمخاطر والعوائد أمرًا يستحق التدقيق.

إنّ الجمع بين التسعير المتميز لشركة a2 Milk، وإمكانية توزيع أرباح استثنائية، وتواجدها في السوق الصينية، ليس سوى نصف الحكاية. السؤال الحقيقي هو ما إذا كان التقييم الحالي يعكس بشكل صحيح المزايا الثلاث الرئيسية وعلامة التحذير الهامة.

نظرة عامة: شركة Elders هي شركة أسترالية متخصصة في الأعمال الزراعية، تزود المزارعين بالضروريات مثل البذور والأسمدة ومنتجات صحة الحيوان والسلع الريفية، بالإضافة إلى تقديم خدمات وكالة الماشية والصوف والحبوب والعقارات الريفية والسكنية والمنتجات المالية ومنصة مزادات الماشية عبر الإنترنت.

العمليات: تحقق شركة Elders إيرادات بقيمة 3.63 مليار دولار أسترالي، معظمها من عملياتها الأسترالية في مجال المنتجات والخدمات الزراعية والأنشطة ذات الصلة.

القيمة السوقية: 1.19 مليار دولار أسترالي

قد يجد المستثمرون الباحثون عن فرص استثمارية في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية، والمرتبطة بسلاسل الإمداد الغذائي في الواقع العملي، أن شركة إيلدرز تستحق نظرة فاحصة. ترتبط الشركة ارتباطًا وثيقًا بالزراعة الأسترالية، حيث بلغت إيراداتها 1.77 مليار دولار أسترالي في النصف الأول من العام، كما أن استحواذها على شركة دلتا أغري بزنس وسّع نطاق أعمالها ليشمل المدخلات الزراعية والاستشارات وتربية الماشية. من جهة، تتمتع الشركة بعائد توزيعات أرباح معفى من الضرائب بنسبة 5.4% تقريبًا، إلى جانب فوائد محتملة من أوجه التآزر مع دلتا وتحديث الأنظمة. من جهة أخرى، تعاني الشركة من عبء ديون مرتفع، حيث يبلغ صافي الدين 621.6 مليون دولار أسترالي، بالإضافة إلى خسارة لمرة واحدة مؤخرًا، وهوامش ربح أقل، وأرباح تتعرض لضغوط. يكمن جوهر النقاش الاستثماري في كيفية مقارنة هذه العوامل بتقييم الشركة الحالي، لا سيما مع ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم اللذين يعيدان التركيز على الأمن الغذائي.

قد يُخفي مشروع إيلدرز لتحديث الأنظمة، ودمج دلتا أغريبزنس، وعائداتها المعفاة من الضرائب بالكامل، قصةً أكبر بكثير حول ضغوط الميزانية العمومية ومخاطر التنفيذ، لذا يجدر قراءة تقرير الصحة المالية لشركة إيلدرز.

نظرة عامة: شركة بيبسيكو هي شركة عالمية للأغذية والمشروبات تبيع مجموعة واسعة من الوجبات الخفيفة والمشروبات، من رقائق البطاطس والحبوب إلى المشروبات الغازية ومشروبات الطاقة والشاي والقهوة الجاهزة للشرب، من خلال محلات السوبر ماركت والمتاجر الصغيرة وقنوات خدمات الطعام والتجارة الإلكترونية في جميع أنحاء العالم.

العمليات: تحقق شركة بيبسيكو معظم إيراداتها من شركة بيبسيكو للمشروبات في أمريكا الشمالية بقيمة 29.2 مليار دولار أمريكي وشركة بيبسيكو للأغذية في أمريكا الشمالية بقيمة 27.5 مليار دولار أمريكي، مع مساهمات إضافية من أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا بقيمة 18.9 مليار دولار أمريكي، وأغذية أمريكا اللاتينية بقيمة 11.2 مليار دولار أمريكي، وامتياز المشروبات الدولية بقيمة 5.2 مليار دولار أمريكي، وأغذية آسيا والمحيط الهادئ بقيمة 4.9 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 185.1 مليار دولار أمريكي

يلجأ المستثمرون أحيانًا إلى شركة بيبسيكو عندما يبحثون عن مزيج من الدخل والمرونة، وفي ظل الظروف الراهنة المتمثلة في ارتفاع أسعار الفائدة، ووصول سعر النفط إلى 100 دولار أمريكي، والضغط على توقعات النمو، تبرز هذه المفاضلة بوضوح. تتمتع الشركة بتاريخ حافل في توزيع الأرباح، وعائد حالي يبلغ حوالي 4.39%، وأرباح يتوقع المحللون نموها، حتى مع توقع تباطؤ نمو الإيرادات مقارنةً بالسوق الأمريكية بشكل عام. في المقابل، تُشكل الرافعة المالية المرتفعة، وانخفاض حجم المبيعات في أمريكا الشمالية، والتحديات الصحية التي تواجه منتجات الوجبات الخفيفة والمشروبات الغازية الأساسية، عوامل سلبية. السؤال الأهم هو كيف يمكن مقارنة هذا المزيج من التدفقات النقدية الآمنة، ومخاطر الديون، والتوجه نحو المشروبات الوظيفية، عند النظر إلى ما هو أبعد من العائد والتقييم المعلنين.

إن تاريخ شركة بيبسيكو الحافل بتوزيعات الأرباح وبطء نمو إيراداتها ليسا سوى جزء من الصورة؛ فالتحدي الحقيقي يكمن في كيفية مقارنة تدفقاتها النقدية وميزانيتها العمومية عند مراجعة تقرير التحليل الخاص بشركة بيبسيكو.

تُعدّ الأسهم الثلاثة المذكورة هنا مجرد بداية، إذ يكشف برنامج فحص أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية الدفاعية الكامل عن 23 شركة أخرى كبيرة الحجم في قطاع السلع الاستهلاكية الأساسية، تتمتع بقصص جذابة بنفس القدر حول السلع الأساسية والأرباح الموزعة والقدرة على الصمود. استخدم منصة Simply Wall St لتحديد وتحليل وتصفية المحفزات والقصص التي تهمك، لتتمكن من التركيز على الأفكار الأكثر ثقة ضمن هذه المجموعة.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة إيلدرز أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة تتجاوز المنتجات الأساسية؟

تتحرك الأسواق بسرعة، وفرص الاختراق القادمة لا تنتظر. اغتنم زخم السوق في الوقت المناسب، قبل أن ينجذب إليه الآخرون وتبدأ أفضل نقاط الدخول بالانخفاض، واتخذ الإجراءات بناءً على استراتيجيتك.

• حدد نقاط القوة المبكرة في الشركات الغنية بالسيولة النقدية من خلال مسح القائمة المنسقة للميزانية العمومية القوية والأساسيات (419 نتيجة) ، والتي تسلط الضوء على الشركات التي يمكنها الاستمرار في تمويل عملياتها حتى عندما تضيق شروط الائتمان.
• اسعَ لتحقيق العائد بانضباط من خلال مراجعة 452 شركة من الشركات التي تم اختيارها بعناية والتي تُعتبر بمثابة حصون للأرباح ، وهي مصممة للمستثمرين الذين يرغبون في الحصول على دخل محتمل مع مراعاة جودة الميزانية العمومية.
• ابحث عن النمو غير المعلن من خلال تتبع 511 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تم اختيارها بعناية قبل أن تتغير الاهتمامات والسيولة والتقييمات.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.