عادت الجغرافيا السياسية إلى الواجهة، حيث يُلقي التهديد بفرض عقوبات أمريكية على البنوك الصينية المرتبطة بتدفقات النفط الإيراني بظلاله على توقعات إمدادات النفط الخام، واستقرار العملات، ومستوى الإقبال العالمي على المخاطرة. هذا المزيج من العوامل قد يُسفر عن فائزين وخاسرين بارزين. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم كبيرة ومتكاملة في قطاع النفط والغاز، من خلال أداة فحص الأسهم العالمية الكبرى، والتي تتأثر بشكل كبير بهذه الأخبار، وتوضح لماذا قد يستحق كل منها دراسة متأنية في الوقت الراهن.

الأسهم الثلاثة المذكورة أدناه هي مجرد عينة أولية لهذه الفكرة. وقد كشفت عملية البحث الكاملة عن 17 شركة نفط وغاز متكاملة كبيرة أخرى، تتمتع بقصص جذابة بنفس القدر، لم يتم التطرق إليها هنا. لتوسيع نطاق رؤيتك وتحديد الشركات العملاقة التي تتناسب مع رؤيتك، انتقل مباشرةً إلى أداة البحث عن شركات النفط والغاز العالمية المتكاملة الكبرى.

تُعدّ شركة كيندر مورغان شركةً رائدةً في مجال البنية التحتية للطاقة في أمريكا الشمالية، وتندرج ضمن فئة شركات النفط والغاز العالمية المتكاملة الكبرى، وذلك بفضل شبكتها الواسعة من خطوط أنابيب الغاز الطبيعي والمنتجات النفطية، ومحطات التخزين والتصدير التي تربط المنتجين بالأسواق النهائية. يأتي الجزء الأكبر من إيرادات الشركة من قطاع خطوط أنابيب الغاز الطبيعي، حيث تبلغ حوالي 11.7 مليار دولار أمريكي، تليها خطوط أنابيب المنتجات النفطية بحوالي 2.9 مليار دولار أمريكي، ثم المحطات بحوالي 2.2 مليار دولار أمريكي، وأخيرًا عمليات انبعاثات ثاني أكسيد الكربون بحوالي 1.2 مليار دولار أمريكي، مع تعويض جزئي من عمليات الاستبعاد المؤسسي. وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 69 مليار دولار أمريكي.

ينظر المستثمرون الذين يتابعون شركة كيندر مورغان اليوم إلى شبكة ضخمة لنقل الغاز والسوائل في أمريكا الشمالية، حيث يرتبط جزء كبير من دخلها بعقود طويلة الأجل قائمة على الرسوم، بدلاً من تقلبات أسعار النفط اليومية أو أخبار العقوبات. فمن جهة، تتمتع الشركة بأرباح قوية حديثة، وتاريخ طويل في مجال خطوط الأنابيب وتصدير الغاز الطبيعي المسال، وتحسن مستمر في مستوى مديونيتها. ومن جهة أخرى، تبرز تساؤلات هامة حول تغطية الديون والأرباح والفوائد، فضلاً عن مخاطر مواجهة أصول الغاز طويلة الأجل لتحديات سياسية أو تحولات في قطاع الطاقة مع مرور الوقت. إذا كنت مهتماً بمعرفة مدى استقرار التدفقات النقدية القائمة على حجم المبيعات في مواجهة هذه المخاطر، فإن كيندر مورغان تستحق دراسة متأنية.

قد يُصعّب نموذج الطرق السريعة ذي الرسوم الواسع النطاق الذي تتبعه شركة كيندر مورغان تحديد مواطن الضعف الحقيقية. اطلع على الصورة الكاملة لقوة العقود، والرافعة المالية، ودعم توزيعات الأرباح في تقرير الصحة المالية لشركة كيندر مورغان.

لا تُعدّ شركة فرونت لاين منتجًا متكاملًا، بل تعتمد على أسطولها المكون من 80 ناقلة نفط ومنتجات نفطية لنقل النفط الخام المتوافق مع المعايير بين مراكز التصدير الرئيسية ومصافي التكرير التي تعتمد عليها كبرى شركات النفط والغاز العالمية المتكاملة. وتُحقق الشركة معظم إيراداتها البالغة حوالي 2.3 مليار دولار أمريكي من ناقلات النفط، وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 9.7 مليار دولار أمريكي، مما يمنحها حضورًا قويًا في قطاع النقل البحري للنفط.

تُتيح شركة فرونت لاين فرصة الاستثمار في نفس سوق النفط الخام والعقوبات التي تواجهها الشركات الكبرى، ولكن من خلال أسعار الشحن وطول المسارات بدلاً من أحجام الإنتاج. تتمتع الشركة اليوم بأرباح وعائد قويين على حقوق الملكية، كما أن أسطولها حديث نسبياً وذو كفاءة عالية في استهلاك الوقود. في الوقت نفسه، يتوقع المحللون انخفاض الإيرادات والأرباح خلال السنوات القليلة المقبلة، ويشيرون إلى ارتفاع نسبة المديونية وعدم انتظام توزيعات الأرباح كعوامل خطر رئيسية. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في فهم ما إذا كانت مبيعات السفن الأخيرة، وتوزيعات الأرباح الاستثنائية، والعقوبات الجديدة المحتملة على تدفقات النفط الإيرانية ستحافظ على جاذبية دورة ناقلات النفط هذه أم ستزيد من حدة التراجع، فإن شركة فرونت لاين تستحق التريث قبل الانتقال إلى الشركة الكبرى التالية في عملية الفرز.

تشير الأرباح القوية لشركة فرونت لاين، وأسطولها الحديث، وارتباطها المباشر بمخاطر العقوبات، إلى قصة قد لا يدركها العديد من المستثمرين إلا جزئيًا. احصل على المكافأتين الرئيسيتين و3 علامات تحذيرية هامة (إحداها خطيرة!).

تُعدّ شركة ويليامز كومبانيز شركة أمريكية ضخمة متخصصة في تشغيل البنية التحتية للطاقة، حيث تربط بين منتجي الغاز ومحطات توليد الطاقة ومرافق تصدير الغاز الطبيعي المسال، ما يربطها بقطاع شركات النفط والغاز العالمية المتكاملة الكبرى من خلال حجمها ودورها في نقل المواد الهيدروكربونية بدلاً من إنتاجها. يأتي معظم إيراداتها القطاعية، التي تبلغ حوالي 12.1 مليار دولار أمريكي، من قطاعات النقل والطاقة والخليج (حوالي 5.7 مليار دولار أمريكي)، والغرب (حوالي 2.9 مليار دولار أمريكي)، وخدمات تسويق الغاز وسوائل الغاز الطبيعي (حوالي 2.2 مليار دولار أمريكي)، وشمال شرق الولايات المتحدة (حوالي 2.2 مليار دولار أمريكي)، بالإضافة إلى مساهمات وتخفيضات أقل في قطاعات أخرى. وتبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 86.2 مليار دولار أمريكي.

يركز المستثمرون الذين يتابعون شركة ويليامز اليوم على كيفية تأثير ارتفاع الطلب على الغاز، الناتج عن صادرات الغاز الطبيعي المسال والطاقة، بما في ذلك أحمال الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، على شبكة تعتمد في معظمها على الرسوم، وعلى استقرار التدفقات النقدية، وعلى قدرة الشركة على توزيع الأرباح مستقبلاً. لكن في المقابل، يعتمد هذا النمو على إنفاق رأسمالي ضخم وديون كبيرة، في حين لا تزال خطوط أنابيب الغاز طويلة الأمد تواجه مخاطر تتعلق بالسياسات العامة، وخفض الانبعاثات الكربونية، وتجميد الأصول في حال تغير الطلب أو اللوائح التنظيمية. بالنسبة لمن يرغب في الاستثمار في البنية التحتية الكبيرة للطاقة بدلاً من شركات الإنتاج فقط، فإن هذا المزيج من مشاريع النمو، وضغوط الميزانية العمومية، والحساسية الجيوسياسية لتدفقات الغاز والنفط الخام، يجعل من ويليامز شركة قد يرغب بعض المستثمرين في دراستها بتفصيل أكبر.

تبدو شركة ويليامز وكأنها محرك نقدي ثابت، إلا أن مشاريعها التنموية وحجم ديونها يثيران تساؤلات كبيرة حول مسارها المستقبلي. احصل على أهم 4 مكافآت و3 مؤشرات تحذيرية هامة (أحدها خطير للغاية!).

هل تبحث عن بدائل قبل أن تلجأ إلى البدائل الشائعة؟

يمكن لأفكار الأسهم الجديدة أن تتحول من هادئة إلى مزدهرة بمجرد اكتسابها زخماً. اغتنم هذه الفرصة قبل فوات الأوان وقبل أن يستحوذ عليها الجميع، وبادر بالدخول مبكراً.

• رصد فرص الاختراق المحتملة مبكراً من خلال فحص الشركات المختارة ضمن 49 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية والتي لا تزال بعيدة عن الأنظار في الوقت الحالي، قبل أن يوجه الاهتمام المتجدد الانتباه إلى أماكن أخرى.
• استغل الزخم الهيكلي في الطلب على الطاقة من خلال الاطلاع على 38 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية التي يمكن أن تستفيد مع ارتفاع الإنفاق على الشبكات في حين يظل العديد من المستثمرين يركزون على عمالقة الطاقة التقليدية.
• استغل دورات الطلب الجديدة في مجال الأتمتة من خلال مراجعة 37 سهماً في مجال الروبوتات والأتمتة قد تكتسب زخماً مع انتشار التبني وسعي المستثمرين المتأخرين للحاق بالركب.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.