هناك قول مأثور في وول ستريت: لا تقاوم السوق. عندما يخبرك السوق إلى أين يريد أن يتجه، عليك أن تستمع.

لكن في بعض الأحيان لا يكون الشريط هو الجزء الأكثر إثارة للاهتمام، بل الإشارات المختبئة تحته.

هذا الأسبوع، لفتت أداة "تقويم المال" انتباهي إلى ثلاثة صناديق استثمار متداولة (ETFs) في أعلى القائمة. للوهلة الأولى، لا يبدو أن بينها قواسم مشتركة كثيرة. ولكن عند النظر إليها مجتمعة، يتضح أنها تشير إلى شيء واحد: المضاربون على الصعود هم الأقوى خلال الستين يومًا القادمة - ولم يخطئ أي من هذه الأنماط خلال عقد من الزمان.

إليكم السبب - وكيفية لعبها.

بين شهري يوليو ومنتصف سبتمبر، كانت الأسواق تاريخياً تشهد انتعاشاً ملحوظاً. هل يضمن ذلك تكرار التاريخ هذا العام؟ بالطبع لا. فالموسمية ليست كرة بلورية. ولكن عندما ترى أنماطاً متعددة تتزامن في الوقت نفسه - أنماطاً لم تخيب التوقعات خلال عشر سنوات - فهذا أمر يستحق الانتباه.

إكس إل واي: سلع استهلاكية اختيارية

أول صندوق متداول في البورصة هو صندوق SPDR ETF للقطاع الاختياري للمستهلك (NYSE: XLY ) .

يتتبع هذا الصندوق الشركات التي تبيع ما يرغب فيه الناس بدلاً من ما يحتاجون إليه - مثل متاجر التجزئة والمطاعم وشركات السفر والترفيه. وتاريخياً، كانت هذه المجموعة قوية بشكل مفاجئ في هذا الوقت من العام.

ارتفع مؤشر XLY خلال هذه الفترة الموسمية في كل من السنوات العشر الماضية، بمتوسط مكاسب يبلغ حوالي 6٪ بين الآن ومنتصف سبتمبر.

لا يعني ذلك بالضرورة أن المستهلكين سينفقون ببذخ هذا الصيف. ولكن عندما يتكرر نمط معين لعشر سنوات متتالية، يصعب تجاهله.

XLF: البيانات المالية

أما صندوق المؤشرات المتداولة الثاني فهو صندوق المؤشرات المتداولة للقطاع المالي المختار SPDR ETF (NYSE: XLF ) ، والذي يتتبع أداء العديد من أكبر البنوك وشركات التأمين في البلاد.

يُعد التوقيت هنا بالغ الأهمية. فالشركات المالية من بين أولى المجموعات الكبرى التي تُعلن عن أرباحها كل ربع سنة، مما يجعل هذه الفترة بالغة الأهمية للقطاع.

وقد أظهر مؤشر XLF نمطًا موسميًا مماثلاً تقريبًا: ارتفاعًا خلال نفس الفترة الزمنية في كل من السنوات العشر الماضية.

يبدو وضع المستهلكين قوياً، وكذلك وضع القطاع المالي. هذه رسالة مقنعة للغاية. ولكن بعد ذلك يأتي صندوق المؤشرات المتداولة الثالث.

صندوق المؤشرات المتداولة "الهبوطي" الذي هو في الواقع صعودي

يختلف صندوق Direxion Daily Financial Bear 3X Shares (NYSE: FAZ ) قليلاً.

هو صندوق استثمار متداول عكسي، مصمم للتحرك عكس اتجاه القطاع المالي. فعندما ترتفع أسهم الشركات المالية، ينخفض مؤشر FAZ. وهذا ما يؤكده التاريخ: فعلى مدى العقد الماضي، انخفض مؤشر FAZ خلال نفس الفترة الموسمية كل عام، بمتوسط انخفاض يبلغ حوالي 13.5%.

[مخطط: النمط الموسمي لـ FAZ]

قد يبدو وجود صندوق استثماري متداول ذي اتجاه هبوطي في قائمة المراقبة بمثابة تحذير، لكنه في هذه الحالة تأكيد. فإذا استمرت أسهم القطاع المالي في أداء مسارها التاريخي، فمن المتوقع أن يستمر صندوق FAZ في أداء مساره التاريخي أيضاً. إنه الوجه الآخر لنفس الصفقة.

ثلاث إشارات مختلفة، استنتاج واحد

لهذا السبب أنظر إلى مجموعات الأنماط الموسمية بدلاً من الرسوم البيانية الفردية.

نموذج صعودي واحد مثير للاهتمام. نموذجان يلفتان انتباهي. ثلاثة نماذج مستقلة تؤكد جميعها نفس الفكرة؟ حينها أبدأ بالتركيز حقاً.

لطالما كان أداء قطاع السلع الاستهلاكية غير الأساسية قوياً خلال هذه الفترة. كما كان أداء القطاع المالي قوياً أيضاً. وقد سلكت صناديق المؤشرات المتداولة المالية العكسية سلوكاً متوقعاً تماماً في سوق صاعدة.

هل ستتكرر هذه الحالات الثلاث هذا العام؟ سنعرف ذلك قريباً. ولكن بعد عقود من دراسة الاتجاهات الموسمية، تعلمت أنني لست بحاجة إلى اليقين، بل أحتاج فقط إلى أدلة متعددة تشير إلى الاتجاه نفسه.

في الوقت الحالي، هذا بالضبط ما تفعله هذه الصناديق الاستثمارية المتداولة الثلاثة.