من المتوقع أن ينخفض التضخم في الفلبين انخفاضًا طفيفًا إلى 6.6% في يونيو/حزيران، مقارنةً بـ 6.8% في مايو/أيار، ولكنه لا يزال أعلى بكثير من النطاق المستهدف لبنك الفلبين المركزي، والذي يتراوح بين 2% و4%. وهذا يُبقي التركيز مُنصبًا على ارتفاع أسعار الفائدة لفترات طويلة، والضغوط الناجمة عن الأجور وتكاليف الكهرباء والغذاء، فضلًا عن اتباع سياسة نقدية أكثر حذرًا. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى أسهم الخدمات المصرفية والمالية، فإن هذا المزيج من التضخم المُستمر والسياسة النقدية التقييدية قد يُتيح فرصًا ومخاطر محتملة. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من خلال أداة الفرز لدينا، والتي تبدو مُعرضة بشكل إيجابي لهذا الوضع التضخمي الأخير.

نبذة عامة: سيزل هي شركة تكنولوجيا مالية مقرها مينيابوليس، تتيح للمتسوقين تقسيط مشترياتهم على دفعات قصيرة الأجل عند الدفع، سواء عبر الإنترنت أو في المتجر، من خلال منتجات مثل "ادفع على أربع دفعات" و"ادفع على خمس دفعات" والبطاقات الافتراضية، مع توفير خيارات للدفع الكامل. وتجني الشركة رسومًا من تقديم هذه الخدمة الائتمانية عند نقاط البيع والخدمات ذات الصلة عبر مجموعة متنامية من عروض الاشتراك مثل "سيزل أني وير" و"بريميوم" و"سيزل أب"، بالإضافة إلى شراكات مع جهات إقراض خارجية للحصول على قروض طويلة الأجل.

العمليات: تحقق شركة Sezzle حوالي 480.9 مليون دولار أمريكي من الإيرادات من الإقراض للعملاء النهائيين، وكلها تأتي حاليًا من سوق الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 6.16 مليار دولار أمريكي

قد يجد المستثمرون الذين يراقبون تأثير ارتفاع التضخم وتشديد السياسات على الطلب على الائتمان، شركة سيزل مثيرة للاهتمام، لأنها تجمع بين احتياجات المستهلكين الشباب المتعطشين للائتمان وقروض التقسيط قصيرة الأجل. تجمع الشركة بين مؤشرات ربحية عالية، مثل هامش ربح صافٍ يبلغ 30.8% وعائد على حقوق الملكية بنسبة 75.4%، مع توقعات سريعة للإيرادات والأرباح. ومع ذلك، يشير مضاعف السعر إلى الأرباح المرتفع للغاية والافتراضات المبالغ فيها في نماذج المحللين إلى أن التوقعات مرتفعة بالفعل. وتُشكل خسائر الائتمان المتزايدة، والاعتماد على التمويل الخارجي بدلاً من الودائع، والتقاضي المستمر، مخاطر حقيقية في حال تفاقم الأوضاع أو تباطؤ النمو. في الوقت نفسه، تُشير الشراكات الأخيرة، مثل اكتتاب الذكاء الاصطناعي لشركة باجايا، وتوسيع تسهيلات التمويل، والإقبال القوي من التجار، إلى أن هناك جوانب أخرى لهذه الشركة تتجاوز مجرد وصفها بـ"سهم باهظ الثمن في سوق الشراء الآن والدفع لاحقًا".

تُثير نسبة هامش الربح الصافي لشركة سيزل، البالغة 30.8%، وعائد حقوق الملكية البالغ 75.4%، ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، تساؤلاً واضحاً: هل التوقعات مُبررة أم أنها مُبالغ فيها بالفعل؟ وماذا تُشير إليه توقعات المحللين لشركة سيزل بشكلٍ غير مباشر بشأن التطور القادم في هذه القصة ؟

نبذة عامة: توست هي شركة برمجيات مقرها بوسطن، توفر للمطاعم منصة سحابية موحدة لإدارة الطلبات والمدفوعات والرواتب والمخزون والتسويق للعملاء عبر قنوات البيع المباشر والإلكترونية والتوصيل. تشمل أدواتها أجهزة نقاط البيع، وشاشات عرض المطبخ، ومساعدين ذكيين مثل توست آي كيو، وأتمتة المكاتب الخلفية، ومعالجة المدفوعات، مما يُمكّن أصحاب المطاعم من إدارة جميع جوانب العمل من نظام واحد.

العمليات: تحقق شركة Toast حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من معالجة البيانات وخدمات التكنولوجيا المالية ذات الصلة لعملاء المطاعم.

القيمة السوقية: 16.7 مليار دولار أمريكي

تُعدّ شركة Toast خيارًا جذابًا للمستثمرين نظرًا لموقعها الاستراتيجي في قطاع المطاعم، حيث تستحوذ على رسوم البرمجيات وعائدات معالجة المدفوعات في كل مرة يقوم فيها العملاء بالدفع، سواءً بالنقر أو التمرير أو الطلب، في حين لا تزال العديد من المطاعم تُحدّث أنظمتها من الأنظمة القديمة إلى منصات سحابية متكاملة مزودة بأدوات الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، فإن الاعتماد على التمويل الخارجي، وضغوط تكاليف الأجهزة، والمنافسة الشديدة من مزودي خدمات الدفع والبرمجيات الآخرين، كلها عوامل تتطلب دقة عالية في التنفيذ لضمان استمرار التفاؤل بشأن Toast في ظل تغير ظروف الإنفاق الاستهلاكي وارتفاع تكاليف الضيافة المرتبطة بالتضخم.

يبدو أن محرك مطاعم Toast مصمم للتوسع، لكن القصة الحقيقية تكمن في كيفية ترابط دورة المدفوعات، وملحقات البرامج، وتكاليف الأجهزة في تقرير التحليل الخاص بـ Toast والذي يشير إلى ما قد يفاجئنا لاحقًا.

نظرة عامة: DLocal هي شركة تكنولوجيا مالية مقرها أوروغواي تساعد التجار العالميين على قبول وإرسال المدفوعات في الأسواق الناشئة، وربط الشركات الدولية بالبطاقات المحلية والتحويلات المصرفية وقسائم الدفع النقدية وغيرها من طرق الدفع البديلة في مختلف الصناعات مثل التجارة الإلكترونية وخدمات النقل وخدمات البث والخدمات المالية.

العمليات: تحقق DLocal حوالي 1.2 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من معالجة المدفوعات، وذلك بشكل رئيسي من خلال التعامل مع عمليات الدفع والسحب للمعاملات عبر الحدود والمعاملات المحلية عبر شبكتها من دول الأسواق الناشئة.

القيمة السوقية: 4.37 مليار دولار أمريكي

قد تستحق شركة DLocal نظرة فاحصة إذا كنت ترغب في الاستفادة من مدفوعات الأسواق الناشئة دون الحاجة إلى بناء علاقات مصرفية محلية في كل دولة على حدة. تجمع الشركة بين نموذج رأس مال منخفض وعائد على حقوق الملكية بنسبة 34.7% مع نمو مُعلن في الأرباح، بينما يتم تداول أسهمها بأقل من بعض التقديرات للقيمة العادلة. يشير إدراجها مؤخرًا في المؤشر، وعملية إعادة شراء كبيرة، وتوزيع أرباح جديد إلى نظرة الإدارة الإيجابية لتوليد النقد. في الوقت نفسه، يعتمد تمويلها على الاقتراض الخارجي بدلًا من الودائع، وانخفضت هوامش الربح من 19.2% إلى 15.8%، وقد تكون الصدمات التجارية أو التنظيمية أكثر تأثيرًا هنا مقارنةً بالبنوك المتنوعة. بالنسبة للمستثمرين، يكمن الاعتبار الرئيسي في ما إذا كان التسعير الحالي يعكس هذه المخاطر بشكل كافٍ.

يشير نموذج شركة DLocal الذي يعتمد على رأس مال منخفض، وعائد على حقوق الملكية بنسبة 34.7%، وانتشارها في الأسواق الناشئة، إلى أن القصة الرئيسية قد تغفل جانبًا مهمًا. قد تكمن نقطة التحول الحاسمة في معادلة المخاطر والعوائد في توقعات المحللين لشركة DLocal .

تُعدّ الأسهم الثلاثة المذكورة هنا نقطة انطلاق مفيدة، لكنها لا تمثل سوى جزء من مفهوم الخدمات المصرفية والمالية الشامل، حيث يكشف مُرشّحنا عن 20 شركة أخرى تحمل في طياتها مؤشرات قوية مماثلة فيما يتعلق بالاستقرار، وقدرتها على الإقراض، وحساسيتها لأسعار الفائدة. استخدم منصة Simply Wall St لتحديد وتحليل العوامل المحفزة التي تهمّك، بدءًا من نسب توزيع الأرباح وقوة الميزانية العمومية وصولًا إلى العائد على حقوق الملكية وجودة الأرباح، لتتمكن من التركيز على الفرص الاستثمارية التي تُناسب استراتيجيتك الاستثمارية.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة Sezzle أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل أنت مهتم بمعرفة مسارات الأسهم البديلة؟

تنتشر أفكار الأسهم الجديدة بسرعة مع ازدياد الزخم، بينما تتراجع أسهم الشركات المتأخرة في السوق، وتبقى الأسهم الرابحة بهدوء بعيدة عن الأنظار في الوقت الحالي. اطلع على هذه القوائم المركزة قبل أن يطغى عليها الآخرون، وراجعها بعناية.

• استهدف مصادر الدخل الموثوقة واختبر مدى تحملك للخسائر باستخدام قائمة منسقة من الميزانيات العمومية والأساسيات القوية (47 نتيجة) والتي تقوم بتصفية الأرباح المستدامة والسيولة القوية ونماذج الأعمال المرنة.
• اكتشف الشركات ذات النمو الهادئ مبكراً من خلال مراجعة 18 شركة عالية الجودة لم يتم اكتشافها بعد، والتي تسلط الضوء على الجودة التي تم تجاهلها، والبيانات المالية القوية، والشركات التي لا تزال تعمل بعيداً عن معظم الرادارات.
• استعرض الفرص المتاحة في البنية التحتية الأساسية لزخم الذكاء الاصطناعي من خلال 52 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي تم تصميمها للكشف عن الشركات التي تدعم الرقائق ومراكز البيانات والشبكات التي تقف وراء هذا الاتجاه.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.