ظاهرياً، يبدو قطاع الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم قوياً في الوقت الحالي، حيث ارتفع مؤشر S&P Kensho العالمي القياسي لممكنات الذكاء الاصطناعي بنسبة 49.9% منذ بداية العام حتى الآن، اعتباراً من الأسبوع الأول من شهر يونيو.

في غضون ذلك، حققت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الأفضل أداءً في مجال الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات عوائد ضخمة منذ بداية العام، بقيادة صندوق iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX ) . وهو ما يعادل تقريبًا 92% منذ بداية العام . ومن بين الصناديق الرائدة الأخرى التي تركز على الذكاء الاصطناعي ، صندوق Invesco AI and Next Gen Software ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: IGPT ) ، الذي ارتفع بنسبة 72.5%، وصندوق Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: AIQ ) ، الذي ارتفع بدوره. 36%.

لا تدع هذه الأرقام مجالاً للشك في أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد حققت مكاسب استثنائية للمستثمرين على مدى السنوات القليلة الماضية، حيث استفادت الأسهم والصناديق الرائدة من الطلب المتزايد على الرقائق ومنصات البرمجيات والبنية التحتية.

مع ذلك، وبعد ارتفاعات هائلة، باتت بعض أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة تُتداول بتقييمات مرتفعة، مما يترك للمستثمرين هامش أمان محدود (سواء أدركوا ذلك أم لا). ونتيجةً لذلك، قد يُفكّر المستثمرون الأذكياء في جني الأرباح من الأسهم ذات الأداء القوي وسط مخاطر مثل التباطؤ المحتمل في إنفاق شركات الحوسبة السحابية العملاقة، والمنافسة، ومضاعفات القيمة المرتفعة.

خاصة بالنظر إلى عمليات البيع المكثفة في قطاعي التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي التي شهدناها يوم الجمعة.

إليكم ثلاثة أسهم قوية في مجال الذكاء الاصطناعي لجني الأرباح منها الآن.

وكما هو معتاد في وول ستريت، فإن الأمر كله يتعلق بالدولارات، ويقول بعض كبار المستثمرين إن هؤلاء المستثمرين الذين يحققون أرباح الذكاء الاصطناعي في الوقت الحالي لديهم وجهة نظر.

أشارت شركة فيديليتي للاستثمارات في مذكرة بحثية حديثة إلى أن "إيرادات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تنمو بنسبة 10%، لكن الأرباح ترتفع بوتيرة أسرع، في حين ارتفعت هوامش التشغيل إلى حوالي 16%، وهو أعلى مستوى لها على الإطلاق". وأضافت: "يعود جزء كبير من هذا النمو إلى قطاع التكنولوجيا، ولا سيما تطوير الذكاء الاصطناعي، إلا أن هذا الأداء المتميز في الأرباح قد لوحظ في مختلف قطاعات السوق. علاوة على ذلك، فإن تقديرات الأرباح ترتفع بوتيرة أسرع".

مع ارتفاع النفقات الرأسمالية، أشار تحليل شركة فيديليتي إلى أن ذلك قد يمهد الطريق لنمو مستمر في الأرباح، مما قد يؤدي إلى "ارتفاع حاد" في أسعار الأسهم مدفوع بالذكاء الاصطناعي.

أشارت شركة فيديليتي إلى أنه "منذ إطلاق ChatGPT في أواخر عام 2022، تضاعفت النفقات الرأسمالية كنسبة مئوية من إيرادات مؤشر S&P 500 لتصل إلى 9%، على الرغم من نمو الإيرادات. في الواقع، توقعت شركات ألفابت (NASDAQ: GOOG ) ، وأمازون (NASDAQ: AMZN ) ، وميتا بلاتفورمز (NASDAQ: META ) ، ومايكروسوفت (NASDAQ: MSFT ) إنفاق ما يقارب 700 مليار دولار على إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في عام 2026".

الآن وقد ارتفعت تكاليف تطوير الذكاء الاصطناعي بشكل كبير،

مع ارتفاع تكاليف تطوير الذكاء الاصطناعي بشكل كبير في عام 2026، دعونا نلقي نظرة على ثلاثة أسهم قوية في مجال الذكاء الاصطناعي حيث قد يكون من المنطقي جني بعض الأرباح في الوقت الحالي.

شركة إنفيديا

مع تداول أسهمها بسعر 214 دولارًا في أوائل يونيو وارتفاعها بنسبة 17.2% منذ بداية العام، لا تزال شركة NVIDIA (NASDAQ: NVDA ) رائدةً بلا منازع في مجال وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي، حيث تُساهم بشكل كبير في ثورة الذكاء الاصطناعي التوليدي من خلال معمارية Blackwell والمعماريات القادمة. حقق السهم عوائد استثنائية، ولكنه يواجه الآن تساؤلات جدية حول ما إذا كان الارتفاع الحالي في سعر السهم يعكس بشكل كامل النمو المتوقع على المدى القريب.

بدايةً، تشعر شركة إنفيديا نفسها بقلق متزايد حيال التكاليف المتصاعدة للذكاء الاصطناعي، حيث أفاد أحد فرقها الهندسية الداخلية بأن تكاليف الذكاء الاصطناعي تتجاوز تكاليف العمالة البشرية. وقد تواجه عملاقة صناعة الرقائق أيضًا غضبًا تنظيميًا من فريق ترامب بعد تقارير تفيد بأنها ربما استغلت ثغرة في السياسة سمحت لشركات صينية مثل علي بابا بشراء رقائق بلاكويل المتطورة للذكاء الاصطناعي من خارج الصين.

في حدث نادر، أصدر مكتب الصناعة والأمن التابع لوزارة التجارة الأمريكية بياناً استشارياً في 31 مايو (يوم الأحد) يؤكد فيه أن القيود العالمية المفروضة على مبيعات رقائق الذكاء الاصطناعي للشركات الصينية لا تزال سارية، مما يشير إلى نشاط رقابي محتمل ضد شركة Nvidia.

بينما لا يزال الإجماع على السوق إيجابياً بقوة، مع توصية "شراء" من غالبية المحللين (حوالي 50 توصية "شراء/شراء قوي" من أصل 53 توصية إجماع). ويبلغ متوسط السعر المستهدف خلال 12 شهراً حوالي 305-309 دولارات، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع ملحوظة عن المستويات الحالية التي تقارب 218-220 دولاراً. وقد أكدت توصيات حديثة من شركتي نيدهام ودي إيه ديفيدسون على توصيات "الشراء" مع أهداف سعرية تتراوح بين 270 و300 دولار في أوائل يونيو 2026.

مع ذلك، تُشير بعض الأصوات إلى مخاطر التقييم وضرورة استمرار تحقيق عوائد "مذهلة" على استثمارات الذكاء الاصطناعي، كما أشار الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ. وبعد أن تضاعف سعر السهم بشكل ملحوظ، فإن جني بعض الأرباح سيمنح مستثمري NVDA فرصة جيدة لأخذ قسط من الراحة وتقليل انكشافهم على السوق مع نضوج دورة الذكاء الاصطناعي... وقد تستغرق هذه العملية من خمس إلى عشر سنوات، وفقًا لبعض محللي التكنولوجيا.

ثلاثة قطاعات مُبالغ في شرائها للتداول قبل طرح أسهم شركة سبيس إكس للاكتتاب العام

وصل مؤشر القوة النسبية (RSI) لسوق الأسهم الأمريكية (SOX) إلى أعلى مستوى له في ذروة الشراء على الإطلاق. وتشهد الأوضاع المالية تدهوراً تدريجياً. وتُرسل البنوك الإقليمية إشارات لم ترصدها المؤشرات الرئيسية بعد. سيُبثّ الخبير التجاري مات مالي مباشرةً يوم الأحد الساعة 1 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، ليُبيّن بالتفصيل مركزه في السوق وما يُراقبه قبل بدء التداول يوم الجمعة.

احجز مكانك

شركة بالانتير تكنولوجيز

يتداول سهم شركة بالانتير (ناسداك: PLTR ) حاليًا عند 141 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض قدره 20.8% حتى الآن في عام 2026. وقد برزت الشركة كأحد أبرز شركات برمجيات الذكاء الاصطناعي، حيث اكتسبت منصاتها زخمًا في قطاعي المؤسسات والحكومة من خلال صفقات مع جوجل كلاود وشركات محاماة كبرى. وشهد السهم مكاسب حادة بفضل زخم الذكاء الاصطناعي، إلا أنه يحمل تقييمًا مرتفعًا يعتبره بعض محللي وول ستريت مبالغًا فيه.

يبدو الآن أن شركة منصات البرمجيات العملاقة التي تتخذ من أفينتورا بولاية فلوريدا مقراً لها ستصبح بمثابة اختبار حقيقي لأسهم شركات البرمجيات الكبرى، ولم يساعد الأمر التنفيذي الذي أصدره الرئيس ترامب في 2 يونيو والذي شدد قواعد الابتكار والأمن في مجال الذكاء الاصطناعي (ركز الأمر التنفيذي على "نقاط الضعف في البرمجيات" التي تحتاج إلى فحص)، حيث انخفض سعر السهم بنسبة 10٪ بعد صدور الخبر.

يتساءل محللو الصناعة أيضًا عما إذا كانت أسهم شركة بالانتير (PLTR) قادرة على مواكبة الارتفاع الكبير في تكاليف الذكاء الاصطناعي. وفي مذكرة حديثة، أشار المستثمر البارز كيثين دروري إلى أنه "مع ما يقرب من 100 ضعف للأرباح المتوقعة، تحتاج بالانتير إلى مضاعفة أرباحها ثلاث مرات بعد نتائج عام 2026 للوصول إلى نطاق تقييم أكثر منطقية". كما أشار دروري إلى أن بالانتير ستحتاج إلى معدل نمو بنسبة 45% لمدة ثلاث سنوات حتى يصبح تقييمها مقبولًا.

"مع وجود نمو حتى عام 2029 بالفعل في السهم، فإن هذا ثمن باهظ للغاية لا يمكن دفعه"، صرح دروري.

على الرغم من التفاؤل السائد بشأن صفقات الذكاء الاصطناعي التجارية، إلا أن الحذر ينبع من مضاعفات الربحية المرتفعة (والتي غالبًا ما تُذكر بأكثر من 100 ضعف الأرباح المتوقعة في بعض التحليلات)، وعمليات البيع من قِبل المطلعين، وتصريحات مستثمرين مثل مايكل بوري ودروي حول التقييمات المبالغ فيها. بالنسبة لمساهمي بالانتير، فإن جني الأرباح الآن يضمن لهم المكاسب من الضجة الإعلامية حول الذكاء الاصطناعي، مع إتاحة مجال واسع لتقييم النمو في المستقبل.

حاسوب صغير فائق

تتداول أسهم شركة سوبر مايكرو (ناسداك: SMCI ) بسعر 43 دولارًا للسهم الواحد، وبارتفاع قدره 47.6% منذ بداية العام، إلا أنها واجهت فترة صعبة مؤخرًا، حيث انخفضت الأسهم بأكثر من 6% في الأسبوع الأول من شهر يونيو، ويبدو أن المستثمرين يقومون بجني الأرباح وسط ضغوط متجددة على أسهم التكنولوجيا المدفوعة بالزخم.

بحسب تحليل بنزينغا ، فإن شركة سوبر مايكرو كمبيوتر في وضعٍ يؤهلها للاستفادة من الطلب المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وأشار التحليل إلى أنه "مع ذلك، توجد مخاوف جوهرية من أن تحديات نشر الحوسبة السحابية، ونقص المكونات على مستوى الصناعة، واشتداد المنافسة، قد تؤثر سلبًا على أداء الشركة على المدى القريب".

بالإضافة إلى ذلك، فإن اعتماد الشركة الكبير على عدد قليل من العملاء الكبار والمخاطر القانونية المحتملة قد يؤدي إلى مبيعات أقل قابلية للتنبؤ وهوامش ربح أقل. وخلص التحليل إلى أنه "على الرغم من أنه من المتوقع أن تدفع إيرادات DCBBS والبرمجيات النمو على المدى الطويل، إلا أن هناك حالة من عدم اليقين لا تزال تحيط بالمسائل التشغيلية والشؤون القانونية للشركة".

كل ذلك يؤدي إلى توقعات متشائمة من وول ستريت، مما قد يؤدي إلى موجة بيع أخرى في أسهم شركة SMCI.

وفقًا لتحليل إضافي من بنزينغا ، وبمتوسط سعر مستهدف يبلغ 38 دولارًا بين ميزوهو وميزوهو وباركليز، فإن هذا يشير إلى انخفاض بنسبة 12.67٪ لشركة سوبر مايكرو كمبيوتر من أحدث تصنيفات المحللين.